20231029-东吴证券-龙净环保-600388.SH-2023年三季报点评_环保稳健储能订单大增_绿电+储能高效有序推进_3页_458kb

龙净环保2023年三季报点评：储能订单大增，绿电业务突破

一、事件概述

• 2023年前三季度公司营业收入7531亿元，同比增长7.1%；净利润642亿元，同比增长8.7%；扣非净利润同比下降13.8%。
• 单季度业绩波动主要受汇率影响、合同纠纷及项目费用等阶段性因素所致。

二、财务表现分析

• **收入利润：**前三季度营收、净利润同比增长，但扣非下滑，第三季度单季业绩波动显著。
• **财务结构：**资产负债率从年初下降至67.55%，有息负债率低，现金流净额大幅增长125.03%。

三、业务亮点

• **储能订单大增：**前三季度储能系统及设备新增合同123.5亿元，同比增速高，加速推进新能源战略。
• 绿电布局：“风光储”项目备案容量约2GW，储能设施已投产，矿山新能源业务积极推进。

四、盈利预测与评级

• **调整预测：**下调2023-2025年净利润预期至105/156/228亿元。
• **维持评级：**PE15/10/7倍，维持“买入”评级。

五、风险提示

• 紫金矿业转型节奏缓慢、储能竞争加剧、政策不及预期。

建议关注公司储能业务发展及绿电布局进度。