20180619-上海中期-今日早盘研发观点_7页_291kb

文档内容总结

一、宏观分析

• 国际动态：
  • 美国6月15日正式公布对中国500亿美元商品加征25%关税，中国随即对美国659项商品加征同等关税，其中545项自2018年7月6日起实施。
  • 美联储宣布加息25个基点，预计年内还将加息两次，市场担忧资本流出。
  • 欧央行表示QE将在12月底结束，但未提及加息时间，市场解读为“鸽派”。
  • 日本内阁6月政府经济报告及美国5月新屋开工数据为市场关注重点。
• 国内动态：
  • 全国不动产登记信息管理平台实现全国联网，不动产登记体系全面运行。
  • 中国央行成立国际金融风险跟踪组，密切关注市场变化。
  • 5月至10月将开展金融统计检查，市场对流动性紧缩担忧。
• 市场表现：
  • 节前美元指数上涨，大宗商品下跌，欧美股市下跌，全球资产市场受中美贸易摩擦影响加剧。

二、股指分析

• 操作建议：
  • 建议暂时观望。
• 市场表现：
  • 国内三组期指呈现弱势走势，IC加权指数连续五周下跌，2IH/IC比值扩大至0.97。
  • 现货指数下跌，行业板块全线下跌。
  • 前期指数与美股联动性减弱，主要因国内经济疲弱及流动性担忧。

三、贵金属分析

• 黄金与白银：
  • 外盘金银比价升至77.43，美元强势导致期金观望。
• 铜：
  • 沪铜受外盘暴跌影响，警惕低开，但全球通胀预期及国内宽松预期支撑，建议关注回调买入机会。
• 铝：
  • 沪铝弱势震荡，环保督查及供应偏紧支撑，但库存处于高位，操作建议多单离场。
• 锌：
  • 沪锌弱势震荡，环保及进口压力导致现货升水回落，建议短线布局空单。
• 镍：
  • 沪镍多单谨慎持有，进口窗口打开可能带来压力，但长期基本面良好。
• 操作建议：
  • 金属类品种建议以观望为主，部分品种可考虑回调买入或空单布局。

四、工业品分析

1. 钢铁类

• 螺纹钢(RB)：
  • 市场报价稳中有涨，但终端采购积极性不足，建议观望。
• 热卷(HC)：
  • 市场报价稳中小涨，库存增加，需求偏弱，建议观望。
• 锰硅(SM)：
  • 短期市场氛围偏强，但贸易战消息影响较大，建议多单止盈观望。
• 硅铁(SF)：
  • 价格走低，库存压力大，建议偏空思路操作。
• 铁矿石(I)：
  • 市场窄幅震荡，建议观望为宜。
• 焦炭(J)：
  • 现货市场稳中偏强，但环保压力及需求疲软，建议多单逢高减仓。
• 焦煤(JM)：
  • 供应偏紧，市场稳中偏强，建议暂且观望。

2. 能源化工类

• 沥青(BU)：
  • 短期震荡，中线多单持有，成本支撑较强。
• 塑料(L)：
  • 价格弱势，供应充足，建议暂时观望。
• 聚丙烯(PP)：
  • 价格震荡，需求偏弱，建议暂时观望。
• PTA(TA)：
  • 基本面震荡，建议观望为宜。
• 动力煤(TC)：
  • 供应偏紧，港口库存高位，建议逢高轻仓试空。
• 甲醇(ME)：
  • 市场弱势，建议暂且观望。
• 玻璃(FG)：
  • 市场震荡偏弱，建议暂且观望。

3. 农产品分析

• 玉米及玉米淀粉：
  • 市场震荡偏弱，抛储压力大，建议观望为宜。
• 大豆(A)：
  • 市场震荡整理，供需两难，建议观望。
• 豆粕(M)：
  • 受关税影响，豆粕走势偏强，建议持有豆粕多单。
• 豆油(Y)：
  • 市场震荡，豆棕油价差扩大，建议持有豆棕油价差扩大。
• 棕榈油(P)：
  • 受美豆关税影响，油脂成本支撑增强，建议持有豆棕油价差扩大。
• 鸡蛋(JD)：
  • 价格低位震荡后反弹，建议轻仓持有正套。
• 苹果(AP)：
  • 价格反弹，重心升至10000元/吨附近，建议轻仓持有正套。
• 棉花及棉纱：
  • 市场震荡，进口成本上升，但国内供应充足，建议暂且观望。

五、操作建议汇总