20240705-国元国际控股-协合新能源-00182.HK-上半年发电量稳定增长_全年新增1GW装机目标不变_5页_436kb

协合新能源（0182HK）2024年上半年发电量强劲增长，总权益发电量同比增长1414%，其中风电和太阳能权益发电量分别增长1396%和1574%。尽管面临行业风资源不足和限电挑战，公司发电量优于平均水平，体现资产优化成效。2024年新增装机目标维持1GW不变，并确认转让部分限电地区电站以改善结构。资金成本方面，预计2024年财务成本下降，贷款利率置换贡献关键作用。证券维持买入评级，目标价099港元（较现价62港元有60%潜在涨幅），基于65-60倍PE支撑业绩增长。风险包括项目延迟、补贴问题、风资源与限电影响。