20240229-浙商证券-嘉友国际-603871.SH-嘉友国际公告点评报告_拟收购KEX20_股权并签署长协_支撑中蒙业务规模稳健增长_4页_501kb

嘉友国际公司点评总结

主要事件

• 公司拟收购蒙古MMC公司下属子公司KEX 20%股权，交易对价约64亿元人民币，获得蒙古国Baruun Naran矿床煤炭开采权益。
• 签署十年煤炭长协，约定向MMC采购至少1750万吨煤炭，确保稳定的供应链，支撑中蒙业务。

业务影响

• 收购和长协强化中蒙能源跨境物流，提升公司物流资产价值，保障业务持续增长。
• 非洲市场扩展，投资刚果（金）、赞比亚项目，构建新物流网络，形成第二增长曲线。

财务预测

• 盈利预测上调：2023年归母净利润105亿元，2024年149亿元，2025年172亿元。
• 多年后盈增长，规模效应释放，提升盈利能力。

评级与风险

• 维持“增持”评级。
• 风险包括海外市场变化、运量运价不及预期等。