20181216-东北证券-机械设备_动态报告-看好长川科技收购_STI_持续关注锂电及轨交板块_11页_910kb

机械设备行业分析总结

核心内容

本报告分析了机械设备行业的市场表现、重点公司动态、行业趋势及投资建议，主要围绕锂电设备、轨交行业、半导体装备、服务机器人及工程机械等细分领域展开。

主要观点

【锂电设备&先导智能】

• 行业趋势：新能源汽车市场由政策驱动向市场驱动转变，2020年退补政策将推动海外车企加快国内布局，带动电芯需求增长。
• 企业动态：海外电芯企业如三星、LG、松下等将在中国扩产，国内电芯企业也将同步扩产，利好锂电设备龙头企业。
• 投资逻辑：推荐锂电设备龙头先导智能，受益于行业需求增长和扩产趋势。

【轨交行业&思维列控】

• 行业趋势：轨道交通行业投资维持高位，未来三年更新更换后市场景气向上，高铁及城市轨道交通是主要增长点。
• 企业动态：思维列控作为LKJ列控系统的先驱，正推动新一代系统更新换代，同时通过收购蓝信科技增强高铁战略布局。
• 投资逻辑：公司具备量价双升的业绩弹性，未来三年业绩有望显著增长，强烈看好。

【服务机器人行业&科沃斯】

• 行业趋势：家庭服务机器人市场快速增长，扫地机器人渗透率提升，由可选品向必需品转变。
• 企业动态：科沃斯在“黑五”期间销售额翻倍，海外销售增长显著，尤其在美国市场表现突出。
• 投资逻辑：公司技术领先，研发投入充足，具备国际化布局优势，重点推荐。

【半导体装备&长川科技】

• 企业动态：长川科技拟收购STI 90%股权，交易价格4.9亿元，STI是集成电路封装检测设备商。
• 协同效应：STI的2D/3D高精度光学检测技术与长川科技高度协同，增强公司盈利能力。
• 投资逻辑：收购符合公司战略发展，未来协同效应将增厚业绩，长期看好。

关键信息

重点公司推荐组合

• 推荐组合：科沃斯、先导智能、思维列控、华测检测、恒立液压、北方华创、建设机械、浙江鼎力、郑煤机。
• 仓位分配：各公司分配11.11%的仓位，核心组合上周收益率为-0.92%，略低于沪深300指数。

行业数据

• 行业市盈率：当前市盈率为24.86，年初至今10个重点子行业均下跌。
• 跌幅前三：核电设备（-48.76%）、3C设备（-38.64%）、电梯（-34.68%）。
• 涨幅前三：铁路设备（+2.90%）、工程机械（+6.11%）、能源装备（+16.49%）。

重要事件

• 11月挖机销量：同比增长15%，累计销量同比增长48%，出口增长显著。
• 贸易战缓和：利好出口型企业，浙江鼎力受益，其美国市场出口占比高。
• DRAM价格下跌：第四季平均销售单价跌幅近8%，对半导体设备行业带来一定影响。
• 比亚迪电池业务独立上市：计划于2022年独立上市，推动电池产业链发展。

本周重点公司公告

• 杰瑞股份：与美国财政部和商务部达成和解协议，支付罚款并有望从实体名单中移除。
• 中国中车：签订多项合同，金额约311.1亿元，占公司营收的14.7%。
• 浙江鼎力：为子公司提供担保，担保总额占公司净资产的46.34%。
• 众合科技：首次实施股份回购，回购金额约687万元。
• 其他公告：包括多家公司召开股东大会及中票发行等。

投资建议

• 推荐逻辑：基于行业趋势、公司业务协同及业绩增长潜力，推荐核心组合中的企业。
• 风险提示：报告内容为市场分析及投资建议，不构成买卖建议，风险等级为中风险（R3）。

行业数据及图表

• 行业数据：成分股数量373只，总市值22728亿元，市净率1.40。
• 图表说明：包含上周行业涨跌幅、核心组合收益情况等图表，数据来源为Wind资讯和东北证券。

分析师简介

• 刘军：机械行业首席分析师，多次获得新财富最佳分析师奖项。
• 朱宇航：研究助理，协助分析师进行行业研究和报告撰写。

重要声明

• 本报告仅供本公司客户使用，不构成投资建议。
• 报告内容基于公开资料，不保证其准确性与完整性。
• 报告内容及结论反映发布当日判断，可能发生变化。