20221024-中国银河-有色金属行业行业动态报告_美联储官员释放加息放缓讯号_锂精矿拍卖再创新高_21页_1mb

报告摘要

美联储官员释放加息放缓讯号，锂精矿拍卖再创新高

核心内容

本周A股有色金属行业整体表现疲软，SW有色金属行业指数下跌3.57%，在31个一级行业中排名垫底。具体来看，工业金属、贵金属、小金属、能源金属、金属新材料分别下跌2.77%、4.52%、3.32%、4.34%、3.50%。与此同时，全球主要金属价格波动明显，部分金属价格持续上涨，反映出市场对资源稀缺性的担忧。

主要观点

市场行情回顾：
- 上证指下跌1.08%，沪深300指数下跌2.59%，SW有色金属行业指数下跌3.57%。
- 有色金属板块表现不佳，涨幅前五为合金投资（+18.24%）、利源精制（+11.79%）、金贵银业（+10.10%）、天通股份（+8.42%）、中飞股份（+6.06%）。
- 跌幅前五为园城黄金（-11.02%）、明泰铝业（-12.41%）、赤峰黄金（-12.62%）、华峰铝业（-12.99%）、和胜股份（-13.30%）。
金属价格回顾：
- 基本金属：SHFE铜、铝、锌、铅、镍、锡分别下跌0.19%、0.40%、0.04%、0.98%、0.48%、6.20%；LME铜、铝、锌、铅、镍、锡分别上涨1.49%、-3.79%、0.32%、-6.74%、1.90%、-6.92%。
- 贵金属：SHFE黄金下跌1.07%，白银下跌0.70%；COMEX黄金上涨0.82%，白银上涨7.35%。
- 稀有金属与小金属：氧化镨钕、氧化铽、氧化镝、烧结钕铁硼N35毛坯分别下跌3.27%、0.38%、1.28%、1.01%；电池级碳酸锂、工业级碳酸锂、电池级氢氧化锂、澳洲锂精矿分别上涨1.88%、2.17%、5.01%、0.00%。
行业动态：
- 铜：全球铜库存降至危险低水平，仅能满足全球需求约2.7天；Lospelambres海水淡化施工平台被打翻，预计2023年铜产量将减少约3万吨；Codelco对欧洲买家设定创纪录的基准铜溢价。
- 锂：澳锂矿商PLS第十次锂精矿拍卖成交价为7100美元/吨，折合国内电池级碳酸锂成本约54万元/吨；梅赛德斯奔驰与加拿大锂矿商Rock Tech Lithium签署供应协议，计划从2026年起供应1万吨电池级氢氧化锂。
- 锡：印尼尚未决定是否实施锡出口禁令，正努力提高国内加工能力。
投资建议：
- 鉴于锂资源稀缺性以及全球新能源汽车需求增长，锂盐价格仍有上涨动力，预计2023年2-3月进入市场销售。
- 建议关注锂产业链相关企业：赣锋锂业（002460）、天齐锂业（002466）、中矿资源（002738）、永兴材料（002756）、融捷股份（002192）、江特电机（002176）、西藏矿业（000762）、川能动力（000155）、盛新锂能（002240）。
- 银河证券维持对有色金属行业的“推荐”评级，认为行业指数未来6-12个月将超越基准指数平均回报。