20171220-国金证券-资金面监测周报_延续两周净减持_年底解禁压力上升_10页_969kb

文档内容总结

核心内容概述

本报告主要分析了近期资金面、汇率以及股市流动性跟踪情况，为投资者提供市场动态与风险提示。内容涵盖央行公开市场操作、利率变化、人民币汇率走势、基金发行、沪深股通资金流向、融资余额、资金增减持情况、IPO募资规模及解禁压力等关键指标。

主要观点

一、资金面情况

• 央行操作：临近年末，资金面受到MPA考核、公开市场资金到期、缴税等因素影响，央行通过公开市场操作累计净投放流动性4010亿元，以维持资金面稳定。
• 利率变化：隔夜SHIBOR上行1.5个BP，R007上行1.28个BP，DR007下行0.84个BP，10年期国债收益率下行3.73个BP，当前为3.9005%。
• 资金需求：随着缴税和公开市场资金到期影响减弱，年关资金需求和监管考核将成为影响资金面的主要因素。

二、汇率走势

• 人民币升值：本期人民币兑美元升值64个基点，报6.6098，升值幅度为0.10%。
• 美元指数：美元指数下跌0.27%，欧元兑美元升值0.10%。

三、股市流动性跟踪

1. 增量资金方面

• 基金发行：本期新发基金27支，环比上升2支；股票型基金发行6只，总规模9.66亿元，环比上升。
• 沪深股通：本期沪股通净流入37.96亿元，深股通净流入11.03亿元，合计净流入48.99亿元，较上期净流出转为净流入。
• 融资余额：截至12月18日，两市融资余额为10153.53亿元，环比上升44.40亿元。

2. 资金压力方面

• 资金流出：EPFR数据显示，本期资金净流出中国权益市场3.2亿美元，其中香港市场净流出0.37亿美元。
• 二级市场增减持：本期净减持8.20亿元，较上期有所改善。净增持前五个股为易联众、南洋股份、乐山电力、东旭光电、光华科技；净减持前五个股为分众传媒、中信证券、宁波银行、海虹控股、美年健康。
• IPO募资：本期上市新股5家，募资总额70.81亿元，环比上升，其中华能水电募资39.06亿元。
• 解禁压力：未来两周解禁压力显著上升，分别预计为484.08亿元（1218-1224）、1124.08亿元（1225-1231）、1139.14亿元（0101-0107）。

关键信息

资金面

• 央行通过MLF回笼和逆回购操作净投放流动性4010亿元。
• 资金价格整体稳定，隔夜SHIBOR、R007、DR007和10年期国债收益率均出现波动。

汇率

• 人民币兑美元升值，美元指数下跌，欧元兑美元升值，反映美元走弱，人民币相对走强。

股市流动性

• 基金发行规模环比上升，尤其是股票型基金。
• 沪深股通资金净流入，显示外资对A股市场信心有所恢复。
• 融资余额回升，市场融资需求有所增强。
• 产业资本净减持规模有所减少，但整体仍偏弱。
• 新股发行规模上升，募资总额环比增长。
• 解禁压力显著上升，尤其是下周和下下周，需关注市场流动性变化。

风险提示

• 海外黑天鹅事件：包括政治风险、主权评级下调等，可能对市场造成冲击。
• 政策监管：金融去杠杆等政策仍可能对市场产生影响。

联系信息

• 分析师：李立峰、樊继拓

• 联系人：魏雪、艾熊峰

• 邮箱：

  • 李立峰：lilifeng@gjzq.com.cn
  • 魏雪：weixue@gjzq.com.cn
  • 樊继拓：fanjt@gjzq.com.cn
  • 艾熊峰：aixiongfeng@gjzq.com.cn

• 国金证券研究所：提供相关数据与分析支持。

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