20210530-浙商证券-机械行业周报（2021年5月第4周）_5月挖掘机预估销量有所下滑；近期持续力推光伏_锂电设备_23页

机械行业周报总结（2021年5月第4周）

核心内容概述

本报告聚焦2021年5月机械行业的市场动态、投资建议与重点公司表现，涵盖工程机械、光伏/锂电设备、检验检测、消费升级、工业气体等多个细分领域。整体来看，行业呈现分化趋势，部分领域如光伏/锂电设备、检验检测、消费升级等表现积极，而工程机械销量略有下滑。

主要观点与关键信息

1. 工程机械

• 销量情况：5月挖掘机预估销量2.75万台，同比下滑13%。其中国内市场销量2.25万台，同比增速-24%；出口市场销量0.5万台，增速125%。
• 市场格局：国产品牌市占率或将突破80%，行业集中度持续提升。
• 投资建议：持续推荐三一重工、徐工机械、中联重科、恒立液压等工程机械龙头。
• 行业动态：
  • 原材料涨价促使主机厂开启涨价模式。
  • CMI指数同比、环比均下降，终端市场承压，进入年度淡季。
  • 小松挖掘机开工时长同比增长4.9%，显示国内经济复苏态势良好。

2. 光伏/锂电设备

• 政策支持：国家能源局明确2021年风光保障性并网不低于90GW，户用光伏补贴规模达5亿元。
• 行业动态：
  • 光伏设备推荐迈为股份、上机数控、晶盛机电、捷佳伟创等。
  • 4月新能源汽车产销分别完成21.6万台、20.6万台，同比增长164%、180%。
  • 4月动力电池装机量8.4GWh，同比上升134%。
• 投资建议：持续推荐先导智能、杭可科技等锂电设备龙头。

3. 检验检测

• 行业前景：行业空间大，中长期增速稳健。
• 政策推动：多部门联合加快检验检测认证服务业改革和发展。
• 投资建议：重点推荐华测检测，持续看好广电计量、安车检测、国检集团、苏试试验。

4. 消费升级与海外出口

• 政策利好：拜登政府1.9万亿美元经济刺激计划通过，海外出口由供给驱动转向需求拉动。
• 投资建议：重点推荐捷昌驱动、春风动力、乐惠国际、金马游乐等，关注八方股份、银都股份。

5. 工业气体

• 市场动态：海外可比公司林德气体市值超1万亿，国内工业气体需求增长。
• 投资建议：持续看好杭氧股份、华特气体等。

6. 半导体设备

• 行业动态：
  • 芯片短缺推动8英寸晶圆产能增长，预计2024年达660万片。
  • 日本断供光刻胶，导致国内多家晶圆厂供应紧张。
  • 晶瑞股份正在推进KrF光刻胶客户验证。
• 政策支持：美国政府520亿美元资金支持半导体产业发展。

7. 轨交装备

• 行业动态：
  • 中国铁建、中国交建、中国中铁一季度业绩表现良好。
  • 江西省2021年实施重点项目1115亿元，轨道交通涉及4线。
  • 阜淮铁路初步设计获批，预计2024年竣工。
  • 扬镇宁马城际铁路镇江至马鞍山段通过可行性研究评审。

8. 油气装备

• 行业动态：
  • 国家统计局数据显示，4月天然气产量同比增长7.0%。
  • 中俄东线长江盾构穿越工程正式掘进，提升长三角天然气应急保障能力。
  • 塔里木油田油气产量创历史新高。
• 投资建议：推荐杰瑞股份，关注中海油服。

重点公司盈利预测

风险提示

1. 基建及地产投资低于预期；
2. 原材料价格大幅波动；
3. 中美贸易摩擦加剧；
4. 新冠疫情扩散超预期，影响制造业资本开支复苏。

投资建议

• 看好行业：工程机械、光伏/锂电设备、检验检测；
• 重点推荐公司：三一重工、徐工机械、上机数控、迈为股份、先导智能、华测检测、杭氧股份、捷昌驱动、乐惠国际、金马游乐、晶盛机电、杭可科技、中联重科、恒立液压等；
• 中性/看淡行业：根据行业指数表现，部分领域可能面临一定压力。

行业动态简要汇总

• 工程机械：销量增速放缓，但出口增长显著；主机厂因原材料涨价开启涨价模式。
• 光伏设备：国家能源局政策支持，硅料价格持续上涨，供需失衡加剧。
• 锂电设备：新能源汽车产销两旺，动力电池装机量高增长。
• 半导体设备：芯片短缺推动产能提升，日本断供光刻胶引发国内供应紧张。
• 轨交装备：重点项目推进，铁路建设投资增长显著。
• 油气装备：天然气产量增长，中俄东线长江盾构穿越工程启动。

数据跟踪

• 工程机械：4月挖掘机销量4.66万台，同比增长2.5%；小松开工小时数下降14.2%。
• 工业机器人：4月产量同比增长57%。
• 新能源汽车：4月销量20.6万台，同比增长186%。
• 半导体设备：4月北美半导体设备制造商出货金额同比增长50%。
• 房地产与基建投资：1-4月固定资产投资完成额累计同比增加21.6%；房地产开发投资完成额累计同比增长21.6%。
• 钢材价格：5月21日钢材价格指数环比下降11.71%；螺纹钢价格4870元/吨，环比下降5.62%。

总结

本报告对2021年5月机械行业进行了全面分析，涵盖工程机械、光伏/锂电设备、检验检测、消费升级、工业气体等多个细分领域。尽管部分行业如工程机械销量出现下滑，但光伏、锂电、半导体等领域的增长态势良好，政策支持和市场需求推动行业发展。同时，行业面临原材料涨价、贸易摩擦、疫情扩散等风险，需关注相关公司盈利能力和市场表现。