20240829-天风证券-杰瑞股份-002353.SZ-半年报业绩表现稳健_持续看好公司表现__3页_736kb

杰瑞股份（002353）2024上半年业绩点评

业绩亮点

• 2024年上半年归母净利润同比增43.3%，扣非净利大幅下降主要由投资收益贡献。
• 毛利率35.83%，净利率2.47%，盈利能力稳健但费用率上升。
• 经营现金流显著改善，同比增307.74%。

订单扩张

• 海外订单总额717.9亿元，同比增长1892%，海外收入占比达48.04%。
• 中标中石油集采项目，获得北美的首套中国产电驱压裂装备订单，同时拿下中亚最大单笔订单。

盈利预测

• 预计2024-2026年归母净利润分别为278亿、341亿、419亿元，PE分别降至102、83、68倍。

主要风险

• 原油价格波动、海外竞争加剧、汇率变动等因素可能对业绩产生影响。
• 公司产业转型存在不确定性。

估值与评级

• 维持“买入”评级，认为其全球化进程与核心竞争优势将持续推高盈利能力。