20230728-川财证券-钢铁行业点评_粗钢减产速度加快_钢价有望反弹_3页_494kb

川财证券钢铁行业研究报告总结

一、关键数据事件

• 2023年7月中旬粗钢产量：224.78万吨，环比增长0.33%。
• 重点统计钢铁企业钢材库存量（7月中旬）：1546.84万吨，环比下降1.45%，同比下降3.34%。

二、核心观点

1. 粗钢减产加快：7月数据表明粗钢减产速度有所提升，唐山及天津市部分钢厂接到限产通知（2023年粗钢产量不超过2022年）。

• 下游地产、基建需求虽数据偏弱，但中央政治局会议积极表态提振市场信心，推动黑色系商品期货普涨。

2. 去库存周期分析：

• 2022年进入主动去库存周期，2023年钢材社会库存持续下降，部分处于历史低位。
• 钢铁行业价格低点可能即将到来，但库存周期需由主动去库存向被动去库存过渡。

3. 价格趋势展望：

• 政策信号、限产措施及热卷、螺纹钢等品种需求改善利好黑色系商品价格上涨。
• 若企业经营情况或需求改善出现强现实支撑，行业上行周期有望到来。

三、投资建议

建议关注：

• 产能与技术优势显著的企业。
• 具备产能扩张预期的标的。
• 黑链相关品种（热卷、螺纹钢等）。

四、发布时间与编制信息

• 报告日期：年7月27日（注：原文写法模糊）
• 编制单位：川财证券有限责任公司（成立背景及资质说明略）