20210809-华鑫证券-电气设备行业周报_17页_1mb

报告摘要

本报告为华鑫证券发布的电气设备行业周报，分析了2021年8月2日至8月6日期间行业及子板块的表现、估值情况、行业动态、数据跟踪及投资建议。

行业整体表现：
电气设备板块在2021年8月2日至8月6日期间上涨4.24%，在所有板块中排名第八，跑赢沪深300指数1.95个百分点。
年初至今，电气设备板块上涨42.92%，排名第二，跑赢沪深300指数48.48个百分点。
子板块表现：
在8月2日至8月6日期间，表现突出的子板块包括：
- 电机II：上涨14.99%
- 锂电池指数：上涨8.09%
- 高低压设备：上涨6.61%
- 新能源汽车指数：上涨6.10%
- 光伏指数：上涨4.47%
跑输整体板块的子板块有：
- 电气自动化设备：上涨4.08%
- 电源设备：上涨3.46%
估值情况：
截至8月6日，电气设备板块整体估值为53.15X，排名第二，相对沪深300溢价率约为298%，处于历史高位。
各子板块估值如下：
- 锂电池指数：106.52X（最高）
- 电源设备：69.92X
- 新能源汽车指数：62.49X
- 光伏指数：53.78X
- 电机II：45.13X
- 电气自动化设备：37.82X
- 高低压设备：26.67X（最低）

工信部公布锂电行业半年成绩单：
上半年全国锂离子电池产量超过110GWh，同比增长超60%。上游材料产量涨幅均超130%，行业总产值超过2400亿元。出口总额同比增长近70%，骨干企业投资超4900亿元。
比亚迪7月销量创新高：
比亚迪乘用车7月销量达56,975辆，同比增长89.4%；新能源汽车销量达50,057辆，同比增长262.7%，创历史新高。
新势力车企7月交付量：
- 理想汽车交付8,589辆，首次突破8,000辆，超越蔚来；
- 小鹏汽车交付8,040辆，环比增长22.5%；
- 蔚来交付7,931辆，环比下降1.9%。
美国电动车政策：
拜登签署行政令，设定2030年电动车销量占比达50%的目标，推动美国电动车市场复苏，上半年销量达681,409辆，同比增长超一倍。
欧洲新能源汽车销量：
欧洲七国7月新能源汽车销量合计127,500辆，同比下降31.24%。其中，纯电动车型销量下降幅度较大，插电式混动车型表现相对稳定。
河南分布式光伏试点：
河南省公布66个县（市、区）整县推进分布式光伏名单，拟建设规模15GW，采用“1+1+X”建设模式推进。
华润电力组件集采：
华润电力800MW组件集采开标，组件均价超过1.8元/W，显示光伏组件市场仍具吸引力。

新能源汽车销量：
2021年上半年国内累计销量120.6万辆，同比增长201.5%。6月销量25.6万辆，同比增长139%，环比增长17.6%，创历史新高。
光伏装机量：
2021年上半年国内新增光伏装机14.11GW，同比增长22.7%。其中户用光伏装机5.86GW，同比增长280%。
中国光伏协会预计2021年新增装机规模达55-65GW，同比增长14%-35%。全球预计新增装机160GW，同比增长19%。
硅料价格走势：
硅料价格在7月上旬出现松动，进入下行周期，2021年或不会大幅下跌，2022年将随供给释放回归理性，推动光伏电站IRR提升。

新能源汽车：
2021年全年国内销量有望突破270万辆，实现翻倍增长。全球新能源汽车销量将超540万辆，同比增长70%以上。建议关注行业地位稳固、基本面稳健、估值相对合理的新能源汽车龙头。
新能源发电（光伏）：
在全球碳中和背景下，光伏将加速成为主力能源。2021年全球新增装机预计达160GW，2022年预计达210GW，同比增长30%以上。建议配置光伏板块。