20221118-山西证券-有色金属行业周报_驱动接力空挡支撑金属价格_锂矿拍卖再创新高_20页_4mb

有色金属行业周报总结（20221114-20221118）

核心内容

本周有色金属行业整体表现不佳，板块周变化为-3.51%，跑输上证综指4.42个百分点。市场对美联储加息放缓的预期及国内政策支持促使金属价格反弹，但分析师认为当前金属价格为反弹而非反转，仍面临需求下行压力。行业动态中，锂资源持续紧俏，价格高位上行，同时国内新能源汽车、充电桩及光伏电池产量保持高增长，利好相关金属材料公司。

主要观点

• 宏观环境：美联储加息预期放缓，美国通胀弱于预期，国内政策支持需求恢复，金属价格出现反弹。
• 板块表现：有色金属板块整体下跌，其中锂板块跌幅最大（-6.91%），黄金、磁性材料、铝等子板块表现分化。
• 投资建议：
  • 基本金属：电解铝受产能约束及国内市场需求支撑，被看好。
  • 能源金属：锂资源紧张，建议关注国内锂云母与锂盐湖开发，以及相关公司。
  • 新能源材料：新能源汽车、充电桩、光伏电池产量持续高增长，利好相关金属材料公司，建议关注博威合金、博迁新材、金力永磁、正海磁材、铂科新材。

关键信息

1. 有色金属板块市场表现

• 板块周变化：-3.51%，排名第27。
• 上证综指周变化：0.91%。
• 子板块表现：
  • 涨幅前三：锡（-0.44%）、稀土（-1.11%）、白银（-1.96%）。
  • 跌幅前三：磁性材料（-3.05%）、黄金（-4.50%）、锂（-6.91%）。

2. 金属价格表现

基本金属

• 铜：LME铜报收8262美元/吨，周变动+2.24%；上期所阴极铜报收66510元/吨，周变动-0.36%。
• 铝：LME铝报收2387美元/吨，周变动-2.40%；上期所铝报收19015元/吨，周变动+2.29%。

贵金属

• 黄金：COMEX黄金报收1774.50美元/盎司，周变动+4.01%；国内黄金期货价格报收407.12元/克，周变动+0.96%。
• 白银：COMEX白银报收21.66美元/盎司，周变动+2.70%；国内白银期货价格报收4916.00元/千克，周变动-0.47%。

能源金属

• 锂：氢氧化锂价格56.00万元/吨，周变动0%；工业级碳酸锂价格54.50万元/吨，周变动+3.32%；电池级碳酸锂价格57.00万元/吨，周变动+4.59%。
• 钴：钴酸锂价格43.85万元/吨，周变动0%；电解钴价格34.35万元/吨，周变动+1.48%；硫酸钴价格60.00元/千克，周变动-1.64%；四氧化三钴价格227.50元/千克，周变动-3.60%。
• 镍：LME镍收盘价25450美元/吨，周变动-2.60%；SHFE镍收盘价202520元/吨，周变动-0.62%；电池级硫酸镍价格39500元/吨，周变动0%。

小金属

• 镁锭：价格24950元/吨，周变动-1.77%。
• 钯：价格539元/克，周变动+9.55%。
• 钛铁：价格36600元/吨，周变动-0.27%。
• 金属硅：价格25950元/吨，周变动-0.19%。
• 镨钕氧化物：价格647500元/吨，周变动-0.38%。

3. 上市公司市场表现

• 涨幅前五：福达合金（+9.83%）、丽岛新材（+6.46%）、*ST荣华（+4.58%）、中钨高新（+3.05%）、志特新材（+2.90%）。
• 跌幅前五：鑫铂股份（-11.48%）、融捷股份（-11.09%）、鼎胜新材（-10.45%）、中矿资源（-9.51%）、赤峰黄金（-9.44%）。

4. 行业动态

• 国内：《有色金属行业碳达峰实施方案》发布，强调电解铝产能总量约束；西藏珠峰终止盐湖提锂项目；紫金矿业拉果错盐湖提锂项目进展；永兴材料锂离子电池项目投产。
• 国际：墨西哥禁止锂矿出口；澳大利亚Pilbara Minerals锂精矿拍卖价创新高；印尼Antam锂精矿销售量大幅增长；俄罗斯乌多坎铜矿开工；秘鲁矿业投资增长，但多数矿产品产量下降。

5. 上市公司动态

• 盛新锂能：与DMCC公司签署锂辉石矿承购协议，预计2023年一季度开始交付。
• 华友钴业：与淡水河谷印尼合作高压酸浸湿法项目。
• 鼎胜新材：为全资子公司提供0.21亿元担保。
• 索通发展：投资建设预焙阳极和煅后焦项目。
• 格林美：与印尼UID设立绿色技术研究院。
• 永兴材料：锂离子电池项目投产，参与新型储能电网侧示范项目。

风险提示

• 美联储加息影响持续；
• 国内疫情反复及经济下行风险；
• 下游需求增速不及预期；
• 供给超预期释放；
• 海外地缘政治风险。

投资评级说明

• 公司评级：
  • 买入：预计涨幅领先相对基准指数15%以上；
  • 增持：预计涨幅领先相对基准指数5%-15%之间；
  • 中性：预计涨幅介于-5%-5%之间；
  • 减持：预计涨幅介于-5%-15%之间；
  • 卖出：预计涨幅落后相对基准指数15%以上。
• 行业评级：
  • 领先大市：预计涨幅超越相对基准指数10%以上；
  • 同步大市：预计涨幅介于-10%-10%之间；
  • 落后大市：预计涨幅落后相对基准指数10%以上。
• 风险评级：
  • A：预计波动率小于等于相对基准指数；
  • B：预计波动率大于相对基准指数。

分析师承诺

分析师承诺以独立、客观的态度进行研究，不因本报告内容获得任何形式的补偿，不利用职务之便谋取私利。

免责声明

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