20150515-招商证券-晨会纪要_六大稀土集团整合重组获准备案_14页_1mb

2015年5月15日市场与行业动态总结

核心内容概述

2015年5月15日，市场与行业动态涉及多个领域，包括政策调整、企业重组、股市表现、行业发展趋势及公司投资建议等。本文将对关键信息进行系统梳理，涵盖重点事件、行业动向及投资机会。

主要观点与关键信息

一、市场综述

• A股市场：周四（5月14日）A股各主要股指涨跌不一，上证指数小幅上涨，创业板指大幅下跌。
• 境外市场：主要股指涨跌不一，美国股市大幅上涨，欧洲市场整体收高，亚太市场多数下跌。
• 资金面：4月财政收入同比增长8.2%，但支出增长显著，显示财政压力较大。
• 央行政策：央行调整存款利率上限，推进利率市场化改革，部分银行如民生银行下调存款利率。
• 投资者数据：4月新增近500万投资者，显示市场活跃度有所提升，但未来可能进入存量博弈阶段。

二、行业动态

• 房地产：房企结盟，反映出行业新格局的形成，如万达与万科合作。
• 物流与中印合作：中印领导人会晤，推动铁路、产业园区等领域合作，利好相关基建企业。
• 零售业：便利店销售额同比增长25%，远超百货与超市，显示出实体零售中的新活力。
• 金融行业：银监会鼓励民间资本进入银行业，推动直销银行试点，促进金融创新。
• 汽车与新能源：财政部完善新能源公交车补助政策，推动新能源汽车发展。
• 家电行业：空气净化器新国标有望6月出台，有助于提升行业标准，淘汰低效企业。
• 交通运输：滴滴快车上线，预计带动汽车后市场发展，如导航、记录仪等需求增加。

三、公司要闻

• 朗姿股份（002612）：积极打造国际化“泛时尚”互联网+平台，预计目标市值150亿元，维持“强烈推荐-A”评级。
• 恒宝股份（002104）：拟募资12亿元布局中小微商户服务平台，提升公司估值，上调目标价至35元。
• 豫金刚石（300064）：大单晶和线锯业务开始发力，预计2015-2016年EPS分别为0.26和0.35元，维持“强烈推荐-A”评级。
• 金城医药（300233）：拟20亿元并购朗依制药，丰富产品线，拓展妇科用药等新领域。
• 歌华有线（600037）：拟16.5亿元投资智慧云项目，打造云计算中心等五大功能区。
• 正邦科技（002157）：拟定增募资11.38亿元扩大产能，提升盈利能力和抗风险能力。
• 光大银行：重组完成，光大集团持股比例升至23.69%，汇金公司持股比例降至21.96%。
• 兴业银行：恒生银行减持4.99%股份，引发市场关注。

四、投资建议

• 朗姿股份：预计15-17年EPS分别为0.78、0.99和1.22元，目标市值或达200-300亿元，建议积极买入。
• 恒宝股份：预计EPS分别为0.64、0.84、1.03元，目标价上调至35元，维持“强烈推荐-A”。
• 豫金刚石：预计EPS分别为0.26和0.35元，目标市值尚未明确，但维持“强烈推荐-A”。
• 其他公司：如中广核、阿里云与宝船网合作、棕榈园林等，均有不同形式的业务拓展和合作。

报告聚焦

1. 朗姿股份：构建国际化“泛时尚”平台，提升业绩与估值，预计目标市值150亿元。
2. 恒宝股份：布局垂直互联网金融，推动中小微商户服务平台转型，目标价35元。
3. 豫金刚石：大单晶和线锯业务增长显著，预计未来业绩持续向好。

政策与行业影响

• 稀土行业：六大稀土集团整合重组方案获准备案，推动行业整合与监管优化。
• 互联网+：成为推动多个行业发展的关键力量，如朗姿股份、恒宝股份等。
• 新能源：政策支持推动新能源汽车与公交车发展，利好相关企业。
• 直销银行：银监会推动试点，推动金融行业创新与转型。

风险提示

• 朗姿股份：新规划实施效果不及预期、缺乏新领域运作经验、大股东减持。
• 恒宝股份：互联网金融政策风险、转型与外延战略存在不确定性。
• 豫金刚石：新业务推进滞后、产能释放低于预期。

行业投资评级

• 推荐行业：新能源、互联网金融、智慧农业等。
• 中性行业：金融地产、可选消费等。
• 回避行业：医药卫生、主要消费等。

投资评级定义

• 公司短期评级：

  • 强烈推荐：公司股价涨幅超基准指数20%以上
  • 审慎推荐：公司股价涨幅在5-20%之间
  • 中性：公司股价变动幅度介于±5%之间
  • 回避：公司股价弱于基准指数5%以上

• 公司长期评级：

  • A：公司长期竞争力高于行业
  • B：公司长期竞争力与行业一致
  • C：公司长期竞争力低于行业

• 行业投资评级：

  • 推荐：行业基本面向好
  • 中性：行业基本面稳定
  • 回避：行业基本面向淡

重要声明

本报告由招商证券股份有限公司编制，基于合法取得的信息，仅供参考，不构成投资建议。报告内容及意见不承担任何直接或间接损失责任。