20210314-天风证券-汽车行业周报_2月汽车销量同比增3.6倍_行业复苏延续_15页_1mb

汽车行业周报总结（2021.3.08-2021.3.14）

核心内容

2021年2月，中国汽车行业迎来显著复苏，整体产销同比分别增长4.2倍和3.6倍，达到150.3万辆和145.5万辆。其中，新能源汽车产销增长尤为突出，同比增长7.2倍和5.8倍，分别达到12.4万辆和11万辆。尽管环比有所下降，但行业整体表现强劲，显示出市场对汽车的需求正在逐步恢复。

主要观点

1. 行业复苏趋势明显

• 2020年2月受疫情影响，产销基数较低，是2021年2月销量大幅增长的主要原因。
• 乘用车销量虽较2019年和2018年同期有所下降，但整体仍处于恢复阶段。
• 新能源汽车销量持续增长，显示出市场对环保和科技产品的强烈需求。

2. 全球化布局加速

• 华域汽车旗下延锋完成对安道拓剩余49.99%股权的收购，成为延锋安道拓座椅有限公司的唯一股东，获得16,000名员工、55个制造基地等资源，进一步推动全球化战略。

3. 换电技术布局

• 上汽荣威推出全球首款纯电动互联网休旅车荣威Ei5快换版，支持30分钟快充和20秒极速换电技术，与大众交通、江南旅游合作推广，标志着换电模式在上海全面启动。

4. 自动驾驶技术合作

• Luminar与沃尔沃旗下的自动驾驶软件子公司Zenseact达成合作，将提供软硬件结合的自动驾驶系统，提升行业技术水平。

5. 新能源安全技术突破

• 广汽埃安发布“弹匣电池”系统，实现三元锂电池整包针刺不起火，提升了新能源汽车的安全性能。

6. 新势力车企计划二次上市

• 蔚来、小鹏和理想计划在2021年于香港上市，筹资总额预计在50亿美元左右，反映市场对新能源汽车行业的持续看好。

关键信息

市场表现

• 本周汽车板块整体下跌3.18%，低于沪深300指数0.97个百分点。
• 乘用车板块下跌5.24%，商用载货车上涨1.11%，商用载客车下跌4.94%，零部件板块下跌2.41%，汽车服务板块下跌2.27%。
• 表现较好的公司包括云内动力（+16.39%）、江铃汽车（+12.66%）、中国铁物（+11.49%）、正裕工业（+10.48%）、华达科技（+8.48%）。

投资建议

• 乘用车整车板块：关注吉利汽车、长城汽车、长安汽车、上汽集团、广汽集团，把握行业复苏和品牌升级机会。
• 零部件板块：推荐常熟汽饰、岱美股份、拓普集团、银轮股份、精锻科技、富临精工、均胜电子、新泉股份、旭升股份等低估值、基本面扎实的细分领域龙头。
• 重卡板块：看好潍柴动力、中国重汽H、中国重汽A、天润工业、威孚高科，预期行业销量将超市场预期。
• 轻卡板块：建议关注江铃汽车、东风汽车、福田汽车，预计量价齐升。

风险提示

• 宏观经济企稳不及预期
• 贸易摩擦加剧
• 汽车产销不及预期

图表与数据

行业数据

• 图8、图9：汽车月度销量及同比增速（2021年1月-2021年2月）
• 图10、图11、图12、图13：新能源汽车产量、销量及同比增速（2021年1月-2021年2月）
• 图14：2021年2月主要造车新势力销量
• 图15、图16：造车新势力市场份额及国产新势力市占率

资源价格数据

• 图21：国际油价数据（2021年3月1日-2021年3月7日）
• 图22、图23、图24、图25：天然橡胶、冷轧板、中铝、塑料PBT价格数据（2021年3月8日-2021年3月14日）

重点新车发布

分析师信息

• 文康：分析师，SAC执业证书编号S1110519040002，邮箱wenkang@tfzq.com
• 陆嘉敏：分析师，SAC执业证书编号S1110520080001，邮箱lujiamin@tfzq.com

投资评级

其他信息

• 研究报告来源：天风证券研究所
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