> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 冠通期货沥青日报总结（2026年6月11日） ## 核心内容概览 本报告主要分析2026年6月11日沥青市场的行情走势及基本面变化，重点关注供应端、需求端、库存情况以及中东局势对沥青市场的影响。 ## 行情分析 ### 供应端 - **开工率**：上周沥青开工率环比回落2.7个百分点至13.3%，较去年同期低了17.5个百分点，再次刷新近年来的最低水平。 - **计划排产**：6月国内沥青计划排产119.6万吨，环比减少8.3万吨，降幅为6.5%；同比减少121.4万吨，降幅为50.4%。 - **炼厂出货**：山东地区月底炼厂集中交付前期订单，叠加下游需求回升，出货量增加较多，全国出货量环比回升13.59%至13.04万吨，仍处于近年偏低水平，但相较产量表现较好。 - **库存率**：截至6月5日当周，沥青炼厂库存率环比继续回落0.7个百分点至18.0%，仍处于近年来同期的最低位附近。 ### 需求端 - **道路沥青开工**：环比上涨1个百分点至21%，与五一假期前水平略有提升，但较往年同期偏低。 - **区域需求**：北方终端需求陆续缓慢恢复，但高价抑制成交；南方部分地区降雨较多，对刚需有阻碍，整体需求平淡。 ### 原料供应 - **进口变化**：中国进口委内瑞拉原油较美国介入前下降，中东局势紧张（美以袭击伊朗、美军封锁伊朗）导致原料供给受影响。 - **进口来源**：中国进口伊朗沥青不多，进口阿联酋、伊拉克等中东沥青占比沥青进口量的一半，但相比于中国沥青产量仅占6%左右。 - **净进口数据**：4月沥青净进口环比下降61.69%至10.29万吨，同比下降56.69%。 ### 中东局势 - **谈判进展**：市场对美伊达成谅解备忘录预期乐观，但目前美伊分歧仍较大，谈判达成需要双方均有所让步。 - **霍尔木兹海峡**：依然处于封锁状态，美伊之间出现零星袭击，沥青供应端压力未有实质性缓解。 - **未来预期**：6月预计排产进一步下降，低价库存逐步消耗，沥青或将偏强震荡。 ## 期现行情 ### 期货走势 - **2609合约**：今日上涨0.83%至4475元/吨，最高价4586元/吨，最低价4431元/吨，持仓量增加20943至333918手。 - **5日均线**：价格位于5日均线上方，显示短期偏强趋势。 ### 基差情况 - **山东地区市场价**：主流市场价上涨至4600元/吨。 - **基差**：沥青09合约基差上涨至125元/吨，处于偏高水平。 - **基差走势**：山东基差（石脑）从2020年7月23日的2000元/吨逐步回落至2026年6月11日的250元/吨，整体呈现下行趋势。 ## 基本面跟踪 ### 投资数据 - **公路建设投资**：2026年1至4月全国公路建设完成投资同比增长-8.11%，累计同比增速较2026年1-3月的-5.17%有所回落，仍是负值。 - **道路运输业投资**：实际完成额累计同比增长-3.0%，较2026年1-3月的2.9%有所回落，且转为同比负增长。 - **基础设施建设投资**：累计同比增长4.3%，较2026年1-3月的8.9%继续回落。 ### 供应端变化 - **地炼检修**：中海四川、华南主力地炼检修，江苏新海转产渣油，导致开工率回落。 - **未来排产**：6月预计排产进一步下降，库存逐步消耗，市场预期沥青偏强震荡。 ## 风险提示与建议 - **风险提示**：市场对美伊谈判进展及中东局势变化高度敏感，供应端压力未有实质性缓解，需关注后续发展。 - **投资建议**：沥青裂解价差继续修复，建议注意控制风险，谨慎参与，关注中东局势进展。 ## 数据来源 - 隆众资讯、Wind、国家统计局、金十数据网站等。 ## 联系方式 - **冠通期货服务热线**：400-6678-656 - **二维码**：扫描上方二维码，获取更多研究资讯 ## 报告发布机构 - **冠通期货股份有限公司**：已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格。 ## 免责声明 - 本报告中的信息均来源于公开资料，冠通期货对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。 - 报告内容和意见仅供参考，不构成对所述品种买卖的出价或征价。 - 冠通期货及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。 - 报告仅向特定客户传送，版权归冠通期货所有。未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。