20180711-上海中期-今日尾盘研发观点_8页_297kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档为期货市场多品种分析报告，涵盖宏观、股指、贵金属、工业品、能化及农产品等板块，重点分析近期市场走势、供需变化、政策影响及操作建议。整体市场环境受中美贸易摩擦、宏观经济疲弱、货币政策分化等多重因素影响，呈现震荡偏空格局。

主要观点

宏观

• 美元指数上涨，大宗商品中农产品涨跌不一，工业品上涨。
• 欧美股市全线上涨，国内期指震荡偏强。
• 6月CPI同比1.9%，PPI同比4.7%，剪刀差扩大，显示结构性失衡加剧。
• 中德签署多项合作文件，中国扩大开放政策逐步落地。
• 上海制定“扩大开放100条”方案，推动金融业对外开放。
• 中美利差收窄，人民币贬值压力增加，市场担忧资本流出。
• 建议关注加拿大央行利率决议及美国6月PPI数据。

股指

• 市场波动较大，主要受中美贸易摩擦、国内宏观经济疲弱及资金紧张影响。
• 期指均线系统空头格局，建议暂时观望。

贵金属

• COMEX期金下跌，外盘金银比价维持。
• 美国非农就业数据超预期，但失业率回升，薪资增速不及预期。
• 加拿大和英国GDP数据较好，但中美贸易摩擦对沪金构成压力。
• 建议沪金多单谨慎持有。

工业品

• 铜(CU)：多单离场，受贸易摩擦影响，市场情绪偏空。
• 螺纹(RB)：短期震荡偏强，建议观望。
• 热卷(HC)：短期震荡偏强，建议观望。
• 铁矿石(I)：市场整体偏弱，建议观望。
• PVC(V)：依托年线参与反弹，建议轻仓试多。
• 沥青(BU)：中期仍有向上空间，建议偏空思路操作。
• 焦煤(JM)：轻仓试空，市场弱势运行。
• 动力煤(TC)：震荡偏空，关注气温及电厂日耗变化。
• 甲醇(ME)：建议暂且观望，市场供需僵持。
• 玻璃(FG)：偏空思路操作，建议暂且观望。
• 白糖(SR)：空单继续持有，供给压力较大。
• 玉米及玉米淀粉：建议观望，市场情绪偏弱。
• 大豆(A)：建议观望，受贸易战影响。
• 豆粕(M)：多单离场，库存增加。
• 豆油(Y)：暂且观望。
• 棕榈油(P)：暂且观望。
• 菜籽类：菜粕多单离场。
• 鸡蛋(JD)：震荡思路操作，短期偏弱。

关键信息

多空操作建议

团队信息

• 宏观金融研发团队：负责宏观分析。
• 金属研发团队成员：黄慧雯（Z0010132）。
• 能源化工研发团队成员：黄慧雯（Z0010132），何立弘，韦凤琴，葛蒙，李吉龙。
• 农产品研发团队成员：高彬（Z0012839），雍恒。
• 宏观股指研发团队成员：王舟懿（Z0000394），闫星月。

市场影响因素

• 中美贸易摩擦：多次加征关税，加剧市场不确定性。
• 宏观经济数据：国内CPI与PPI剪刀差扩大，显示结构失衡。
• 货币政策分化：中美利差收窄，人民币贬值压力上升。
• 天气与季节性因素：影响农产品及能源品需求。
• 政策与开放措施：中德合作、上海扩大开放政策逐步落地。
• 库存变化：多数品种库存高位或去库速度放缓，支撑价格。
• 供需关系：部分品种如铜、铝、镍等供需矛盾明显，影响走势。

总体趋势

整体市场呈现震荡偏空格局，多品种建议以观望为主，部分品种如PVC、沥青、白糖等在特定条件下可尝试反弹或做多，但需注意风险控制。市场情绪受贸易摩擦、货币政策及宏观经济疲弱影响较大，建议投资者谨慎操作，关注政策动向及库存变化。