20231108-国金证券-公用事业及环保产业行业专题研究报告_9月用电_三产同比高增_安监影响能源板块_16页

9月全社会用电数据及行业分析总结

全社会用电概览

• 9月全社会用电量：78106亿千瓦时，同比增长101%。
• 三大产业增速：
  • 第一产业：+111%
  • 第二产业：+110%，新增贡献率达718%
  • 第三产业：+189%
• 城乡居民用电：同比下降39%。

分板块用电分析

1. TMT板块

• 总体增速：1541%
• 子行业：
  • 互联网服务：日均用电同比增长60%
  • 软件和信息技术：+60%

2. 能源板块

• 总体增速：1138%
• 主要动力：石油、煤炭及其他燃料加工业（环比降幅达1697%）

3. 地产周期板块

• 总体增速：912%
• 子行业中房地产业同比增速达194%

4. 制造板块

• 总体增速：1702%
• 电气设备制造增速最高（同比+390%）

5. 消费板块

• 总体增速：1693%
• 批发和零售业同比增速达2308%

6. 交运板块

• 总体增速：1855%
• 铁路运输业日均用电同比增长228%

行业透视

• 用电增速前三大：TMT（1541%）、消费（1693%）、交运（1855%）
• 高耗能与非高耗能：高耗能行业总额增长90%，非高耗能增长124%

区域视角

• 增速前十省份：四川（+2155%）、西藏（+2136%）、宁夏（+2010%）...
• 浙江日均用电量最高，增量贡献率达1058%

投资建议

火电

• 关注华能国际、皖能电力、浙能电力

新能源

• 建议关注龙源电力

核电

• 关注中国核电

风险提示

• 新增装机容量不及预期
• 下游需求景气度影响利用小时数
• 煤价高位影响火电企业盈利