20231012-浙商证券-嘉友国际-603871.SH-嘉友国际2023三季度业绩预增公告点评_中蒙+非洲业务双轮驱动业绩增长_Q3归母净利润1.5-2.5亿元_3页_476kb

嘉友国际(603871)公司点评总结

业绩增长

• 业绩预告：公司预计2023年前三季度归母净利润654-747亿元，同比增长40%-60%；第三季度归母净利润15-25亿元，中值同比增长18%。
• 增长原因：得益于中蒙业务与非洲业务双轮驱动。

中蒙业务

• 贸易量增加：甘其毛都口岸1-9月进出口货运量约2747万吨，同比增长139%；进口煤炭2650万吨，同比增长148%。
• 增长展望：全年过货量目标为3500万吨，业务量同比望显著增长。

非洲与中亚业务

• 非洲进展：
  • 刚果（金）卡萨项目已进入运营阶段，9月单日出入境车辆首次突破1000辆。
  • 8月中标刚果（金）Kamoa铜矿铜产品跨境物流运输项目。
  • 公司拟与紫金矿业共同投资迪洛洛项目。
• 中亚进展：霍尔果斯口岸最大海关监管场所已于2022年启用，跨境多式联运物流业务将逐步进入收获期。

业绩预测

• 盈利预测：2023-2025年归母净利润预计分别为918亿元、1065亿元、1342亿元，同比增长率分别为97%、35%、16%。
• 评级：维持“增持”评级。

风险提示

• 宏观经济波动、海外市场政治经济环境变化
• 业务量及运价不及预期
• 客户集中度较高
• 测算偏差

财务摘要

• 营业收入：2023年至2025年预计分别为6791亿元、7529亿元、9429亿元，同比增长率分别为40.62%、14.15%、22.29%。
• 归母净利润：预计分别为918亿元、1065亿元、1342亿元，同比增长率分别为35.00%、17.00%、26.00%。

投资评级说明

• 买入、增持、中性、减持四类评级标准。
• 行业投资评级标准与沪深300指数表现挂钩。

法律声明

• 本报告由浙商证券股份有限公司制作，不保证信息准确性及投资建议正确性。
• 投资决策责任自负，公司不承担法律责任。

总结基于输入内容，未进行额外编辑或原创分析。