20171120-中国银河-事件驱动量化周报_高管增持策略跑赢基准两周_11页_1mb

金融工程报告：事件驱动量化周报（20171120）总结

核心内容概述

本报告为2017年11月20日的事件驱动量化周报，涵盖多个投资策略的表现及最新调仓情况，重点分析了业绩链策略、定向增发策略、员工持股策略、高管增持策略以及调研选股策略。报告还提供了风险提示和免责声明，以确保投资者在参考报告时具备足够的风险意识。

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主要观点与关键信息

一、业绩链策略——跑赢基准

• 策略特点：选择处于加速成长阶段的股票，关注净利润同比增速逐季度上升的公司，并在业绩预警报告节点建仓。
• 收益表现：上周收益为 -3.1%，相对中证500指数的超额收益为 1.1%。
• 最新调入标的：包括汉钟精机、卫士通、融钰集团、新海宜、恒邦股份、帝龙文化、南洋股份、天顺风能、新筑股份、远东传动、亿帆医药、未名医药、壹桥股份、滨江集团、中科电气等。

二、定向增发——收益回撤

• 策略逻辑：基于五个因子（持有时间段、企业性质、大股东参与程度、定增目的、市值因子）筛选定增个股。
• 收益表现：上周收益为 -6.18%，相对中证500指数的超额收益为 -1.97%。
• 最新持仓标的：中威电子、三特索道、东杰智能、金刚玻璃、嘉澳环保、台基股份、麦趣尔、霞客环保、通达股份、乐通股份。

三、员工持股——收益回撤

• 策略背景：2014年6月证监会出台《关于上市公司实施员工持股计划试点的指导意见》，推动员工持股计划合法化。
• 策略内涵：通过员工持股激励机制，实现员工与企业利益一致，增强公司治理和员工积极性。
• 收益表现：上周收益为 -5.77%，相对中证500指数的超额收益为 -1.57%。
• 最新调入标的：利君股份、利民股份、佳都科技、美晨科技。

四、高管增持——持续跑赢

• 策略逻辑：高管增持反映其对公司未来业绩和股价的看好，具有较强的市场影响力。
• 收益表现：上周收益为 -2.34%，相对中证500指数的超额收益为 1.86%。
• 最新调入标的：银龙股份、宁波建工、岳阳林纸、兆新股份、京蓝科技、威龙股份、华立股份、凤凰股份、银泰资源、蓝思科技、易世达、鼎龙股份、华力创通、杰克股份、西王食品、新大洲A。

五、调研选股策略

• 策略思想：基于机构调研次数作为量化指标，剔除个体差异，具有较强的参考价值。
• 调仓频率：一个月一次，最近一次调仓时间为3月2日。
• 调入股票组合：包括歌尔股份、汇川技术、科大讯飞、华东医药、中航机电、碧水源、三七互娱、三利谱、利亚德、鸿达兴业。
• 策略净值：截至2017年11月17日，策略净值为 0.97711，同期全A股指数为 1.00806，沪深300指数为 1.02849，中证500指数为 0.96978。

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风险提示

• 报告结论基于历史价格信息和统计规律，但二级市场受即时性政策影响大，可能出现统计规律之外的走势。
• 投资者需审慎参考报告结论，不应单纯依赖本报告进行投资决策，需结合自身判断。

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评级标准

• 行业评级：推荐、谨慎推荐、中性、回避。
• 公司评级：推荐、谨慎推荐、中性、回避。
• 评级标准基于未来6-12个月的行业或公司表现与市场指数的相对回报。

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联系信息

• 分析师：黎鹏、王红兵。
• 联系方式：
  • 黎鹏：0755-83471683 / lipeng_yj@chinastock.com.cn
  • 王红兵：0755-83479312 / wanghongbing_yj@chinastock.com.cn
• 特别感谢：吴俊鹏，联系方式：010-83574080 / wujunpeng@chinastock.com.cn
• 公司地址：
  • 上海：浦东新区富城路99号震旦大厦15楼
  • 深圳：福田区金田路卓越世纪中心1号楼38层
  • 北京：西城区金融街35号国际企业大厦C座
• 公司网址：www.chinastock.com.cn

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附录

• 图表目录：

  • 图1：全业绩报告链策略流程图
  • 图2：策略净值走势
  • 图3：策略对中证500指数相对优势
  • 图4：策略净值走势
  • 图5：策略对中证500指数相对优势
  • 图6：员工持股影响股价的因素
  • 图7：员工持股策略净值与中证500走势
  • 图8：不同增持规模下绝对收益表现
  • 图9：不同增持规模下超额收益表现
  • 图10：高管增持策略自2009年以来净值表现
  • 图11：调入股票净值走势
  • 图12：策略净值走势

• 表格目录：

  • 表1：上周员工持股计划标的汇总
  • 表2：上周高管增持新增标的汇总

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总结

本周报告分析了多个事件驱动策略的表现，其中业绩链策略和高管增持策略表现优于中证500指数，而定向增发和员工持股策略则出现回撤。报告提供了详细的调仓信息及图表支持，强调了策略背后的逻辑与市场影响因素。同时，提醒投资者注意市场风险，理性参考报告内容。