晨会集萃总结
核心内容
本次晨会集萃涵盖了宏观经济、行业分析、个股推荐、市场数据及风险提示等内容，重点分析了2月第三周与第四周各类资产的表现及未来趋势，同时对多个行业及个股进行了深入研究与推荐。
主要观点
宏观经济分析
- 资产表现：2月第三周美股涨跌互现，价值板块占优；Wind全A指数上涨0.98%，成交额放量。煤炭、综合金融、有色金属涨幅靠前，而家电、食品饮料、医药表现靠后。债券指数震荡。
- 资产配置：2月第四周，价值再平衡趋势强化，美元可能短期反弹，人民币进入震荡阶段；美债利率回升可能引发全球高估值资产价值重估。
- 市场情绪：A股市场情绪有所波动，今日自然涨停41只，自然跌停16只，涨停封板率61.73%。市场情绪偏向乐观，但存在波动。
- 利率与资金：国内长端利率上行趋势明显，利好保险股；北向资金持续净流入，市场资金面活跃。
行业分析
- 非银金融：寿险行业1月新单保费同比增速亮眼，尤其是受益于低基数、开门红年金险销售及旧重疾险停售。建议关注中国太保、中国平安、中国太平及友邦保险。
- 电子行业：江海股份作为工业级电容平台性公司，迎来增长拐点。公司布局薄膜电容、超级电容，受益于新基建、新能源汽车发展，未来增长潜力大。
- 计算机行业：中望软件作为国产CAX软件龙头，承担国内工业软件弯道超车任务。未来五年国产化率提升空间巨大，预计收入有望达30-40亿元。
- 商业贸易：老鹰教育IPO过会，艺术教育赛道具备增长潜力。中公考研凭借强研发、标准化师训及线上线下融合模式，有望实现高质量成长。
- 食品饮料行业：盐津铺子业绩持续高增长，营收与净利润均实现大幅增长。公司聚焦主业，拓展品类与渠道，未来增长可期。
- 农业行业：荃银高科业绩增长显著，种子业务及订单农业业务发展迅速。中化现代农业成为控股股东，助力公司发展，未来有望在转基因领域实现突破。
个股推荐
- 江海股份：首次覆盖，予以“买入”评级，目标价22.12元/股。
- 中望软件：予以“强于大市”评级，长期有望实现千亿市值。
- 盐津铺子：予以“买入”评级，预计2021-2022年营收及净利润稳步增长。
- 荃银高科：予以“买入”评级，预计2021-2022年业绩持续增长。
- 中国太保、中国平安、中国太平：重点推荐，受益于负债端修复与市场趋势。
- 泸州老窖、口子窖、盈峰环境、中顺洁柔、深信服、中际旭创、广和通、隆平高科、智飞生物、片仔癀、劲嘉股份、掌阅科技、万达电影、领益智造、科华数据、恒生电子、生物股份、新洋丰、荃银高科、华友钴业、鸿路钢构、亚士创能、蒙娜丽莎、中国海洋石油、陕西煤业、东材科技、中航沈飞、天赐材料、科达利、吉电股份、中国重汽、上海机场、王府井、海信家电、安图生物、凯莱英、天味食品、志邦家居、申洲国际、平安银行、众安在线：天风证券2月金股推荐。
关键信息
市场数据
| 指数名称 |
收盘 |
涨跌% |
| 上证综指 |
3564.08 |
-1.99 |
| 沪深300 |
5437.57 |
-2.55 |
| 中证500 |
6536.19 |
-1.43 |
| 创业板指 |
3007.46 |
-3.37 |
| 国债指数 |
184.51 |
-0.03 |
宏观数据（2020年11月 & 12月）
| 分类 |
202011 |
202012 |
| 工业 |
7.0 |
7.3 |
| 出口 |
21.1 |
18.1 |
| 进口 |
4.5 |
6.5 |
外汇数据
| 外汇 |
收盘价 |
1日涨跌% |
5日涨跌% |
本年涨跌% |
| 美元指数 |
90.16 |
0.09 |
-0.2 |
0 |
| 美元-人民币 |
6.64 |
-0.16 |
0.0 |
|
主要商品
| 期货 |
收盘价 |
1日涨跌% |
5日涨跌% |
本年涨跌% |
| 纽约期油 |
24.09 |
-4.71 |
0.0 |
|
| 纽约期金 |
1806.02 |
-0.13 |
1.3 |
-5 |
| 伦敦期锌 |
2850.5 |
-1.71 |
-0.6 |
2 |
| 伦敦期铝 |
2154 |
-0.46 |
0.8 |
6 |
| 伦敦期铜 |
9250 |
1.74 |
3.5 |
18 |
风险提示
- 宏观风险：疫情再爆发、信用下降超预期、行业景气度回落早于预期。
- 市场风险：利率下行超预期、市场情绪波动、汇率波动、美元反弹可能影响人民币走势。
- 个股风险：销量不及预期、新冠疫情风险、并购整合进展不及预期、行业竞争加剧、技术泄露风险、政策落地不及预期、业绩快报与年报存在差异。
重点报告摘要
- 江海股份：工业级电容龙头，受益于新基建与新能源汽车需求，预计2021-2022年营收与净利润稳步增长，予以“买入”评级。
- 中望软件：国产CAX软件龙头，承担工业软件弯道超车重任，未来五年有望实现30-40亿元收入，长期空间达400亿元，予以“强于大市”评级。
- 盐津铺子：休闲食品全品类布局，业绩持续增长，予以“买入”评级。
- 荃银高科：种子业务及订单农业业务增长显著，中化现代农业成为控股股东，予以“买入”评级。
- 中公考研：凭借强研发、标准化师训及线上线下融合模式，有望实现高质量成长，予以“强于大市”评级。
- 中国太保、中国平安、中国太平：受益于负债端修复与市场趋势，予以重点推荐。
新股信息
| 股票代码 |
股票名称 |
申购代码 |
网上发行数量 (万股) |
网上申购上限 (万股) |
发行价格 |
申购日期 |
中签缴款日期 |
发行市盈率 |
中签率 |
| 688328.SH |
深科达 |
787328 |
516.60 |
0.50 |
16.49 |
20210225 |
20210301 |
32.00 |
|
| 688676.SH |
金盘科技 |
787676 |
723.60 |
0.70 |
10.10 |
20210226 |
20210302 |
21.08 |
|
| 605122.SH |
四方新材 |
707122 |
1,236.00 |
1.20 |
|
20210226 |
20210302 |
|
|
| 688667.SH |
菱电电控 |
787667 |
367.65 |
0.35 |
|
20210301 |
20210303 |
|
|
| 300952.SZ |
恒辉安防 |
300952 |
1,032.60 |
1.00 |
|
20210301 |
20210303 |
|
|
| 688083.SH |
中望软件 |
787083 |
394.80 |
0.35 |
|
20210302 |
20210304 |
|
|
| 688316.SH |
青云科技 |
787316 |
228.00 |
0.20 |
|
20210303 |
20210305 |
|
|
团队信息
- FOF研究团队：许金涛
- 策略研究团队：徐彪、刘晨明、余可骋、崔杨杨、赵阳、许向真、李如娟、吴黎艳
- 传媒互联网研究团队：文浩、张爽、冯翠婷、周奕纯、蓝全、翟一柠
- 电力设备新能源研究团队：孙潇雅、王纪斌、马妍
- 电子元器件研究团队：潘暕、张健、陈俊杰、许俊峰、俞文静
- 房地产研究团队：陈天诚、张春娥、胡孝宇
- 非金属类建材研究团队：李华丰
- 非银行金融研究团队：夏昌盛、周颖婕、舒思勤、罗钻辉
- 固定收益研究团队：孙彬彬、乔敏、廖翊杰、肖文劲、陈宝林、孟万林、许锐翔、张纯祎、谭逸鸣
- 海外研究团队：孔蓉、李泽宇
- 宏观经济研究团队：宋雪涛、向静姝、赵宏鹤、郭微微
