20210614-浙商证券-机械行业周报（2021年6月第2周）_光伏行业向上拐点显现；力推光伏_锂电设备_检测_23页_2mb

机械行业周报总结（2021年6月第2周）

核心内容

本报告聚焦于机械行业的多个细分领域，包括工程机械、光伏/锂电设备、检验检测、消费升级、工业气体、半导体设备、轨交装备、油服、电梯、智能水表、木工机械等。报告指出，随着行业政策支持和市场需求变化，部分领域正迎来向上拐点。

主要观点

1. 工程机械

   • 5月挖掘机销量同比下降14.3%，但两大龙头三一、徐工增速领先行业。
   • 预计全年销量有望超过38万台，同比增长约17%。
   • 市场份额进一步向龙头企业集中，推荐三一重工、徐工机械、中联重科、恒立液压、建设机械等。

2. 光伏/风电设备

   • 工信部与CPIA召开光伏行业会议，呼吁行业健康发展，硅料价格预期迎来拐点。
   • 光伏度电成本有望下降，下游需求将逐步打开。
   • 推荐光伏设备龙头：上机数控、迈为股份、晶盛机电、捷佳伟创、金辰股份等。

3. 锂电设备

   • 2021年1-5月锂电设备公司公告订单总额达68亿元，接近全年水平。
   • 推荐先导智能、杭可科技，看好赢合科技。

4. 检验检测

   • 广电计量完成15亿定增，高毅、高瓴等机构获配。
   • 行业空间大，中长期增速稳健，推荐华测检测，持续看好广电计量、安车检测、国检集团、苏试试验等。

5. 消费升级/海外出口

   • 拜登政府1.9万亿美元经济刺激计划推动海外出口需求，看好线性驱动、全地形车、电踏车、高空作业平台等。
   • 推荐春风动力、乐惠国际、捷昌驱动、浙江鼎力、金马游乐等。

6. 工业气体

   • 杭氧股份被持续看好，海外可比公司林德气体市值超万亿。
   • 液态气体均价1063元/吨，同比增长18%。

7. 半导体设备

   • 全球缺芯现象持续，半导体产业链布局加速。
   • 推荐北方华创、中微公司、精测电子等设备龙头。

8. 轨交装备

   • 海南加快“跨海环岛城际化”铁路网建设。
   • 国家不再受理新城市轨道交通建设规划申请，已有在建城市从严控制审批。
   • 重庆15号线二期工程可研获批，总投资约226.6亿元。

9. 油服与油气装备

   • OPEC预计下半年石油需求将复苏，全球油气需求接近疫情前水平。
   • 中国油气对外依存度高，数字化和智能化技术提升油气开采效率和环保水平。
   • 推荐杰瑞股份，关注中海油服、海油工程等。

关键信息

行业动态

• 工程机械

  • 5月挖掘机销量2.72万台，同比下降14.3%，但出口增长显著。
  • 三一重工“5G+工业互联网”项目获工信部认可，提升生产效率50%以上。

• 光伏设备

  • 国家发改委出台新能源上网电价政策，明确户用光伏补贴预算5亿元。
  • 硅料价格涨幅趋缓，光伏行业需求有望回暖。

• 锂电设备

  • GGII数据显示，2020年中国电解液市场出货25万吨，同比增长38%。
  • 锐科激光投资30亿元建设激光产业园，增强其在光纤激光器领域的竞争力。

• 轨交装备

  • 海南“十四五”期间将投资2200亿元用于交通基础设施建设。
  • 重庆15号线二期工程可研获批，总投资226.6亿元。

• 油服与油气装备

  • 中国石油和中国石化加快天然气开发，推动“双碳”目标下的能源转型。
  • 2020年中国天然气产量突破1300亿立方米，首次占油气结构的一半以上。

公司动态

• 三一重工

  • 2020年年度权益分派实施，A股每股派发现金红利0.60元。
  • 实施员工持股计划，参与人数不超过4205人。

• 广电计量

  • 完成15亿非公开发行，高毅、高瓴等机构获配。

• 康力电梯

  • 董事计划减持不超过40万股，占总股本0.0501%。

• 宁水集团

  • 拟每股派发现金红利0.4元，权益分派实施。

• 弘亚数控

  • 股东减持计划实施完毕，减持股份约392万股，占总股份1.82%。

重点数据跟踪

• 中游行业

  • 工程机械：5月挖掘机销量同比下降14.3%，小松开工小时数下降14.6%。
  • 工业机器人：4月产量同比增长57%，累计产量增长45.32%。
  • 新能源汽车：5月销量21.7万辆，同比增长166%；累计销量95万辆，同比上升228%。
  • 半导体设备：4月北美半导体设备制造商出货金额同比增长50%。
  • 激光器行业：5月PMI为51.00，永康五金交易景气指数平稳。

• 下游行业

  • 房地产与基建投资完成额大幅修复，1-4月固定资产投资同比增加21.6%。
  • 制造业投资增长23.8%，基建领域投资增速达27.5%。

• 上游行业

  • 钢材价格指数上升3.72%，螺纹钢价格5130元/吨，环比上升0.79%。
  • 动力煤期货价格877元/吨，环比上升9.7%。
  • 布伦特原油期货结算价72.52美元/桶，环比上升1.7%。

公司推荐列表

风险提示

1. 基建及地产投资低于预期
2. 新冠疫情扩散超预期风险

总结

本报告指出，机械行业多个细分领域正在经历结构性变化和需求增长。光伏/锂电设备行业因政策支持和成本下降迎来拐点，光伏硅料价格预期进入下行通道。工程机械行业销量虽略有下滑，但龙头公司市场份额持续扩大。半导体设备受全球缺芯影响，但市场需求旺盛，预计未来几年保持增长。轨交装备方面，海南和重庆等地区项目推进，推动行业增长。检验检测、工业气体、电梯等细分领域亦被看好。整体来看，机械行业在政策和市场双重驱动下，具备较强的复苏潜力，但需关注基建与地产投资不及预期等风险。