20230806-国盛证券-钢铁行业周报_持续看好钢铁板块_基本面有望显著改善_16页_2mb

钢铁行业周报2023年08月06日总结

本周行情回顾

中信钢铁指数本周上涨071%，跑赢沪深300指数001个百分点，在30个中信一级板块中位列第16位。个股表现分化，32家上市公司中有32家上涨，涨幅前五为三钢闽光、方大炭素、柳钢股份、酒钢宏兴、友发集团；跌幅前五为中信特钢、常宝股份、玉龙股份、广大特材、河钢资源。

重点领域分析

• 供给端: 钢材产量小幅下降，环比跌幅05%，但铁水产量上升3万吨至241万吨，导致供给降幅趋缓；高炉产能利用率环比+02pct，电炉产能利用率为543%。
• 库存情况: 五大品种钢材社会库存环比+21%，总库存增幅较上周提高，受极端天气和会议影响，预计淡季累库延续。
• 需求动态: 钢材表观消费量环比下降49%，螺纹钢需求显著回落，环比-98%，建材成交环比下降。
• 原料与利润: 铁矿石价格上涨后震荡下行，焦炭价格由于提涨落地而小幅上涨；钢材现货价格回落，吨钢毛利环比转弱。

政策与基本面

国务院消费政策带动恢复，钢铁产量可能进一步调控，若实施粗钢平控，下半年产量预计显著减少，改善行业基本面；能源结构优化提升钢管企业需求，如煤电和油气相关标的。

投资策略

推荐关注钢铁龙头华菱钢铁、宝钢股份，及受益于普钢盈利和景气周期的武进不锈、新兴铸管、久立特材、盛德鑫泰，复盖煤电、油气、核电等领域；中特估概念有望促进估值修复。

风险提示

国内产量调控意外、下游需求不及预期、原料价格超预期上涨均可能影响板块表现。