20180523-上海中期-今日早盘研发观点_6页_291kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档汇总了近期多个商品期货品种的市场分析与操作建议，涵盖宏观、股指、贵金属、工业品及农产品等多个领域，主要基于近期的宏观经济数据、市场情绪变化、供需关系、库存水平、政策动向以及国际局势等因素进行分析。整体来看，市场呈现分化走势，部分品种受利好提振上涨，部分则因利空因素承压下跌，操作建议以多单止盈、偏空思路、观望为主。

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主要观点与关键信息

宏观分析

• 美元指数：隔夜小幅上涨，市场对美联储政策会议纪要高度关注。
• 中美贸易局势：双方达成部分共识，停止互相加征关税，市场风险偏好有所提升。
• 地缘政治风险：特朗普与金正恩会晤可能推迟，中兴事件存在不确定性，伊核协议后续进展引发担忧。
• 国内政策：自2018年7月1日起，降低汽车整车及零部件进口关税，有助于提振制造业及市场需求。

股指

• IF1806合约：建议短期内持有多单，因技术面处于震荡区间，且市场情绪有所回暖。
• 市场表现：国内期指早盘低开后震荡走弱，但尾盘拉升；深指偏强，沪指普跌，行业板块分化。

贵金属

• 黄金与白银：COMEX期金下跌，美元指数偏强，通胀预期升温，金银比价下降。
• 操作建议：若美联储会议纪要显示对通胀容忍度较高，贵金属或有反弹机会，建议关注。

工业品分析

铜(CU)

• 市场表现：沪铜1807合约高开震荡，上涨1.5%。
• 供需情况：需求端稳定，供应端有所增加，但贸易战和解利好已体现。
• 操作建议：建议多单止盈。

螺纹(RB)

• 市场表现：期价继续走弱，现货成交疲软。
• 供需情况：需求不足，市场心态不稳，库存处于高位。
• 操作建议：偏空思路操作，关注下方60日均线支撑。

热卷(HC)

• 市场表现：高位震荡，部分区域价格有所上涨。
• 供需情况：供应略宽松，但受焦炭价格上涨影响，低硫焦煤开始上行。
• 操作建议：暂且观望，关注“空焦炭、多焦煤”套利机会。

铝(AL)

• 市场表现：沪铝1807合约偏弱运行，现货价格稳定。
• 供需情况：国内锌矿供应紧张，进口锌缓解压力，但整体供需仍偏弱。
• 操作建议：暂时观望。

锌(ZN)

• 市场表现：现货价格稳定，期货价格宽幅震荡。
• 供需情况：进口锌流入，但冶炼厂检修减产，供给压力缓解。
• 操作建议：暂时观望。

镍(NI)

• 市场表现：期价震荡上行，期货升水现货。
• 供需情况：供应偏紧，成本支撑较强，需求端有所改善。
• 操作建议：建议多单持有。

硅铁(SF)

• 市场表现：期价偏弱震荡，跌破10日均线。
• 供需情况：库存高位，成本端支撑有限，环保政策影响不大。
• 操作建议：偏空思路操作，若下破60周期均线，可继续持有空单。

锰硅(SM)

• 市场表现：期价上涨，但未能突破震荡区间高点。
• 供需情况：供应端仍偏强，环保影响有限。
• 操作建议：谨慎观望。

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能化品种分析

原油(INE)

• 市场表现：SC1809合约上涨，但短期利多出尽。
• 供需情况：中美贸易停止可能提振能源需求，但OPEC及非OPEC会谈结果仍需关注。
• 操作建议：INE多单止盈观望。

PVC(V)

• 市场表现：主力合约震荡，7000一线压力较大。
• 供需情况：供应趋紧，但库存压力有限，需求稳定。
• 操作建议：建议前期多单止盈。

沥青(BU)

• 市场表现：高位震荡，06合约突破3100关口。
• 供需情况：库存低位，成本支撑较强，但需求端支撑有限。
• 操作建议：前期多单逐步止盈，其余投资者观望。

塑料(L)

• 市场表现：主力合约弱势下跌。
• 供需情况：供应有望增加，但原油高位限制跌幅。
• 操作建议：建议暂时观望。

焦炭(J)

• 市场表现：期价小幅下挫，现货稳中偏强。
• 供需情况：钢厂开工率恢复，焦炭库存下降。
• 操作建议：暂且观望，偏多看待。

焦煤(JM)

• 市场表现：期价震荡偏弱，现货价格平稳。
• 供需情况：供应总体平衡，低硫焦煤受焦炭上涨带动开始上行。
• 操作建议：暂且观望，关注“空焦炭、多焦煤”套利机会。

动力煤(TC)

• 市场表现：期价跳空低开，震荡下行。
• 供需情况：上游供应略宽松，但终端需求强劲，港口库存下降。
• 操作建议：建议空单持有。

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农产品分析

甲醇(ME)

• 市场表现：期价震荡回落，现货价格偏强。
• 供需情况：库存累积缓慢，但需求端支撑有限。
• 操作建议：建议空单谨慎持有。

玻璃(FG)

• 市场表现：期价高位整理，现货价格区域分化。
• 供需情况：终端需求疲软，库存高位。
• 操作建议：偏空思路操作。

白糖(SR)

• 市场表现：期价高位整理，反弹空间有限。
• 供需情况：国内库存增加，国际供应压力较大。
• 操作建议：建议观望。

玉米及玉米淀粉

• 市场表现：期价减仓下行，现货价格稳中偏强。
• 供需情况：进口高粱政策利好，但国家持续抛储，市场承压。
• 操作建议：建议观望。

大豆(A)

• 市场表现：期价震荡偏弱，现货价格稳中有跌。
• 供需情况：新季增产预期增强，但贸易战缓解可能拖累价格。
• 操作建议：建议观望。

豆粕(M)

• 市场表现：期价震荡，库存下降。
• 供需情况：美豆种植率高于均值，国内库存减少。
• 操作建议：建议多单轻仓持有。

豆油(Y)

• 市场表现：期价弱势下行，受阻于40日均线。
• 供需情况：进口大豆到港量大，豆粕胀库，油脂市场承压。
• 操作建议：建议观望。

棕榈油(P)

• 市场表现：期价减仓下行，库存下降。
• 供需情况：马来西亚产量和出口下降，国内库存低位。
• 操作建议：暂时观望。

菜籽类

• 市场表现：期价震荡，库存下降。
• 供需情况：国内库存减少，但需求疲软。
• 操作建议：暂且观望。

鸡蛋(JD)

• 市场表现：期价冲高回落，重心回升。
• 供需情况：在产蛋鸡存栏增加，供应压力上升。
• 操作建议：建议观望。

苹果(AP)

• 市场表现：期价增仓上行，高位分歧明显。
• 供需情况：传言冻害影响产量，但实际减产尚不明确。
• 操作建议：轻仓介入正套。

棉花及棉纱

• 市场表现：郑棉价格大幅上涨，内外纱价差缩小。
• 供需情况：天气炒作升温，但贸易战缓解可能压制价格。
• 操作建议：建议多单减仓。

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研发团队信息

品种类别	研发团队
宏观	宏观金融研发团队
股指	宏观股指研发团队
贵金属	金属研发团队
工业品	金属研发团队
能化	能源化工研发团队
农产品	农产品研发团队

团队成员包括：

• 金属研发团队：黄慧雯（Z0010132）、何立弘、韦凤琴、葛蒙、李吉龙
• 能源化工研发团队：高彬（Z0012839）、雍恒
• 农产品研发团队：王舟懿（Z0000394）、闫星月
• 宏观股指研发团队：王舟懿（Z0000394）、闫星月