20180314-国金证券-资金面监测周报_融资回升_二级市场转向净减持_11页_1mb

文档内容总结

核心内容概述

本报告主要分析了近期中国金融市场资金面、汇率及股市流动性情况，重点关注央行公开市场操作、利率变动、人民币汇率走势、ETF申购赎回、沪深港通资金流动、融资余额变化以及国际资金流动等关键指标。同时，报告也提到了二级市场增减持情况及新股发行动态，并对潜在风险进行了提示。

主要观点与关键信息

一、央行公开市场操作及利率

• 资金面情况：随着3月中下旬临近，受缴税、缴准、MPA考核及美联储加息预期等因素影响，资金面边际收紧。
• 央行操作：为维持流动性平稳，央行连续两天净投放流动性，合计1500亿元，本期净投放100亿元。
• 利率变化：本期隔夜SHIBOR上行2个BP，R007和DR007分别上行7.92和4.19个BP，10年期国债收益率上行1.09个BP，当前为3.8362%。

二、汇率

• 人民币升值：本期人民币兑美元中间价调升168个基点，报6.3218，升值0.27%。
• 美元指数：美元指数本期下跌0.08%，欧元兑美元贬值0.02%。

三、股市流动性跟踪

3.1 资金流入方面

• 基金发行：本期新发基金26支，数量较上期显著增加；股票型基金发行7支，总规模66.14亿元，较上期增长明显。
• ETF申购赎回：上证50、沪深300、创业板ETF出现净申购，分别净申购3.67亿份、0.24亿份、0.70亿份；华夏中小板ETF净赎回50万份。
• 沪深港通：本期沪深港通合计净流入61.04亿元，其中沪股通净流入49.35亿元，深股通净流入11.69亿元。
• 融资余额：截至3月12日，两市融资余额回升至10001.96亿元，环比增加77.49亿元。融资净买入主要集中在银行、有色、计算机、采掘、食品饮料等行业，个股中农业银行、伊利股份、紫金矿业等获净买入；中信证券、华泰证券、广发证券等被融券净卖出。
• 国际资金流动：EPFR数据显示，本期资金净流入中国（大陆+香港）权益市场4.84亿美元，美国净流出94.53亿美元。

3.2 资金流出方面

• 二级市场减持：本期二级市场转向净减持，总体净减持14.07亿元，较上期净增持0.40亿元明显变化。
• 净增持个股：荣盛发展、瑞康医药、盛通股份、百大集团、东华软件为净增持幅度前五的个股。
• 净减持个股：网宿科技、百川能源、九芝堂、合力泰、顺丰控股为净减持幅度前五的个股。
• IPO动态：本期未有新股上市，上期新股发行规模为90.16亿元，其中江苏租赁募资40亿元。

风险提示

• 政策监管风险：金融去杠杆、金融监管等政策力度可能超预期。
• 货币政策风险：央行货币政策变化可能导致流动性大幅波动。
• 市场波动风险：市场可能出现剧烈波动。
• 海外黑天鹅事件：国际局势或突发事件可能对市场造成冲击。

附注信息

• 分析师信息：李立峰，分析师SAC执业编号：S1130515040001。
• 联系方式：魏雪、艾熊峰等联系人信息。
• 特别声明：本报告为国金证券所有，未经授权不得复制或分发；报告内容仅供参考，不构成投资建议，且不承担由此产生的任何责任。

图表目录（简要说明）

• 图表1：公开市场操作净投放（单位：亿元）
• 图表2-4：SHIBOR、R007、DR007及10年期国债收益率变化
• 图表5-7：美元指数、欧元兑美元、人民币兑美元汇率变动
• 图表8-12：ETF申购赎回情况及股票型基金发行数据
• 图表13-14：沪股通与深股通净流入情况
• 图表15-18：融资余额变化及个股融资净买入/融券净卖出情况
• 图表19：EPFR资金流动数据
• 图表20-22：产业资本增减持情况
• 图表23：本期无新股上市

总结

本报告全面反映了近期中国金融市场在资金面、汇率及股市流动性方面的变化趋势，指出资金面边际收紧但央行通过净投放流动性进行调控，人民币对美元升值，ETF市场呈现净申购趋势，沪深港通资金流入，融资余额回升，同时二级市场出现净减持，IPO无新增。此外，报告也提示了潜在的政策、货币、市场及海外风险，为投资者提供了多维度的市场分析与预警。