20210627-浙商证券-机械行业周报（2021年6月第4周）_力推高景气光伏锂电设备；工程机械预期已筑底_22页_2mb

机械行业周报总结（2021年6月第4周）

核心内容

本报告聚焦2021年6月第4周机械行业的市场动态与投资建议，涵盖工程机械、光伏/锂电设备、检验检测、消费升级、油服、工业气体等多个细分领域。报告指出，随着新能源车、光伏、半导体等行业的持续增长，相关设备需求显著上升，同时部分行业如工程机械已进入筑底阶段，具备较强增长潜力。

主要观点

• 工程机械：CME预测6月国内挖掘机销量同比下滑28.65%，但出口销量增速达72.35%，行业整体预期筑底。推荐三一重工、徐工机械、中联重科、恒立液压等公司，认为其具备强阿尔法属性。
• 光伏/风电设备：国家能源局推进屋顶分布式光伏发展，预计光伏行业将进入上升拐点。推荐上机数控、金辰股份、迈为股份、晶盛机电、捷佳伟创等公司。
• 锂电设备：新能源车产销量持续高增长，渗透率提升至9.4%，推荐先导智能、杭可科技等锂电设备龙头。
• 半导体设备：功率半导体市场增长潜力大，晶圆厂资本投入增加，推荐晶盛机电、北方华创、中微公司等。
• 检验检测：行业空间大，中长期增长稳健，推荐华测检测、广电计量、安车检测等。
• 消费升级：线性驱动、全地形车、电踏车等需求超预期，推荐春风动力、乐惠国际、捷昌驱动等。
• 工业气体：液态气体价格同比上涨4%，海外公司市值庞大，推荐杭氧股份、华特气体等。
• 风险提示：报告指出需关注基建及地产投资低于预期、原材料价格波动、中美贸易摩擦及疫情扩散超预期等风险。

关键信息

行业评级

公司推荐

细分行业动态

工程机械

• 6月挖掘机销量同比下滑17%，国内销量同比下滑29%，出口销量同比增长72%。
• 三一、徐工、柳工、临工等公司上调部分产品价格，以缓解经销商经营压力。
• 预计全年挖掘机销量近38万台，同比增长约15.5%。

光伏/风电设备

• 国家能源局推动屋顶分布式光伏发展，预计硅料价格将进入下降通道，光伏行业向上拐点显现。
• 甘肃省规划新增风电光伏建设规模12GW。
• 国家能源局发布2021年6月户用光伏项目信息，容量达4.15GW。

锂电设备

• 欧洲计划建设38座超级电池厂，总产能达1000GWh，预计2025年将供应1670万辆电动车。
• 国轩高科启动120亿锂电材料项目，旨在保障动力电池原材料供应。

半导体设备

• 氧化镓等功率半导体市场前景广阔，预计2030年市场规模达465亿日元。
• 格罗方德投资40亿美元建设新加坡芯片厂，预计2023年投产。
• 2021年5月北美半导体设备制造商出货金额同比增长53%。

工业气体

• 6月第4周液态气体均价为936元/吨，同比增长4%。
• 杭氧股份发布“十四五”规划，预计未来几年行业需求持续增长。

重点数据跟踪

中游行业

• 工程机械：5月挖掘机销量同比下降14.3%，小松开工小时数同比下降14.6%。
• 工业机器人：5月产量同比增长67%，累计产量同比增长71%。
• 新能源汽车：5月销量21.7万辆，同比增长166%；累计销量95万辆，同比增长228%。
• 动力电池：5月装机量达9.8GWh，同比增长179%。
• 半导体设备：5月北美设备制造商出货金额同比增长53%。
• 激光器行业：中国区头部企业IPG、锐科激光、创鑫激光合计市场份额达78%。

下游行业

• 房地产与基建投资：1-5月固定资产投资完成额累计同比增加15.4%，房地产开发投资完成额累计同比增长18.3%。
• 基建投资：5月投资额保持高增长，铁路运输业投资同比上升7%。
• 制造业投资：5月累计同比上升20.4%。

上游行业

• 钢材价格：6月18日钢材价格指数环比下降0.98%，螺纹钢价格4900元/吨，环比下降1.01%。
• 动力煤：6月25日动力煤期货结算价935.6元/吨，环比上升3.8%。
• 原油：6月25日布伦特原油期货结算价76.18美元/桶，环比上升3.6%。
• 液化天然气（LNG）：6月20日市场价3809.9元/吨，环比上升0.3%。
• 海绵钛：6月25日价格为69元/千克，环比上升1.5%。

公司动态

• 徐工机械：召开2018年可续期公司债券持有人会议。
• 中联重科：兑付2021年超短期融资券本息。
• 上机数控：公布2020年利润分配方案。
• 捷佳伟创：部分股东计划减持股份。
• 先导智能：宁德时代入股，公司获25亿元融资。
• 晶盛机电：增资中环领先，推进半导体设备项目。
• 杰瑞股份：完成2020年年度权益分派。
• 杭氧股份：副总经理汪加林辞职，由总会计师代行职责。

投资建议

• 买入：三一重工、徐工机械、中联重科、恒立液压、上机数控、金辰股份、先导智能、杭可科技、晶盛机电、捷佳伟创、华测检测、杭氧股份、乐惠国际。
• 增持：部分公司如北方华创、中微公司、精测电子、日月股份等。
• 关注：包括但不限于八方股份、银都股份、美亚光电、康力电梯、杰克股份、金马游乐等。

风险提示

1. 基建及地产投资低于预期：可能影响工程机械及轨交装备行业。
2. 原材料价格大幅波动：对机械行业盈利产生较大影响。
3. 中美贸易摩擦加剧：可能冲击市场情绪及高端制造发展。
4. 新冠疫情扩散超预期：可能延缓制造业资本开支复苏。

投资评级说明

• 买入：证券相对于沪深300指数表现+20%以上；
• 增持：证券相对于沪深300指数表现+10%~+20%；
• 中性：证券相对于沪深300指数表现-10%~+10%；
• 减持：证券相对于沪深300指数表现-10%以下。

法律声明

本报告由浙商证券股份有限公司制作，信息来源于公开资料，不保证其真实性、准确性及完整性。投资者应独立评估报告内容，并结合自身情况作出投资决策。未经授权，任何机构或个人不得复制、发布或传播本报告内容。