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冠通期货沥青日报总结（2026年4月24日）

核心内容概览

本报告对2026年4月24日沥青市场的行情进行了详细分析，涵盖供应端、需求端、期现价格、库存情况及国际市场动态等多个方面，旨在为投资者提供决策参考。

行情分析

供应端

• 开工率：本周沥青开工率环比下跌2.2个百分点至18.3%，较去年同期低11.5个百分点，处于近年最低水平。
• 排产计划：5月国内沥青计划排产127.9万吨，环比减少24.8万吨（降幅16.2%），同比减少122.4万吨（降幅48.9%）。
• 停产情况：山东东明、江苏新海及河北伦特等主要炼厂停产沥青生产，影响整体供应。

需求端

• 下游复工：春节假期结束后，下游行业逐步复工，沥青下游各行业开工率多数上涨。
• 道路沥青：道路沥青开工率环比上涨1个百分点至20%，但恢复缓慢，仅恢复至1月初水平。
• 终端需求：山东地区终端需求缓慢恢复，下游低价货源备货积极性较高，全国出货量环比回升38.53%至11.11万吨，但仍处于近年最低水平附近。

价格与基差

• 期货价格：今日沥青期货2606合约上涨1.86%至4169元/吨，最高价达4250元/吨，最低价4106元/吨。
• 持仓量：持仓量增加9324手至219224手。
• 基差情况：山东地区主流市场价上涨至4140元/吨，沥青06合约基差下跌至-29元/吨，处于中性水平。

基本面跟踪

供应端变化

• 开工率：沥青开工率继续下跌至18.3%，为近年最低水平。
• 进口情况：中国进口委内瑞拉原油较美国介入前下降，美以袭击伊朗导致中东原料供给受扰，市场担忧国内炼厂原料短缺。
• 中东进口：中国进口伊朗沥青不多，进口阿联酋、伊拉克等中东沥青占比约50%，但进口量仅占国内总产量的6%左右。

需求端变化

• 固定资产投资：2026年1-3月道路运输业固定资产投资同比增长2.9%，基础设施建设投资同比增长8.9%，较1-2月有所回落，但整体呈现回升趋势。

库存情况

• 库存率：截至4月24日当周，沥青炼厂库存率环比上升0.6个百分点至19.6%，仍处于近年来同期最低水平。

市场展望

• 下周预期：下周岚桥恢复生产，预计沥青开工率略有回升，终端需求也将逐步恢复，沥青供需有望好转。
• 价格走势：由于高价抑制成交，沥青期价预计震荡运行，需关注中东局势进展。
• 天气影响：华南地区降雨增加，可能对刚需采购造成阻碍。
• 政治因素：美伊同意继续停火，但谈判停滞，霍尔木兹海峡仍处于封锁状态，沥青供应端压力暂未缓解。

投资建议

• 市场震荡运行，投资者需注意控制风险，谨慎参与。
• 关注中东局势进展及国内炼厂复工情况，及时调整投资策略。

数据来源

• 期货数据：博易大师
• 现货数据：国家统计局、隆众资讯、金十数据网站
• 报告发布机构：冠通期货股份有限公司

免责声明

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