20221107-中国银河-有色金属行业动态报告_美联储放缓加息_加拿大事件凸显锂资源_国家安全_级重要性_19页_1mb

美联储放缓加息，加拿大事件凸显锂资源“国家安全”级重要性

核心内容

本周A股市场整体上涨，其中SW有色金属行业指数涨幅显著，达到9.48%。有色金属板块在A股31个一级行业中排名第七，主要二级子行业中，能源金属涨幅最大，达16.58%。部分金属价格出现上涨，如电池级碳酸锂、工业级碳酸锂、电池级氢氧化锂等，而贵金属整体表现偏弱，黄金价格微跌0.60%。

主要观点

1. 市场行情回顾：

   • 上证指数上涨5.31%，沪深300指数上涨6.38%，SW有色金属行业指数上涨9.48%。
   • 有色金属板块本周表现优于多数行业，其中工业金属、小金属、能源金属涨幅显著，贵金属则小幅下跌。

2. 重点金属价格变动：

   • 基本金属方面，铜、铝、镍等上涨，锌、铅等小幅波动。
   • 贵金属方面，黄金价格微跌，白银价格微涨。
   • 稀有金属与小金属中，锂价持续上涨，钴、钨、镁等价格略有下降。

3. 加拿大事件影响：

   • 加拿大工业部要求中矿资源、盛新锂能、藏格矿业等三家中国公司剥离在加锂矿资产，显示加拿大对外国企业投资关键矿产的审查趋严。
   • 此事件凸显锂资源对国家安全的重要性，同时加剧全球锂资源竞争，可能影响锂供应，延长锂价高景气周期。

4. 美联储政策与市场影响：

   • 美联储11月继续加息75个基点，但释放出加息放缓信号，12月加息预期下降。
   • 美国非农数据表现不佳，美元指数下跌1.95%，对贵金属形成支撑，有望反弹。

关键信息

• 锂资源：作为新能源产业链重要一环，锂资源对实现“双碳”目标至关重要。当前锂价持续上涨，供应紧张，国内及友好国家锂资源开发需加速。
• 贵金属：受美元指数下跌影响，黄金、白银等贵金属可能迎来反弹机会。
• 行业影响：全球锂资源争夺加剧，各国对锂资源的重视程度提升，可能对锂产业链产生深远影响。
• 投资建议：
  • 关注锂资源相关企业：赣锋锂业、天齐锂业、中矿资源、永兴材料、融捷股份、江特电机、西藏矿业、川能动力、盛新锂能。
  • 关注贵金属板块：银泰黄金、山东黄金、赤峰黄金、紫金矿业。

风险提示

1. 疫情超出预期；
2. 疫苗效用及普及不及预期；
3. 金属价格大幅下滑；
4. 货币政策超预期收紧；
5. 新能源汽车推广不及预期。

分析师信息

• 华立：金融学硕士，从事有色金属行业研究多年。
• 阎予露：2021年加入银河证券研究院，从事有色金属行业研究。

评级标准

• 行业评级：
  • 推荐：行业指数超越基准指数平均回报20%及以上。
  • 谨慎推荐：行业指数超越基准指数平均回报。
  • 中性：行业指数与基准指数平均回报相当。
  • 回避：行业指数低于基准指数平均回报10%及以上。
• 公司评级：
  • 推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报20%及以上。
  • 谨慎推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报10%-20%。
  • 中性：公司股价与分析师所覆盖股票平均回报相当。
  • 回避：公司股价低于分析师所覆盖股票平均回报10%及以上。

联系方式

• 中国银河证券股份有限公司研究院
• 深圳市福田区金田路3088号中洲大厦20层
• 上海浦东新区富城路99号震旦大厦31层
• 北京市丰台区西营街8号院1号楼青海金融大厦
• 公司网址：www.chinastock.com.cn
• 机构联系人：
  • 深广地区：苏一耘 0755-83479312 suyiyun_yj@chinastock.com.cn；程曦 0755-83471683 chengxi_yj@chinastock.com.cn
  • 上海地区：何婷婷 021-20252612 hetingting@chinastock.com.cn；陆韵如 021-60387901 luyunru_yj@chinastock.com.cn
  • 北京地区：唐嫚羚 010-80927722 tangmanling_bj@chinastock.com.cn