造纸排污许可证制度专题：排污许可证制度落地，造纸行业强者恒强201706_20页-1mb

造纸行业排污许可证制度专题总结

核心内容

2017年6月30日前，造纸行业排污许可证核发将完成，标志着我国环境管理制度向规范化、法治化迈进。排污许可证制度实行“一证化”管理，将企业基本信息、许可事项和管理要求统一纳入，明确企业排污边界，强化环保主体责任，推动企业自证守法，环保部门依证监管。该制度是实现系统化、科学化、法治化、精细化、信息化管理的重要手段，预计到2020年将实现全国固定污染源的全覆盖。

主要观点

• 制度落地：排污许可证制度是推进环境管理改革的核心，预计2020年完成全国所有固定污染源的核发工作。
• 监管加强：制度实施后，环保监管将更加严格，企业需按证排污，超标将面临罚款、拘留、移送等处罚。
• 行业洗牌：环保政策趋严，小纸厂因环保投入不足、排放不达标，将面临关停风险，利好行业龙头。
• 成本优势：大型纸企因具备规模效应和更强的环保投入能力，在环保监管趋严背景下，盈利能力将增强。
• 政策导向：排污许可证制度与环保税改革、长江经济带治理等政策形成联动，推动行业结构优化。

关键信息

排污许可证制度内容

• 基本信息：包括企业名称、地址、生产工艺、污染治理措施等。
• 许可事项：明确污染物种类、浓度、排放量、排放口位置、方式和去向。
• 管理要求：涵盖自行监测、环境管理台账、执行报告、信息公开等，强化企业环保责任。

排污许可证制度特点

• 实行“一证式”管理，统一所有环保管理要求。
• 排污许可证作为企业运行期环境管理的唯一行政许可。
• 通过唯一编码实现信息共享，提升监管效率。
• 排污许可制度与环境质量改善目标相结合，逐步统一并优化现有环保制度。

排污许可证制度目标

• 2017年6月30日：完成火电、造纸行业排污许可证核发。
• 2017年底：完成其他重点行业及产能过剩行业核发。
• 2020年：实现所有固定污染源的全覆盖，建立统一排污许可证管理信息平台。

排污许可证制度法律依据

• 《水污染防治法》第20条
• 《大气污染防治法》第19条
• 《环境保护法》第45条

排污许可证制度与国际对比

• 美国：排污许可证制度具备前置审批性质，涵盖排放标准、合规操作要求，环保违法成本高。
• 中国：排污许可证制度为事后认可，侧重于排放量与浓度的管理，正在逐步完善与国际接轨。

行业影响

环保监管趋严

• 2016年以来环保政策持续收紧，中央环保督查组将对15个省市区进行全覆盖检查，问题企业将被停产或整改。
• 环保设备投入成本高，大型纸企具备规模效应，盈利能力强，而小企业因投入不经济，将面临淘汰。

行业龙头受益

• 太阳纸业：实现废水“零排放”，具备技术优势，溶解浆价格有望回升。
• 晨鸣纸业：投入大量资金建设环保设施，形成“林-纸-再生纤维”循环产业链，提升盈利质量。
• 山鹰纸业：具备完整产业链，成本控制能力强，热电联产有效降低生产成本。
• 博汇纸业：作为白卡纸龙头，议价能力强，员工持股计划彰显发展信心。
• 玖龙纸业：产能布局完善，市占率有望提升，包装纸行业旺季将带来盈利增长。

风险提示

• 主要纸种价格下跌。
• 原材料纸浆及废纸价格上涨超预期。
• 政策落地效果不及预期。
• 环保事故风险。

行业评级

• 行业评级：买入
• 前次评级：买入

推荐标的

• 太阳纸业
• 晨鸣纸业
• 山鹰纸业
• 博汇纸业
• 玖龙纸业