20181212-国金证券-资金面监测周报_汇率承压_二级市场净减持_12页_1mb

文档总结

核心内容概述

本报告主要分析了近期资金面、汇率及股市流动性情况，重点跟踪了央行公开市场操作、利率变化、人民币汇率走势、基金发行、ETF申购赎回、融资余额、沪深股通资金流向、二级市场增减持及IPO募资规模等关键指标，为投资者提供市场动态与风险提示。

主要观点与关键信息

一、央行公开市场操作及利率

• 流动性管理：随着税期和年末临近，央行预计将采取灵活操作，维持资金面合理充裕。
• 操作情况：本期MLF到期1875亿，央行等额续作，并通过国库现金定存投放1000亿流动性，显示央行维持市场稳定的意图。
• 利率变化：
  • 短端利率有所上行：隔夜SHIBOR上行1.80个BP，1周SHIBOR上行0.30个BP；R007、DR007分别上行0.33、2.04个BP。
  • 长端利率下行：10年期国债到期收益率下行3.98个BP，当前为 3.2652%。
• 未来展望：12月14日将有2880亿MLF到期，流动性波动可能加大，央行或重启逆回购操作。

二、汇率情况

• 人民币兑美元贬值：本期人民币兑美元即期汇率调贬589个基点，贬值 0.85%，最新报 6.8990。
• 美元指数上涨：本期美元指数上涨 0.25%。
• 欧元兑美元升值：本期欧元兑美元升值 0.03%。

三、股市流动性跟踪

3.1 资金供给方面

• 基金发行：本期股票型基金发行规模上升，共9支，总规模150.04亿，其中工银上证50ETF发行113.50亿。
• ETF申购赎回：
  • 沪深300ETF、中小板ETF、创业板ETF均净赎回。
  • 创业板50ETF净申购4.87亿份。
• EPFR数据：本期资金净流入中国权益市场 15.13亿美元，其中大陆净流入 14.92亿美元，香港净流入 0.21亿美元；美国市场净流出 42.32亿美元。
• 融资余额：本期两市融资余额 7639.45亿，环比上升 9.47亿，较上期的净流出有所改善。
  • 融资净买入较多的行业：医药、非银、家电、电子、化工。
  • 融资净卖出较多的行业：银行、钢铁、计算机、采掘、有色。
  • 融资净买入较多的个股：乐普医疗、格力电器、中信证券、恒瑞医药、欧菲科技等。
  • 融资净卖出较多的个股：华菱钢铁、科大讯飞、山东黄金、农业银行、京东方A等。

3.2 资金需求方面

• 沪深股通：本期沪深股通合计净流出 41.28亿，其中沪股通净流出 30.51亿，深股通净流出 10.77亿。
• 二级市场增减持：
  • 本期二级市场净减持 17.06亿。
  • 净增持前五个股：中国重工、青岛海尔、农业银行、广汽集团、亚邦股份。
  • 净减持前五个股：益丰药房、江苏银行、正泰电器、华泰证券、腾邦国际。
• IPO募资规模：本期IPO募资规模下降，仅1家新股上市，募资总额 4.30亿，较上期的 19.31亿 明显减少。

风险提示

• 政策监管风险：金融去杠杆等政策力度可能超预期。
• 货币政策风险：央行货币政策变化可能带来流动性大幅波动。
• 市场波动风险：股市可能出现剧烈波动。
• 海外黑天鹅事件：可能对市场造成冲击。

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