20180821-上海中期-今日尾盘研发观点_7页_369kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档为多品种期货市场分析报告，涵盖股指、贵金属、工业金属、能源化工、农产品等多个板块，分析了各品种近期走势、基本面变化、市场情绪及操作建议。整体来看，市场受中美贸易摩擦、人民币贬值、美元走势、国内政策及行业供需等多重因素影响，呈现震荡偏空或观望为主的趋势。

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主要观点与关键信息

股指

• 策略：建议暂时观望
• 分析要点：
  • 今日期指高开后单边上行，午后涨幅回落，尾盘涨幅均逾1%。
  • 现货指数全线上涨，行业板块普遍走强，保险和酿酒涨幅居前。
  • 中美贸易问题升级及土耳其事件引发避险情绪，A股市场回落。
  • 首批养老目标基金获批及关税清单落地，市场悲观情绪有所缓解。
  • 明晟将中国A股纳入因子提升至5%，政策宽松对后市形成支撑。
  • 技术面仍为空头格局，中美贸易问题仍在博弈，建议观望。

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贵金属

• 策略：观望为主
• 分析要点：
  • 沪金受外盘带动反弹，外盘金银比价81.20。
  • 美元跌破96关口，宏观情绪偏弱，金价受人民币贬值支撑。
  • 美国对伊朗制裁及中美贸易谈判重启对金价形成利好。
  • CFTC报告显示期金净多头寸减少，需关注杰克逊霍尔会议对货币政策的影响。

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工业金属

铜(CU)

• 策略：观望为宜
• 分析要点：
  • 中美贸易谈判重启，铜价震荡格局。
  • 国内对美进口铜废料加征关税，成本端上移。
  • 中央政治局会议强调基建补短板，政策宽松对铜价形成支撑。
  • 供应端风险暂缓解，但需求端平淡，铜价维持震荡。

铝(AL)

• 策略：逢低做多
• 分析要点：
  • 铝出口量创历史第二高，人民币贬值对出口有利。
  • LME铝库存持续下滑，国内库存连降11周后企稳。
  • 铝价处于供需两弱状态，下方空间有限，建议逢低做多。

锌(ZN)

• 策略：观望为主
• 分析要点：
  • 沪锌早盘一路上涨，但整体上涨动力不足。
  • 供应端矿山复产预期强烈，但国内矿加工费未明显上涨。
  • 需求端疲软，建议暂时观望。

镍(NI)

• 策略：逢低介入多单
• 分析要点：
  • 镍价短期回调，但基本面支撑较强。
  • 6月份投产的聚酯装置及PXPTA产业供需关系改善，支撑镍价。
  • 短期可逢低介入多单，关注15分钟K线图中60周期支撑。

锰硅(SM)

• 策略：逢反弹轻仓试空
• 分析要点：
  • 锰硅价格回落，库存压力显现。
  • 期价跌破60日均线，可继续空头思路操作。
  • 需关注下游需求及库存变化。

硅铁(SF)

• 策略：短线空单波段操作
• 分析要点：
  • 硅铁价格回落，市场情绪偏弱。
  • 焦炭价格强势，对硅铁形成支撑，但下游需求疲软。
  • 建议短线空单操作，关注市场走势。

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能源化工

原油(SC)

• 策略：中美贸易紧张局势缓解，原油小幅收涨
• 分析要点：
  • 中美会谈预期支撑油价，美国制裁伊朗进一步影响供应。
  • 美元指数回落及美股上涨对油价形成支撑。
  • 建议暂且观望。

沥青(BU)

• 策略：中期仍有向上空间
• 分析要点：
  • 国内沥青市场需求有所回升，部分地区价格上调。
  • 社会库存消耗缓慢，短期涨幅受限。
  • 7月下旬或8月南方雨季结束，沥青需求有望回暖。

聚丙烯(PP)

• 策略：多单离场观望
• 分析要点：
  • PP价格冲高回落，需求跟进缓慢。
  • 供应端无明显变化，焦炭价格支撑有限。
  • 建议多单止盈离场。

PTA(TA)

• 策略：多单可等待右侧信号止盈
• 分析要点：
  • PTA库存处于全年低位，下游聚酯满负荷运行。
  • PXPTA成本及需求支撑较强，价格站上新高。
  • 建议等待右侧信号再止盈。

焦炭(J)

• 策略：多单逐步减仓
• 分析要点：
  • 焦炭现货价格强势，但下游需求未明显改善。
  • 焦化厂利润大增，但限产预期增加，市场情绪偏空。
  • 建议多单逐步减仓。

焦煤(JM)

• 策略：震荡偏空思路操作
• 分析要点：
  • 焦煤价格震荡下行，环保限产影响供应。
  • 外蒙古焦煤进口正常，市场供应未明显紧张。
  • 建议震荡偏空操作。

动力煤(TC)

• 策略：暂且观望
• 分析要点：
  • 动力煤价格稳中偏弱，下游电厂日耗下降。
  • 港口库存略降，但整体仍偏高，市场情绪偏空。
  • 建议暂且观望。

甲醇(ME)

• 策略：暂且观望
• 分析要点：
  • 甲醇价格高位震荡，下游需求欠佳。
  • 北方、华东库存增加，市场流通量波动大。
  • 建议观望，关注中期回落机会。

玻璃(FG)

• 策略：偏空思路
• 分析要点：
  • 玻璃现货市场走强，但库存压力仍存。
  • 传统旺季临近，但需求释放缓慢，中长期偏空。
  • 建议激进投资者偏空操作，稳健者观望。

大豆(A)

• 策略：观望
• 分析要点：
  • 国产大豆供应充足，临储拍卖及新季大豆上市影响价格。
  • 中美贸易摩擦持续，进口大豆成本上升。
  • 建议观望。

豆粕(M)

• 策略：暂且观望
• 分析要点：
  • 豆粕库存上升，需求受猪瘟影响疲软。
  • 美豆优良率下降，贸易战缓和对豆粕支撑减弱。
  • 建议暂且观望。

豆油(Y)

• 策略：暂且观望
• 分析要点：
  • 豆油库存高位，需求未明显改善。
  • 美豆出口销售净增，但贸易战缓和预期支撑减弱。
  • 建议暂且观望。

棕榈油(P)

• 策略：暂且观望
• 分析要点：
  • 棕榈油高位震荡，关注5000元/吨压力。
  • 马棕产量恢复缓慢，出口偏弱，库存压力偏高。
  • 建议暂且观望。

菜籽类

• 策略：暂且观望
• 分析要点：
  • 菜粕库存回升，豆菜粕价差震荡。
  • 菜油库存偏高，供应尚不缺乏。
  • 建议暂且观望。

鸡蛋(JD)

• 策略：观望为宜
• 分析要点：
  • 鸡蛋现货价格回调，但节日备货预期支撑。
  • 供应端阶段性趋紧，需求端受高价压制。
  • 建议短期观望。

苹果(AP)

• 策略：观望
• 分析要点：
  • 苹果现货市场走强，库存减少，价格稳中偏硬。
  • 优质果收购价较高，行情偏强。
  • 建议暂时观望。

棉花及棉纱

• 策略：多单逢高减仓
• 分析要点：
  • 棉花反弹测试17000元/吨压力，中美会谈预期支撑。
  • 印度上调MSP，支撑棉价。
  • 建议多单逢高减仓，暂且观望。

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研发团队信息

• 宏观股指研发团队：王舟懿（Z0000394），闫星月
• 金属研发团队：黄慧雯（Z0010132）
• 能源化工研发团队：黄慧雯（Z0010132），何立弘，韦凤琴，葛蒙，李吉龙
• 农产品研发团队：高彬（Z0012839），雍恒