20180712-上海中期-今日尾盘研发观点_7页_286kb

文档内容总结

核心内容概述

本报告涵盖了多个商品期货品种的市场分析与操作建议，涉及股指、贵金属、工业金属、能源化工、农产品等市场板块。整体来看，市场情绪偏谨慎，部分品种受贸易战、政策变化、供需格局等因素影响，出现震荡或观望态势。

主要观点与关键信息

股指

• 策略：建议暂时观望
• 分析要点：
  • 期指早盘高开后震荡上行，IF和IC加权指数涨幅均逾3%，IC加权指数午后收盘涨幅逾4%。
  • 现货指数全线大幅上涨，创业板指数涨幅逾3%，通信、电子、医药、券商、酿酒等行业表现强势。
  • 前期指数受外部环境压制和内部经济低迷影响，但当前估值处于低位，配置需求提升。
  • 中美贸易政策逐步落地，流动性边际改善，技术面显示上证指数回补缺口，IF加权指数突破20日均线。
  • 建议投资者暂时观望，等待有效突破信号。

贵金属

• 策略：沪金多单谨慎持有
• 分析要点：
  • 沪金1812合约震荡下行，报收271.90元，跌幅0.35%。
  • 外盘金银比价78.53，显示美元走强对贵金属构成压力。
  • 美国6月PPI、欧元区通胀数据向好，但中美贸易摩擦升级导致人民币贬值压力。
  • 建议关注周四美国CPI数据和周五鲍威尔国会陈词，沪金多单谨慎持有。

工业金属

• 策略：部分品种建议观望或逢低做多
• 分析要点：
  • 铜（CU）：沪铜1809合约探底回升，涨幅1.83%，但中美贸易摩擦前景堪忧，建议暂时观望。
  • 铝（AL）：沪铝1808合约上涨0.83%，短期支撑较强，建议逢低做多。
  • 锌（ZN）：沪锌1808合约随有色板块反弹，但供应恢复预期增强，建议谨慎做空。
  • 镍（NI）：沪镍1809合约增仓上行，但原油下跌带来压力，建议等待价格企稳后再介入多单。
  • 螺纹（RB）：主力合约走强，但需求仍偏弱，建议观望。
  • 热卷（HC）：主力合约延续强势，但下游需求疲软，建议观望。
  • 锰硅（SM）：价格突破8000元/吨，但上涨动力不足，建议观望。
  • 硅铁（SF）：震荡走势，短期低点或已现，建议震荡思路操作。
  • 铁矿石（I）：弱势运行，需关注钢厂开工及利润情况，建议观望。
  • 焦炭（J）：震荡上行，但现货市场持续走弱，建议观望。
  • 焦煤（JM）：震荡整理，市场情绪偏空，建议观望。
  • 动力煤（ZC）：震荡调整，库存高位，建议观望。

能源化工

• 策略：部分品种建议逢低做多或依托年线参与反弹
• 分析要点：
  • PVC（V）：主力合约依托年线参与反弹，短期建议逢回调买入少量多单。
  • 塑料（L）：主力合约低开高走，建议多单谨慎持有。
  • 甲醇（ME）：市场维持看涨形态，但价格或有反复，建议暂且观望。
  • 玻璃（FG）：震荡上行，但终端需求未明显改善，建议暂且观望。
  • 白糖（SR）：期价接近底部，建议空单继续持有。
  • 玉米及玉米淀粉：建议观望，库存压力仍存。
  • 大豆（A）：市场清淡，建议观望。
  • 豆粕（M）：震荡整理，贸易战预期缓和，建议暂且观望。
  • 豆油（Y）：探底回升，关注前期低点支撑，建议暂且观望。
  • 棕榈油（P）：库存回升，建议空单减仓。
  • 菜籽类：库存波动，建议暂且观望。
  • 鸡蛋（JD）：震荡运行，需求疲软，建议震荡思路操作。
  • 苹果（AP）：价格波动减弱，建议观望。
  • 棉花及棉纱：建议偏多思路，关注贸易战缓和及天气变化。

总体市场环境

• 贸易战影响：中美贸易摩擦对市场情绪和部分品种（如铜、铝、豆类）构成压力，但部分品种（如棉花）因关税预期缓和出现上涨。
• 宏观政策：中美贸易政策逐步落地，流动性边际改善，对股指形成支撑。
• 技术面：部分品种（如股指、螺纹、热卷）出现技术性突破，但需进一步确认有效性。
• 供需格局：多数品种处于供需两弱状态，库存压力较大，但部分品种（如铝）短期支撑较强。

操作建议汇总

团队信息

• 宏观金融研发团队：主要负责股指、贵金属分析。
• 金属研发团队：包括黄慧雯（Z0010132）、高彬（Z0012839）、雍恒、王舟懿（Z0000394）、闫星月等。
• 能源化工研发团队：负责PVC、塑料、甲醇、玻璃等品种分析。
• 农产品研发团队：负责白糖、玉米、大豆、豆粕、豆油、棕榈油、菜籽类、鸡蛋、苹果等品种分析。