20230806-开源证券-钢铁行业周报_2023H2钢材供需结构有望改善_成本下行将驱动优势钢企利润修复_13页_1mb

钢铁行业周报（2023年8月6日发布）摘要：行业预期2023下半年钢材供需结构改善，成本下行将促进钢企利润修复。

• 供给端：粗钢平控政策落地预期增强，今年8-12月预计压减粗钢产量约19647万吨，通过并购重组和供给侧改革控制产能，预计短期内供需有所改善。
• 需求端：地产和基建政策频出，如城中村改造和自然灾害修复需求，或带动钢材需求上升，预计商品房销售额将回升，用钢前景好转。
• 成本端：全球经济衰退风险下，铁矿石需求不足，价格可能下行，原料成本回落，传导至钢材成本。
• 周跟踪：钢材现货价格指数环比下跌119%（长材跌幅更大），社会库存环比大幅上升（钢材库存增长215%，螺纹钢库存增长335%），高炉开工率上升但产量下降。
• 投资建议：关注普钢（宝钢股份、华菱钢铁等）、特钢（中信特钢、方大特钢等）和管材（友发集团、新兴铸管）。
• 风险提示：政策调控不及预期、需求修复缓慢或宏观经济波动可能影响行业表现。