20220612-浙商证券-机械行业周报（2022年6月第3周）_欧美光伏需求提速；聚焦光伏_锂电_风电设备_培育钻_工业气体_28页_2mb

机械行业周报总结（2022年6月第3周）

核心内容概述

本报告聚焦机械行业多个细分领域，包括光伏设备、锂电设备、风电设备、半导体设备、培育钻石、工业气体、工程机械、检验检测等，对行业发展趋势、重点公司推荐及行业动态进行了分析。报告指出，光伏/锂电/半导体设备持续景气，培育钻石与工业气体向好，同时强调出口需求增加和技术迭代是推动设备行业增长的重要因素。

主要观点

1. 光伏设备

• 美国白宫宣布免除东南亚四国光伏进口关税两年，以确保国内制造的同时获得充足太阳能组件供应。
• 全钙钛矿叠层电池转换效率达28%，首次超越单晶硅电池。
• 金辰股份获2GW印度组件设备订单，显示海外市场拓展成果。
• 推荐关注上机数控、晶盛机电、奥特维、迈为股份、金辰股份、捷佳伟创等公司，重点关注技术迭代与产业链景气度。

2. 锂电设备

• 5月新能源乘用车零售销量36万辆，同比增长91%，国内零售渗透率26.6%。
• 4680大圆柱锂电、叠片机、化成分容、换电等新技术带来设备机会。
• 推荐先导智能、先惠技术、海目星、杭可科技、利元亨、联赢激光、威唐工业等公司，看好其在新能源车及储能领域的增长潜力。

3. 风电设备

• 广西“十四五”规划新增陆上风电15GW，海上风电3GW。
• 风电设备迎来“出口需求增加+大宗商品降价”的双重利好。
• 推荐新强联、运达股份、日月股份、中际联合等公司，看好其盈利能力修复及未来增长空间。

4. 半导体设备

• 中芯国际在美国胜诉，显示其在全球半导体产业链中的地位稳固。
• 华海清科6月8日登陆科创板，成为国产CMP设备龙头。
• 半导体前道量测领域再添新军，上海优睿谱首台EOS200设备交付客户，显示国产替代加速。
• 推荐晶盛机电、北方华创、罗博特科、奥特维、英杰电气、炬子科技等公司，关注其在半导体设备国产化趋势中的受益情况。

5. 培育钻石

• 印度培育钻石毛坯进口额4月同比增长25%，高景气延续。
• 俄罗斯天然钻石减产，或导致“缺口”进一步扩大，培育钻石需求上涨。
• 推荐中兵红箭、四方达、黄河旋风、力量钻石、国机精工等公司，看好其在培育钻石设备与产品领域的双轮驱动。

6. 工业气体

• 俄罗斯限制氪气等稀有气体出口，推动国内工业气体自主可控逻辑强化。
• 国内工业气体市场空间近2000亿元，有望培育大市值公司。
• 推荐凯美特气、华特气体，看好其在电子特气国产替代中的潜力。

7. 工程机械

• 2022年5月挖机销量20624台，同比下降24.2%，出口增长显著。
• 徐工机械蝉联全球工程机械前三，三一重工被重点推荐。
• 推荐三一重工、徐工机械、恒立液压、中联重科、浙江鼎力、杭叉集团、建设机械、华铁应急等公司，关注其在国内外市场中的增长机会。

8. 检验检测

• 市场监管总局发布企业标准“领跑者”重点领域，检测服务与环保监测服务被纳入。
• 推荐华测检测、广电计量、安车检测、国检集团、苏试试验等公司，看好其在检测服务领域的增长。

关键信息

行业评级

• 工程机械、光伏/锂电设备、检验检测：看好
• 核心推荐公司：
  • 光伏设备：上机数控、晶盛机电、奥特维、迈为股份、金辰股份、捷佳伟创
  • 锂电设备：先导智能、先惠技术、海目星、杭可科技、利元亨、联赢激光、威唐工业
  • 风电设备：新强联、运达股份、日月股份、中际联合
  • 半导体设备：晶盛机电、北方华创、罗博特科、奥特维、英杰电气、炬子科技
  • 培育钻石：中兵红箭、四方达、黄河旋风、力量钻石、国机精工
  • 工业气体：凯美特气、华特气体
  • 工程机械：三一重工、徐工机械、恒立液压、中联重科、浙江鼎力、杭叉集团、建设机械、华铁应急
  • 检验检测：华测检测、广电计量、安车检测、国检集团、苏试试验

公司盈利预测（部分）

• 三一重工：2022年EPS 1.44，PE 12，PB 2.3，ROE 20%
• 徐工机械：2022年EPS 0.84，PE 6，PB 1.1，ROE 16%
• 先导智能：2022年EPS 1.63，PE 36，PB 9.2，ROE 21%
• 晶盛机电：2022年EPS 2.20，PE 27，PB 11.0，ROE 28%
• 金辰股份：2022年EPS 1.20，PE 63，PB 6.3，ROE 5%
• 华测检测：2022年EPS 0.60，PE 38，PB 8.4，ROE 18%

行业动态

1. 工程机械

• 中国10家企业上榜全球工程机械企业50强，徐工机械全球第三。
• 5月挖机销量20624台，同比下降24.2%，出口增长63.9%。

2. 光伏/风电设备

• 美国允许从东南亚进口太阳能电池板，两年内不受关税影响。
• 南京大学团队研发全钙钛矿叠层电池，转换效率达28%，打破单晶硅电池记录。
• 广西新增风电装机1797万千瓦，其中陆上风电1497万千瓦，海上风电300万千瓦。

3. 半导体设备

• 中芯国际在美国胜诉，缓解其在美业务的法律风险。
• 华海清科登陆科创板，成为国产CMP设备龙头。
• 全球半导体销售额预计增长13.7%，至6610亿美元。
• 上海优睿谱首台EOS200设备交付客户，实现FTIR技术国产化替代。

4. 锂电设备

• 比亚迪为特斯拉供应电池，凸显其在动力电池领域的竞争力。
• 5月新能源乘用车零售销量36万辆，同比增长91%，渗透率26.6%。

5. 轨交装备

• 中车四方股份公司与巴西淡水河谷公司签署62辆干线铁路客车出口合同。
• 时速350公里复兴号智能动车组评标结果公布，中车四方、长春轨道客车、唐山机车分别获得一、二、三名。

6. 油气装备

• 中俄东线天然气管道出口持续增加，俄气希望到2035年占中国天然气进口25%以上。
• 福建中沙古雷乙烯项目正式核准开工，总投资420.7亿元，为福建省最大中外合资项目。

风险提示

1. 基建及地产投资低于预期；
2. 新冠疫情扩散超预期风险。

总结

本报告全面覆盖了机械行业的多个关键领域，强调了光伏、锂电、半导体、风电等设备行业的持续景气，以及培育钻石、工业气体等新兴赛道的增长潜力。同时，对重点公司进行了盈利预测和推荐，认为随着技术迭代和政策支持，相关企业有望在未来实现业绩增长与估值修复。报告也关注了行业动态，包括出口增长、重大项目推进及供应链风险等，为投资者提供了多维度的参考。