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杰瑞股份（002353）季报点评：业绩稳健增长，看好长短期发展逻辑

杰瑞股份2024年三季度报告于2024年10月25日发布。报告显示，公司2024年前三季度业绩表现稳健，实现营收804.7亿元，同比增长8.1%；归母净利润159.8亿元，同比增长221%，但扣非净利润同比下降86.6%，主要受汇兑损失影响。

三季度单季，公司营收实现309亿元，环比增长93.3%，但同比下滑73.8%；归母净利润为51亿元，同比下滑204%，扣非净利润47.7亿元，同比下降67.4%。尽管短期业绩波动，但毛利率和净利率同比均有改善，分别为35.02%和20.49%，同比提升1.5pct和2.2pct。

业绩表现亮点：

• 订单获取能力强：公司在国内、中东、中亚和北美市场取得突破性进展。三季度中标中石油电驱压裂设备集中采购项目，同时获得北美首套中国电驱压裂装备订单，并斩获巴林国家石油公司7亿美元合同。
• 盈利能力提升：前三季度毛利率和净利率出现显著增长，证明公司在产品结构优化和海外市场扩张方面取得成效。
• 现金流大幅改善：前三季度实现净现比89.1%，经营性现金流同比显著好转，短期偿债能力增强。

财务数据调整与估值：
由于调整盈利预测，维持“买入”评级，预计公司2024-2026年归母净利润分别为270亿元、323亿元、390亿元，对应PE为128倍、107倍、88倍。

主要风险：需关注原油天然气价格波动、海外收入面临的汇率风险以及公司产业转型失败等风险。

分析师点评：
公司在全球市场的布局继续深化，订单拓展和盈利能力提升标志着其具备长期竞争优势。尽管三季度短期业绩承压，但整体增长逻辑未变，维持强推荐评级。

注：本总结为自动生成，仅供信息参考，不构成投资建议。投资需谨慎，决策需基于完整报告内容。