20171218-中国银河-事件驱动量化周报_主题及成长股策略跑赢基准三周_11页_1mb

金融工程报告：事件驱动量化周报（2017年12月18日）

核心内容总结

本报告为2017年12月18日的事件驱动量化周报，涵盖了业绩链策略、定向增发策略、员工持股策略、高管增持策略以及调研选股策略的周表现分析。报告旨在通过事件驱动的投资逻辑，评估不同策略在市场中的表现，并为投资者提供参考。

主要观点与关键信息

一、业绩链策略——略微跑赢基准

• 策略特点：选择处于加速成长期的股票（净利润同比增速逐季度上升），并在业绩预警报告节点建仓。
• 上周表现：
  • 策略收益为 0.95%
  • 相对中证500的超额收益为 0.42%
• 新增标的：汉钟精机、卫士通、融钰集团、新海宜、恒邦股份、帝龙文化、南洋股份、天顺风能、新筑股份、远东传动、亿帆医药、未名医药、壹桥股份、滨江集团、中科电气。
• 图表参考：图2展示了策略净值走势，图3展示了策略对中证500的相对优势。

二、定向增发——跑赢基准

• 策略逻辑：基于五个因子（持有时间段、企业性质、大股东参与程度、定增目的、市值）综合评估，选取定增个股。
• 上周表现：
  • 策略收益为 1.28%
  • 相对中证500的超额收益为 0.75%
• 持仓标的：山东地矿、鲁亿通、华纺股份、南宁糖业、维格娜丝、金健米业、共达电声、华星创业、恒通股份、信息发展。
• 图表参考：图4展示了策略净值走势，图5展示了策略对中证500的相对优势。

三、员工持股——反弹

• 政策背景：2014年6月证监会出台指导意见，规范并重启员工持股计划，强化企业激励机制。
• 策略表现：
  • 周收益为 0.89%
  • 相对中证500的超额收益为 0.37%
• 新增标的：利君股份、利民股份、佳都科技、美晨科技。
• 图表参考：图6展示了员工持股对股价的影响因素，图7展示了策略净值与中证500的走势对比。
• 表格参考：表1汇总了上周新增员工持股计划的标的，包括证券代码、简称、董事会预案日、资金来源、持有人数、员工比例、高管比例、锁定期等信息。

四、高管增持——跑输基准

• 策略逻辑：高管增持行为反映其对公司未来业绩或股价的看好程度，增持规模越大，越可能推动股价上涨。
• 上周表现：
  • 周收益为 -1.12%
  • 相对中证500的超额收益为 -1.65%
• 新增标的：华东电脑、青岛海尔、民德电子、长亮科技、建艺集团、奋达科技、中顺洁柔、中鼎股份、广信材料、艾比森、方直科技、金新农、横店影视、安德利、苏州恒久、怡亚通。
• 图表参考：图8与图9分别展示了不同增持规模下的绝对收益和超额收益表现，图10展示了高管增持策略自2009年以来的净值表现。
• 表格参考：表2汇总了上周高管增持新增标的，包括证券代码、简称、买入日期、持有日期、上周涨跌幅等信息。

五、调研选股

• 策略思想：机构调研次数是衡量公司关注度和市场预期的重要指标，具有较高的量化参考价值。
• 调仓机制：调仓频率为一个月，推迟两个月买入。
• 最近调仓时间：2017年3月2日。
• 调入股票组合：光威复材、清新环境、四维图新、格林美、信维通信、合力泰、星源材质、立讯精密、上海洗霸、格力电器。
• 策略表现：
  • 截止2017年12月15日，策略净值为 0.99622
  • 同期全A股指数净值为 0.99411，沪深300指数净值为 0.9937，中证500指数净值为 0.99558
• 图表参考：图11与图12分别展示了调入股票净值走势和策略净值走势。

风险提示

• 报告结论基于历史价格信息和统计规律，但二级市场受即时性政策影响较大，可能出现统计规律之外的走势。
• 报告不构成投资建议，客户应独立判断，不应单纯依赖本报告进行投资决策。
• 银河证券不对因使用本报告而造成的任何损失承担责任。

评级标准

行业评级体系：

• 推荐：行业指数超越交易所指数平均回报 20% 及以上。
• 谨慎推荐：行业指数超越交易所指数平均回报。
• 中性：行业指数与交易所指数平均回报相当。
• 回避：行业指数低于交易所指数平均回报 10% 及以上。

公司评级体系：

• 推荐：公司股价超越分析师覆盖股票平均回报 20% 及以上。
• 谨慎推荐：公司股价超越分析师覆盖股票平均回报 10% - 20%。
• 中性：公司股价与分析师覆盖股票平均回报相当。
• 回避：公司股价低于分析师覆盖股票平均回报 10% 及以上。

投资者信息

• 分析师：
  • 黎鹏：0755-83471683，lipeng_yj@chinastock.com.cn，执业证书编号：S0130514070001
  • 王红兵：0755-83479312，wanghongbing_yj@chinastock.com.cn，执业证书编号：S0130514060001
• 特别感谢：吴俊鹏，010-83574080，wujunpeng@chinastock.com.cn

联系方式

• 中国银河证券股份有限公司研究部
  • 上海：021-20252612，hetingting@chinastock.com.cn
  • 深圳：0755-83453719，zhanlu@chinastock.com.cn
  • 北京：010-83571359，wangting@chinastock.com.cn / 010-66568908，liusiyao@chinastock.com.cn
  • 公司网址：www.chinastock.com.cn

附录

• 插图目录：

  • 图1：全业绩报告链策略流程图
  • 图2：策略净值走势
  • 图3：策略对中证500指数相对优势
  • 图4：策略净值走势
  • 图5：策略对中证500指数相对优势
  • 图6：员工持股影响股价的因素
  • 图7：员工持股策略净值与中证500走势
  • 图8：不同增持规模下绝对收益表现
  • 图9：不同增持规模下超额收益表现
  • 图10：高管增持策略自2009年以来净值表现
  • 图11：调入股票净值走势
  • 图12：策略净值走势

• 表格目录：

  • 表1：上周员工持股计划标的汇总
  • 表2：上周高管增持新增标的汇总