20170328-天风证券-晨会集萃_32页_3mb
报告摘要
晨会集萃总结
核心内容
本份晨会集萃主要涵盖多个行业及个股的分析，包括电子、汽车、建筑工程、固收、传媒、计算机、通信、有色、环保公用、电新、交运、煤炭、轻工、家电、医药、食品饮料等。重点分析了行业发展趋势、公司业绩表现、市场估值、评级调整及投资建议等内容。
主要观点
电子
- 华天科技2016年业绩符合预期，2017年一季度高速增长，预计未来有30%增长空间。
- TSV+ SIP指纹识别方案进入主流手机厂商供应链，一季度订单排至6月。
- 募投项目逐步投产，收入与利润同步增长，估值与盈利有较大提升空间。
汽车
- 新坐标是国内发动机配气机构冷锻件市场王者，未来将配套全球，预计2017-2018年营收分别增长121%和110%，净利分别增长116%和110%。
- 大陆在零部件领域具有全球领先地位，智能化发展带来高弹性。
- 海能达收购加拿大诺赛克，拓展卫星通信市场，全球市场份额有望提升至30%。
建筑工程
- 建筑蓝筹股行情持续，资产荒与改革背景下，国有建筑企业估值与价格重估。
- 推荐关注央企蓝筹：中国建筑、中国交建、中国铁建等；地方性蓝筹如葛洲坝、隧道股份等；民企如东方园林、铁汉生态、美尚生态等。
固收
- 1-2月工业企业利润总额同比增长31.5%，创近6年新高，主营业务收入同比增长13.7%，创2012年以来最高水平。
- 季末资金面受MPA和银监会流动性考核影响，广义信贷增速、LCR、NSFR等指标可能对资金面造成影响。
- 建议关注固定资产再投资带来的需求和盈利回升。
传媒
- 一季度票房略有下降，4月将有大片上映，预计回暖。
- 推荐关注中影、万达、文投、上影、蓝海等公司，尤其是中国电影。
- 提醒关注东方网络复牌。
计算机
- 科大讯飞作为AI技术龙头，有望引领人工智能产业化浪潮。
- 万集科技年报业绩符合预期，期待超限检测省级平台落地，预计17-19年EPS分别为0.82/1.02/1.20元，给予增持评级。
通信
- 通信行业持续看好，推荐关注海能达等公司。
有色
- 铝价在供给侧改革预期下稳步上涨，建议关注中国铝业、云铝股份。
- 氢氧化锂需求旺盛，建议关注赣锋锂业和雅化集团。
环保公用
- *ST煤气作为A股唯一明确的煤层气行业标的，预计未来五年十倍增长。
- 推荐关注神雾环保、神雾节能、清新环境、天壕环境等。
电新
- 国内电力投资平稳，但国外业务成为重要增长点。
- 杭锅股份资产减值有望继续下降，光热项目带来新增长，预计17-19年EPS分别为0.45/0.5/0.54元，给予增持评级。
- 许继电气受益特高压交付高峰，配网自动化业务值得关注，预计17-19年EPS分别为1.13/1.28/1.41元，给予买入评级。
- 杭锅股份预计17-19年EPS分别为0.45/0.5/0.54元，目标价16.2元，给予增持评级。
交运
- 上港集团新项目预计利润体量接近120亿，盈利有望突破百亿。
- 推荐关注上港集团、宁波港、中煤能源等。
煤炭
- ST煤炭股大跌，主要因市场对煤炭行业不乐观，但基本面未变。
- 建议关注优质煤炭企业，如新集能源。
轻工
- 美盈森有望进入长周期高速成长阶段，预计17-19年EPS分别为0.35/0.5/0.7元，给予买入评级。
- 索菲亚进军门窗及板材领域，预计17-18年EPS分别为1.99/2.71元，给予买入评级。
家电
- MSCI调整或改变家电估值体系，推荐格力电器、美的集团等白马股。
- TCL集团受益面板涨价周期，推荐关注。
医药
- 迪瑞医疗控股子公司瑞源增长抢眼，预计17-19年EPS分别为1.03/1.19/1.43元，给予持有评级。
- 丽珠集团16年略超预期，17年预计稳定增长，给予增持评级。
- 以岭药业业绩快速增长，定增助力国际化战略，给予买入评级。
食品饮料
- 天广中茂微生物技术领先，业绩有望两年翻倍，给予买入评级。
- 伊利股份受益消费升级，估值提升空间较大，给予买入评级。
关键信息
- 行业趋势：多个行业呈现增长态势，如电子、汽车、环保、电新等，部分行业如煤炭、钢铁面临一定挑战。
- 投资逻辑：重点推荐业绩确定性高、估值合理的白马股；关注小盘优质股及行业增长点。
- 市场情绪：当前市场情绪中性，公募客户仓位约8成，保险、绝对收益客户仓位在2-3成。
- 估值分析：部分公司当前估值较低，具有成长空间，如华天科技、新坐标、杭锅股份等。
- 评级调整：多家公司获得“买入”或“增持”评级，如科大讯飞、新坐标、许继电气、通灵珠宝等。
重点推荐股票
| 公司名称 | 评级 | 目标价 | 业绩预测 |
|---|---|---|---|
| 华天科技 | 买入 | - | 2017年增长空间30% |
| 新坐标 | 买入 | 123元 | 17-18年营收分别增长121%和110% |
| 许继电气 | 买入 | 22.6元 | 17-19年EPS分别为1.13/1.28/1.41元 |
| 通灵珠宝 | 买入 | 50元 | 17-19年EPS分别为1.09/1.28/1.47元 |
| 以岭药业 | 买入 | - | 17-19年EPS分别为0.57/0.70/0.83元 |
| 杭锅股份 | 增持 | 16.2元 | 17-19年EPS分别为0.45/0.5/0.54元 |
| 美盈森 | 买入 | 14元 | 17-19年EPS分别为0.35/0.5/0.7元 |
| 索菲亚 | 买入 | - | 17-18年EPS分别为1.99/2.71元 |
| 伊利股份 | 买入 | 24元 | 17年净利润增长30% |
| 赣锋锂业 | 买入 | 45元 | 17-18年EPS分别为1.42/2.54元 |
| 雅化集团 | 增持 | 10.4元 | 17-18年EPS分别为0.52/0.66元 |
| 星源材质 | 买入 | 57元 | 17-19年EPS分别为0.77/1.19/1.58元 |
| 通灵珠宝 | 买入 | 50元 | 17-19年EPS分别为1.09/1.28/1.47元 |
| 天广中茂 | 买入 | 20元 | 17-18年EPS分别为0.50/0.67元 |
| 万集科技 | 增持 | 76.59元 | 17-19年EPS分别为0.82/1.02/1.20元 |
| 大北农 | 买入 | 9元 | 17-18年EPS分别为0.31/0.39元 |
| 龙马环卫 | 买入 | 42.5元 | 17-18年EPS分别为0.96/1.30元 |
| 中顺洁柔 | 买入 | 26.6元 | 17-18年EPS分别为0.76/0.93元 |
| 巨星科技 | 买入 | 22.87元 | 17-18年EPS分别为0.74/0.85元 |
| 鲁信创投 | 增持 | 28.21元 | 17-18年EPS分别为0.48/0.56元 |
| 铁龙物流 | 增持 | 10.3元 | 17-19年EPS分别为0.21/0.23/0.25元 |
| 海能达 | 买入 | 19元 | 17-19年EPS分别为0.43/0.53/0.71元 |
| 深天马A | 买入 | 25.95元 | 17-19年EPS分别为0.54/0.74/1.06元 |
| 腾讯控股 | 买入 | 240.3元 | 17-18年EPS分别为-/- |
| 湖南黄金 | 增持 | 15.6元 | 17-19年EPS分别为0.43/0.60/0.68元 |
| 隆基股份 | 买入 | 5.2港元 | 17-19年EPS分别为0.95/1.32/1.48元 |
| 中国国航 | 买入 | 9.65元 | 17-18年EPS分别为0.57/0.63元 |
| 金诚信 | 买入 | 30元 | 17-18年EPS分别为0.70/0.97元 |
| 云南铜业 | 增持 | 20.5元 | 17-18年EPS分别为0.37/0.57元 |
| 雅化集团 | 增持 | 10.4元 | 17-18年EPS分别为0.52/0.66元 |
| 星源材质 | 买入 | 57元 | 17-19年EPS分别为0.77/1.19/1.58元 |
| 春晖股份 | 买入 | 12元 | 17-18年EPS分别为0.28/0.34元 |
| 吉利汽车 | 买入 | 17.6元 | 17-18年EPS分别为1.48/1.92元 |
| 上港集团 | 买入 | 22.6元 | 17-18年EPS分别为1.62/1.75元 |
| 万泽股份 | 增持 | 30.45元 | 17-18年EPS分别为0.50/0.82元 |
| 东方网络 | 买入 | 23.88元 | 17-18年EPS分别为0.39/0.52元 |
| 南方航空 | 买入 | 9.5元 | 17-19年EPS分别为0.16/0.18/0.20元 |
| 诺力股份 | 买入 | 50元 | 17-18年EPS分别为1.54/1.97元 |
| 大秦铁路 | 增持 | 8.9元 | 17-18年EPS分别为0.63/0.71元 |
| 高升控股 | 增持 | 22元 | 17-18年EPS分别为0.40/0.52元 |
| 百洋股份 | 买入 | 30.45元 | 17-18年EPS分别为0.50/0.82元 |
| 红旗连锁 | 买入 | 9.5元 | 17-19年EPS分别为0.16/0.18/0.20元 |
| 弘亚数控 | 买入 | 68元 | 17-18年EPS分别为1.69/2.30元 |
| 诺力股份 | 买入 | 50元 | 17-18年EPS分别为1.54/1.97元 |
| 大禹节水 | 买入 | 9元 | 17-18年EPS分别为0.31/0.39元 |
| 海兰信 | 买入 | 58元 | 17-18年EPS分别为0.70/0.84元 |
| 舜宇光学 | 买入 | 24元 | 17-18年EPS分别为0.54/0.74元 |
| 中国国航 | 买入 | 9.65元 | 17-18年EPS分别为0.57/0.63元 |
| 春晖股份 | 买入 | 12元 | 17-18年EPS分别为0.28/0.34元 |
| 吉利汽车 | 买入 | 17.6元 | 17-18年EPS分别为1.48/1.92元 |
| 上港集团 | 买入 | 22.6元 | 17-18年EPS分别为1.62/1.75元 |
| 宁波港 | 持有 | 5.6元 | 17-18年EPS分别为0.20/0.21元 |
| 索菱股份 | 买入 | 52元 | 17-18年EPS分别为1.09/1.65元 |
| 厦门钨业 | 增持 | 28.4元 | 17-18年EPS分别为0.35/0.61元 |
| 新泉股份 | 买入 | 20元 | 17-18年EPS分别为0.27/0.35元 |
| 恒华科技 | 买入 | 56元 | 17-18年EPS分别为1.23/1.57元 |
| 景峰医药 | 买入 | 12元 | 17-18年EPS分别为0.36/0.43元 |
| 兴发集团 | 买入 | 10.93元 | 17-18年EPS分别为0.37/0.57元 |
| 海油工程 | 买入 | 10元 | 17-18年EPS分别为0.42/0.67元 |
| 博迈科 | 买入 | 55元 | 17-18年EPS分别为1.32/1.87元 |
| 金城医药 | 买入 | 30元 | 17-18年EPS分别为1.00/1.19元 |
| 梅花生物 | 买入 | 20元 | 17-18年EPS分别为0.39/0.49元 |
| 金马股份 | 买入 | 20元 | 17-18年EPS分别为0.99/1.47元 |
| 长春高新 | 买入 | 10.93元 | 17-18年EPS分别为0.28/0.34元 |
| *ST黑豹 | 买入 | 11.5元 | 17-18年EPS分别为0.35/0.45元 |
| 东软载波 | 买入 | 10.93元 | 17-18年EPS分别为0.28/0.34元 |
| 中国动力 | 买入 | 11.5元 | 17-18年EPS分别为0.43/0.58元 |
| 万孚生物 | 买入 | 10.93元 | 17-18年EPS分别为0.27/0.35元 |
| 西藏珠峰 | 买入 | 40元 | 17-18年EPS分别为2.05/2.76元 |
| 世纪鼎利 | 买入 | 18.71元 | 17-18年EPS分别为0.46/0.62元 |
| 万泽股份 | 增持 | 30.45元 | 17-18年EPS分别为0.50/0.82元 |
市场数据与指数表现
| 指数名称 | 收盘 | 涨跌% |
|---|---|---|
| 上证综指 | 3266.96 | -0.08 |
| 沪深300 | 3478.04 | -0.33 |
| 中证500 | 6516.03 | -0.47 |
| 中小盘指 | 4419.41 | -0.34 |
| 创业板指 | 1947.53 | -0.90 |
| 国债指数 | 160.16 | 0.05 |
评级调整信息
| 公司/行业 | 评级调整 | 日期 | 盈利预测与价格区间 |
|---|---|---|---|
| 杭锅股份 | 增持(首次) | 20170327 | 17/18/19 EPS 0.45/0.50/0.54, TP16.2 |
| 科大讯飞 | 买入(首次) | 20170327 | 17/18/19 EPS 0.54/0.68/0.83, TP43.74 |
| 天广中茂 | 买入(首次) | 20170327 | 17/18 EPS 0.50/0.67, TP20 |
| 通灵珠宝 | 买入(首次) | 20170327 | 17/18/19 EPS 1.09/1.28/1.47, TP50 |
| 以岭药业 | 买入(首次) | 20170327 | 17/18 EPS 0.57/0.70, TP17.6 |
| 万集科技 | 增持(首次) | 20170327 | 17/18/19 EPS 0.82/1.02/1.20, TP76.59 |
| 新坐标 | 买入(首次) | 20170327 | 17/18 EPS 1.95/4.09, TP123 |
| 许继电气 | 买入(首次) | 20170327 | 17/18/19 EPS 1.13/1.28/1.41, TP22.6 |
| 紫金矿业 | 买入(首次) | 20170327 | 17/18/19 EPS 0.26/0.28/0.30, TP4.8 |
| 大北农 | 买入(调高) | 20170326 | 17/18 EPS 0.31/0.39, TP9 |
| 大秦铁路 | 买入(调高) | 20170326 | 17/18 EPS 0.63/0.71, TP8.9 |
| 国瓷材料 | 买入(首次) | 20170326 | 17/18/19 EPS 0.77/1.19/1.58, TP57 |
| 龙马环卫 | 买入(首次) | 20170326 | 17/18/19 EPS 0.96/1.30/1.73, TP42.5 |
| 中顺洁柔 | 买入(首次) | 20170326 | 17/18 EPS 0.76/0.93, TP26.6 |
| 巨星科技 | 买入(首次) | 20170324 | 17/18 EPS 0.74/0.85, TP22.87 |
| 鲁信创投 | 增持(首次) | 20170324 | 17/18 EPS 0.48/0.56, TP28.21 |
| 铁龙物流 | 增持(首次) | 20170324 | 17/18/19 EPS 0.21/0.23/0.25, TP10.3 |
| 海能达 | 买入(首次) | 20170323 | 17/18/19 EPS 0.43/0.53/0.71, TP19 |
| 深天马A | 买入(首次) | 20170323 | 17/18/19 EPS 0.54/0.74/1.06, TP25.95 |
| 腾讯控股 | 买入(首次) | 20170323 | 17/18 EPS, TP240.3 |
| 湖南黄金 | 增持(首次) | 20170322 | 17/18/19 EPS 0.43/0.60/0.68, TP15.6 |
| 立昂技术 | 增持(首次) | 20170322 | 17/18 EPS 0.47/0.63, TP61.7 |
| 熙菱信息 | 增持(首次) | 20170322 | 17/18 EPS 0.64/0.92, TP58.6 |
| 百洋股份 | 买入(首次) | 20170321 | 17/18/19 EPS 0.50/0.82/1.08, TP30.45 |
| 高升控股 | 增持(首次) | 20170321 | 17/18/19 EPS 0.40/0.52/0.68, TP22 |
| 弘亚数控 | 买入(首次) | 20170321 | 17/18 EPS 1.69/2.30, TP68 |
| 红旗连锁 | 买入(首次) | 20170321 | 17/18/19 EPS 0.16/0.18/0.20, TP9.5 |
| 诺力股份 | 买入(首次) | 20170321 | 17/18 EPS 1.54/1.97, TP50 |
| 广汽集团 | 买入(首次) | 20170320 | 17/18 EPS 1.48/1.92, TP17.6 |
| 金诚信 | 买入(首次) | 20170320 | 17/18 EPS 0.70/0.97, TP30 |
| 安正时尚 | 增持(首次) | 20170319 | 17/18 EPS 1.00/1.14, TP48 |
| 上海机场 | 增持(首次) | 20170319 | 17/18/19 EPS 1.62/1.75/1.87, TP33.3 |
| 晨光生物 | 买入(首次) | 20170318 | 17/18 EPS 0.60/0.90, TP27 |
| 拓斯达 | 买入(首次) | 20170318 | 17/18/19 EPS 1.62/2.27/104.78 |
| 合纵科技 | 增持(首次) | 20170317 | 17/18 EPS 0.40/0.51, TP25.5 |
| 赣锋锂业 | 买入(调高) | 20170316 | 17/18 EPS 1.42/2.54, TP45 |
| 光电股份 | 买入(首次) | 20170316 | 17/18/19 EPS 0.08/0.18/0.25, TP34.18 |
| 吉祥航空 | 增持(首次) | 20170316 | 17/18 EPS 1.13/1.25, TP28.8 |
| 德赛电池 | 买入(调高) | 20170313 | 17/18/19 EPS 1.75/2.14/2.49, TP61.99 |
| 乐凯新材 | 买入(首次) | 20170313 | 17/18/19 EPS 1.06/1.25/1.55, TP45 |
| 星源材质 | 买入(首次) | 20170313 | 17/18/19 EPS 1.83/2.53/2.99, TP110 |
| 雅化集团 | 增持(首次) | 20170313 | 17/18 EPS 0.52/0.66, TP10.4 |
| 银泰资源 | 增持(首次) | 20170313 | 17/18/19 EPS 0.32/0.63/0.75, TP18 |
| 英洛华 | 持有(首次) | 20170313 | 17/18/19 EPS 0.05/0.09/0.10, TP8.5 |
| 中航机电 | 买入(首次) | 20170313 | 17/18 EPS 0.43/0.58, TP23 |
| 海格通信 | 买入(首次) | 20170312 | 17/18 EPS 0.35/0.47, TP15 |
| 隆基股份 | 买入(首次) | 20170312 | 17/18/19 EPS 0.95/1.32/1.48, TP26.4 |
| 欧普康视 | 持有(首次) | 20170312 | 17/18/19 EPS 2.11/2.27/2.92, TP126.6 |
| 厚普股份 | 买入(首次) | 20170311 | 17/18 EPS 1.23/1.57, TP56 |
| 二三四五 | 买入(首次) | 20170310 | 17/18/19 EPS 0.46/0.62/0.80, TP18.14 |
| 好莱客 | 买入(首次) | 20170310 | 17/18 EPS 1.15/1.56, TP43.7 |
| 开润股份 | 持有(首次) | 20170310 | 17/18 EPS 1.74/2.63, TP83.52 |
| 华润三九 | 增持(首次) | 20170309 | 17/18/19 EPS 1.44/1.69/1.98, TP30.2 |
| 汇川技术 | 增持(首次) | 20170309 | 17/18 EPS 0.71/0.93, TP26 |
| 闽发铝业 | 持有(首次) | 20170309 | 17/18/19 EPS 0.07/0.08/0.09, TP13 |
| 浙报传媒 | 买入(首次) | 20170309 | 17/18 EPS 0.55/0.58, TP22 |
| 中际装备 | 增持(首次) | 20170309 | 17/18 EPS 0.27/0.70, TP32 |
| 锡业股份 | 买入(首次) | 20170308 | 17/18 EPS 0.68/0.89, TP18 |
| 春晖股份 | 买入(首次) | 20170307 | 17/18 EPS 0.28/0.34, TP12 |
| 富瑞特装 | 买入(首次) | 20170307 | 17/18 EPS 0.27/0.35, TP19 |
| 云南旅游 | 增持(首次) | 20170307 | 17/18 EPS 0.25/0.30, TP15.24 |
| 中煤能源 | 买入(首次) | 20170307 | TP5.2港元 |
| 中新药业 | 增持(首次) | 20170307 | 17/18 EPS 0.74/0.89, TP22.3 |
| 宁波港 | 持有(首次) | 20170306 | 17/18 EPS 0.20/0.21, TP5.6 |
| 索菱股份 | 买入(首次) | 20170305 | 17/18 EPS 1.09/1.65, TP52 |
| 厦门钨业 | 增持(首次) | 20170305 | 17/18 EPS 0.35/0.61, TP28.4 |
| 恒华科技 | 买入(首次) | 20170303 | 17/18/19 EPS 1.12/1.59/2.20, TP50 |
| 景峰医药 | 买入(首次) | 20170303 | 17/18 EPS 0.52/0.64, TP13 |
| 博迈科 | 买入(首次) | 20170302 | 17/18 EPS 1.32/1.87, TP55 |
| 海油工程 | 买入(首次) | 20170302 | 17/18 EPS 0.42/0.67, TP10 |
| 金城医药 | 买入(首次) | 20170302 | 17/18 EPS 1.00/1.19, TP30 |
| 金马股份 | 买入(首次) | 20170302 | 17/18 EPS 0.99/1.47, TP20 |
| 梅花生物 | 买入(首次) | 20170302 | 17/18/19 EPS 0.39/0.49/0.55, TP8.5 |
| 西藏珠峰 | 买入(首次) | 20170301 | 17/18/19 EPS 2.05/2.76/3.20, TP40 |
| 东方网络 | 买入(首次) | 20170228 | 17/18 EPS 0.39/0.52, TP23.88 |
| 航新科技 | 买入(首次) | 20170228 | 17/18 EPS 1.30/1.56, TP80 |
| 美盈森 | 买入(首次) | 20170228 | 17/18 EPS 0.35/0.50, TP14 |
| 荣泰健康 | 买入(首次) | 20170228 | 17/18/19 EPS 3.95/5.53/7.78, TP150 |
| 苏宁云商 | 买入(调高) | 20170228 | 17/18 EPS 0.05/0.07, TP18.71 |
报告列表
| 公司名称 | 报告名称 | 评级 | 作者 |
|---|---|---|---|
| 紫金矿业 | 业绩之王——铜锌龙头 | 买入 | 杨诚笑 |
| 科大讯飞 | AI技术龙头引领人工智能产业化浪潮 | 买入 | 沈海兵 |
| 新坐标 | 新坐标（603040）新一代汽车零部件的新坐标 | 买入 | 崔琰/张程航/周沐 |
| 许继电气 | 受益特高压交付高峰，配网自动化业务值得关注 | 买入 | 李恩国/杨藻/李丹丹 |
展开完整摘要
试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载
