20210912-东吴证券-机械设备行业跟踪周报_长期看好高景气度的光伏锂电设备_建议关注行业数据迎回暖趋势的工程机械行业_19页_1mb

机械设备行业跟踪周报总结

核心内容

本报告对机械设备行业的多个细分领域进行了深入分析，重点推荐了具备增长潜力和业绩表现的龙头企业，并对行业趋势、投资逻辑及风险提示进行了详细说明。

主要观点

• 光伏与锂电设备：行业高景气度持续，技术迭代加快，订单饱满，预计未来市场空间显著扩大。推荐晶盛机电、杭可科技、先导智能、迈为股份等。
• 工程机械行业：8月挖机销量同比-14%好于预期，出口增长强劲，行业基本面回暖，全年增速预计为15%。重点推荐三一重工、中联重科、徐工机械、恒立液压。
• 机床与刀具行业：上半年业绩快速增长，毛利率和净利率持续改善，国产替代加速。重点推荐国盛智科、科德数控、华锐精密等。
• 激光设备行业：作为黄金成长赛道，受益于制造业复苏，技术渗透率提升，应用场景拓展。重点推荐柏楚电子、锐科激光、大族激光等。
• 通用自动化行业：制造业持续回暖，机器人行业景气度高，订单需求旺盛。重点推荐埃斯顿、绿的谐波等。
• 油气设备行业：受益于页岩油开发提速，杰瑞股份作为龙头，有望受益于设备需求增长。
• 机器视觉行业：作为智能制造的重要组成部分，成长空间广阔，重点推荐奥普特、凌云光等。

关键信息

光伏设备

• 晶盛机电：获中环61亿元大订单，全年新接订单有望超200亿元，重点推荐。
• 迈为股份：HJT设备量产效率创世界纪录，预计2021年行业将扩产10-20GW，2022年30GW以上。
• 金博股份：与包头美科、高景签署14亿元长期采购协议，热场环节持续供不应求。
• 奥特维：组件环节推荐，受益于技术迭代。

锂电设备

• 宁德时代：定增582亿元加码锂电扩产，设备投资需求达296亿元。
• 先导智能、杭可科技、先惠技术：重点推荐，受益于全球动力电池扩产周期。
• 利元亨、联赢激光、海目星、斯莱克：建议关注，具备成长潜力。

工程机械

• 8月挖机销量：18,075台，同比-13.7%，出口增长100%，出口占比15.8%。
• 行业回暖：政策刺激+海外复苏，预计全年销量增速11%-16%。
• 重点推荐公司：三一重工、中联重科、徐工机械、恒立液压。

机床与刀具

• 机床行业：2021H1营收同比+62.8%，净利率12.0%，毛利率27.8%。
• 刀具行业：华锐精密与欧科亿营收分别同比+67.5%和+60.8%，毛利率50.77%和33.13%，净利率32%和21%。
• 重点推荐公司：国盛智科、科德数控、华锐精密等。

激光设备

• 激光行业：2021H1营收同比+57.29%，净利率12.08%。
• 细分企业：柏楚电子、锐科激光、华工科技、联赢激光表现亮眼。
• 重点推荐公司：柏楚电子、锐科激光、大族激光等。

通用自动化

• 机器人行业：7月工业机器人产量同比+42.3%，行业供不应求。
• 重点推荐公司：埃斯顿、绿的谐波等。

油气设备

• 杰瑞股份：2020年订单稳健增长，2021年有望受益于页岩油开发提速。

机器视觉

• 奥普特：对标基恩士，具备较强盈利能力，重点推荐。
• 行业前景：预计2023年市场规模达197亿元，CAGR为17.6%。

推荐组合

风险提示

• 下游固定资产投资不及预期
• 行业周期性波动
• 疫情影响持续
• 国际化及数字化战略不及预期
• 价格竞争加剧
• 业绩不及市场预期

投资建议

• 三一重工：全球竞争力提升，推荐“买入”。
• 杭可科技：业绩短期承压，但受益于海外扩产，维持“买入”。
• 柏楚电子：控制系统收入增长显著，智能切割头打开成长空间，维持“买入”。
• 杰瑞股份：抗周期能力强，受益于页岩油开发，维持“买入”。
• 晶盛机电：光伏长晶设备龙头，半导体设备放量，维持“买入”。

总结

机械设备行业整体呈现回暖趋势，光伏、锂电设备受益于行业高景气度与技术升级，工程机械受益于出口增长与政策刺激，机床与激光设备受益于制造业复苏与国产替代加速。报告重点推荐了多个细分领域龙头，并建议关注其成长性与技术突破带来的业绩弹性。