20210614-东吴证券-机械设备行业跟踪周报_建议关注低周期波动的工程机械行业_持续看好高景气度的锂电光伏设备_19页_928kb

机械设备行业跟踪周报总结

核心内容

本报告主要围绕机械设备行业的多个子领域进行分析，包括工程机械、光伏设备、锂电设备、激光设备、机床行业、通用自动化、油气设备、半导体设备等。报告指出，随着制造业复苏和新能源产业快速发展，多个细分行业正迎来发展机遇，建议投资者重点关注具备技术优势和市场前景的龙头企业。

主要观点

工程机械

• 2021年5月挖机销量同比下降14.3%，但出口增长显著，达到131.7%。
• 2021年1-5月累计销量同比增长37.7%，出口占比提升至12.0%。
• 行业周期波动减弱，预计Q3末行业增速将反弹。
• 建议关注【三一重工】【中联重科】【恒立液压】【徐工机械】等公司。

光伏设备

• 安徽华晟HJT电池片量产效率突破25%，标志着HJT技术进入大产能、高效率阶段。
• 2021年HJT量产平均效率有望达到24.5%以上，成本优势逐步显现。
• 2021年HJT成本端将因低温银浆国产化、高精度串焊机成熟及银包铜产业化而进一步优化。
• 建议关注【迈为股份】【晶盛机电】【奥特维】等企业。

锂电设备

• LG新能源启动IPO，募资超573亿元用于扩产，预计2021年全球扩产40-50GW。
• 亿纬锂能规划105GW电池产业园，锂电池行业扩产进入白热化阶段。
• 建议关注【杭可科技】【先导智能】【先惠技术】等公司。

激光设备

• 激光行业是黄金成长赛道，受益制造业复苏，景气度持续提升。
• 2021年5月PMI为51，制造业固定资产投资完成额同比增长23.8%。
• 建议关注【柏楚电子】【锐科激光】【大族激光】等企业。

机床行业

• 2021年1-3月金属加工机床新增订单同比增长90.1%，在手订单增长28.1%。
• 机床作为通用设备，显著受益于制造业复苏，行业呈现产销两旺态势。
• 建议关注【创世纪】【海天精工】【国盛智科】等主机企业，以及【华锐精密】【欧科亿】等刀具企业。

通用自动化

• 制造业回暖趋势不变，建议关注【绿的谐波】【埃斯顿】【拓斯达】等细分龙头。
• 注塑机行业景气度延续，2021年行业订单情况良好。

油气设备

• “十四五”期间页岩油开采提速，利好【杰瑞股份】等企业。
• 压裂设备需求旺盛，建议关注【杰瑞股份】。

半导体设备

• 2021年第一季度全球半导体设备出货金额增长51%，行业回暖。
• 建议关注【中微公司】【北方华创】【至纯科技】【华峰测控】等企业。

关键信息

推荐组合

• 工程机械：三一重工、中联重科、恒立液压、浙江鼎力、艾迪精密、杭叉集团、安徽合力
• 泛半导体：晶盛机电、迈为股份、捷佳伟创、北方华创、中微公司、精测电子、至纯科技、华峰测控、长川科技、华兴源创、神工股份、帝尔激光
• 锂电设备：杭可科技、先导智能、先惠技术、赢合科技、科恒股份、璞泰来、联赢激光
• 油气设备：杰瑞股份、中海油服、博迈科、海油工程、石化机械、纽威股份、中密控股
• 激光设备：锐科激光、柏楚电子
• 检测服务：华测检测、广电计量、安车检测、电科院
• 轨交装备：中国中车、康尼机电、中铁工业、思维列控
• 通用自动化：埃斯顿、绿的谐波、拓斯达、克来机电、快克股份、赛腾股份、瀚川智能、机器人、国茂股份、伊之密、海天国际、创世纪、海天精工、国盛智科、华锐精密、欧科亿、恒锋工具
• 电梯：上海机电
• 重型设备：振华重工、中集集团
• 煤炭设备：郑煤机、天地科技
• 轻工设备：弘亚数控、斯莱克

重点数据

• 2021年5月制造业PMI为51，连续16个月位于荣枯线以上。
• 2021年4月制造业固定资产投资完成额累计同比+23.80%。
• 2021年5月挖机销量27,220台，同比-14.3%。
• 2021年4月工业机器人产量30,178台，同比增长43%。
• 2021年4月动力电池装机量8GWh，同比+134%。

风险提示

• 下游固定资产投资不及预期
• 行业周期性波动
• 疫情影响持续
• 行业竞争加剧
• 国际化及数字化战略不及预期

投资建议

• 三一重工：国内份额提升+数字化降本+国际化带来持续业绩弹性，全球竞争力逐步体现带来估值溢价。
• 杭可科技：海外订单加速+动力电池扩产高峰期确定性强，具备研发实力的一线设备商，未来业绩和估值均存在弹性空间。
• 柏楚电子：激光行业高景气度有望延续，收入端表现强劲，公司成长空间广阔。
• 晶盛机电：作为光伏硅片长晶设备龙头，受益大硅片扩产潮，盈利能力亮眼。

总结

本报告全面分析了机械设备行业多个子领域的市场动态与投资机会，强调了行业复苏、技术迭代、产能扩张等关键因素对行业的影响。建议投资者重点关注具备技术优势、市场前景及业绩弹性较大的龙头企业，如【三一重工】【杭可科技】【柏楚电子】【晶盛机电】等。同时，提醒注意行业周期性波动、竞争加剧及疫情持续等风险因素。