保利投顾研究院-全国房地产行业月报（12月刊暨全年报）-2021.1-26页_2mb

PIC_RESEARCH全国房地产行业月报（12月刊暨全年报）总结

核心内容概述

2020年全国房地产市场在疫情后展现出较强的韧性，新房市场和土地市场均呈现“先扬后抑”趋势，年底市场热度明显回升，年末冲刺表现突出。地产金融环境持续收紧，融资总量和利率均出现下行压力。整体市场呈现区域分化，核心城市表现强劲，三四线城市则面临库存压力和需求疲软。

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主要观点

• 新房市场：全年新房市场供需基本追平去年同期，年底冲刺表现突出，华南、华东区域表现亮眼，市场热度由核心城市向三四线城市轮动。
• 土地市场：全年土地市场活跃度高于去年同期，呈现“前低后高”走势，房企拿地聚焦核心城市，部分城市溢价率高企。
• 地产金融环境：融资总量和利率均出现下行，房企融资环境持续收紧，融资结构发生变化，股权融资比例上升。

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关键信息

一、新房市场

1.1 全国客户看房热度指数

• 2020年全国客户看房热度指数均值为136，略高于2019年均值134。
• 疫情后看房热度迅速回升，年中达到157的近三年高位。
• 12月看房热度指数以140高位收官，年末业绩冲刺带动客户热情。

1.2 全国新房供求走势

• 全年40城新房成交面积3.29亿㎡，同比微跌0.3%。
• 供应恢复迅速，下半年供应占比达61%，年末推货提速，成交呈现翘尾。
• 一线城市成交增长显著，二线城市表现分化，三四线城市整体平稳。

1.3 分线城市成交走势

• 一线城市成交增长14%，但溢价率回落。
• 二线城市成交环比大涨，中西部城市表现突出。
• 三四线城市成交环比增长8%，但同比微跌，部分城市表现疲软。

1.4 分区域城市成交走势

• 华南区域成交增长64%，广深带动区域热度。
• 西部区域为成交大户，重庆、西安、昆明表现亮眼。
• 华东区域量价两旺，部分三四线城市溢价高企。
• 华中、华北区域成交微跌，部分城市受疫情影响严重。

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二、土地市场

2.1 全国土地成交走势

• 全年55城宅地供应9.41亿㎡，成交8.20亿㎡，同比分别增长2%和6%。
• 土地市场呈现“前低后高”趋势，二季度开始恢复，三季度受金融监管影响，房企拿地聚焦核心区域。
• 12月土地市场延续高位，供求量达2018年以来次高峰。

2.2 全国土地分线成交

• 一线城市土地供应和成交同比分别增长20%和27%，均价上涨13%。
• 二线城市成交环比大涨，中西部城市如武汉、郑州、重庆等放量明显。
• 三四线城市成交环比增长67%以上，溢价率微跌。

2.3 全国土地分区域成交

• 华南区域土地成交增长显著，广州、深圳、东莞表现突出。
• 西部区域为成交大户，重庆、西安、昆明、成都等城市表现亮眼。
• 华东区域热度轮替，徐州、苏州、南通为供地大户。
• 华中、华北区域成交微跌，部分城市受疫情影响较大。

2.4 城市土拍热度排行榜

• 杭州、重庆分列土地出让金和出让建面榜首，华东城市表现突出。
• 华南区域广深成交涨幅明显，东莞、佛山表现亮眼。
• 西部区域重庆、成都、昆明、西安等城市成交活跃。

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三、地产金融环境

3.1 典型房企融资量价监测

• 全年融资总量呈现“先扬后抑”趋势，12月融资总量1006亿元，环比下降201亿元。
• 融资结构发生变化，境内债券融资占比40%，股权融资及其他方式占比上升。
• 融资利率较上半年有所回升，国内外利差缩小。

3.2 居民房贷量价监测

• 全年首套房贷利率累计下降31BP，二套房贷利率下降幅度较小。
• 12月首套房贷利率5.23%，二套房贷利率5.54%。
• 一线城市中广州降幅最大，二线城市中苏州降幅最大，成都利率逆势上升。

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后市研判

• 全国房地产市场将继续分化，核心城市和区域需求回流，市场活跃度保持高位。
• 三四线城市面临库存压力，需关注政策调整对市场预期的影响。
• “十四五”期间，都市圈建设将释放利好，行业政策将维持“有保有压”。
• 需警惕部分过热城市可能的调控加码，同时关注政策执行力度变化对市场的影响。

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备注

• 全国客户看房热度指数基于2017年1月为基点进行指数化处理。
• 市场重点监测40城及土地重点监测55城分别涵盖不同区域。
• 典型房企涵盖45家境内外上市房企，融资方式包括境内债券、股权融资等。

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咨询服务领域

• 投资策略研究：城市进入研究、区域板块投资价值研究、地块/项目研究。
• 行业发展研究：宏观经济运行分析、行业发展逻辑梳理、机遇及风险预判。
• 市场监测研究：市场周期理论预判走势、区域/城市月报、年度专题报告。
• 特色领域研究：产业地产、旅游地产、地产金融、城市更新、培训讲座。