20220909-中诚信国际-走遍城投——广西·来宾_广西自治区来宾市地方政府及融资平台分析_10页_516kb

来宾市地方政府及融资平台分析总结

核心内容概述

来宾市是广西自治区的地级城市，经济发展水平在自治区内处于靠后位置，财政自给能力较弱。政府债务规模和隐性债务风险较高，城投企业数量较少，但存在一定的财务压力和信用风险。本文从经济发展、财政实力、债务情况及城投企业等方面对来宾市进行了全面分析。

主要观点

• 来宾市经济基础薄弱，2020年GDP增速有所回升，第三产业对经济贡献显著。
• 财政自给能力差，一般公共预算收入增长缓慢，支出规模较大，财政平衡率偏低。
• 城投企业数量少，仅有一家市级存续城投公司，且主要负责工业园区建设。
• 城投债存量规模较小，但发行成本较低，债券集中于2026年到期。
• 城投企业财务状况整体呈现总资产上升、净利润下降、资产负债率上升、偿债能力弱化的趋势。
• 城投企业曾因信用事件和监管处罚受到关注，隐性债务问题突出。
• 城投企业转型困难，需持续关注后续整合及转型进展。

关键信息汇总

一、经济发展与财政实力

• GDP：2018-2020年分别为589.11亿元、654.15亿元、705.72亿元，增速分别为7.20%、4.30%、6.30%。
• 第三产业占比：2020年达46.6%，成为经济增长的主要动力。
• 固定资产投资：2020年增速为16.5%，显著高于2019年的9.9%。
• 一般公共预算收入：2020年为39.41亿元，同比增速14.73%，在自治区内排名倒数第二。
• 一般公共预算支出：2020年为221.88亿元，同比增加32.48亿元，在自治区内排名倒数第三。
• 财政平衡率：2020年为17.76%，在自治区内靠后，自给能力较弱。

二、债务情况分析

• 显性债务：2020年债务余额为251.81亿元，负债率为35.68%，债务率110.28%，已超过国际警戒标准。
• 隐性债务：2020年隐性债务规模为56.54亿元，考虑隐性债务后的负债率和债务率分别为63.30%和156.35%。
• 债务率排名：在自治区内排名第3，风险较高。
• 区县债务差异：象州县债务余额最大（22.90亿元），合山市最小（5.05亿元）。

三、城投企业情况

• 城投企业数量：截至2021年底，来宾市仅有1家市级城投公司，即广西来宾工业投资集团有限公司（来宾工投）。
• 主体评级：来宾工投为AA级，主要负责来宾工业园区建设。
• 城投债存量：2021年底存量城投债共3只，余额15.00亿元，均为私募债，期限均为5年。
• 发行情况：2021年发行规模为15.00亿元，居自治区第7位，发行利率及利差较高（7.39%、460.32Bp）。
• 到期情况：存续城投债均集中于2026年到期，到期规模为15.00亿元。
• 财务状况：
  • 总资产：2018-2020年分别为199.33亿元、189.48亿元、232.91亿元，呈波动上升趋势。
  • 营业收入：逐年上升，2020年为8.64亿元。
  • 净利润：逐年下降，2020年为1.57亿元。
  • 资产负债率：由2018年的49.82%上升至2020年的58.48%。
  • 流动比率、速动比率：2020年分别为1.96、0.39，较2018年、2019年持续下滑，偿债能力弱化。

四、城投信用事件及监管处罚

• 2018年来宾城投：因未及时披露中介机构变更事宜及“15来宾建”募集资金使用不规范，收到广西证监局警示函。
• 2018年隐性债务：因采用政府购买服务协议方式形成13.98亿元隐性债务，被审计署公告。
• 2018年来宾交投：因以公益性资产作为租赁物开展融资租赁项目，违反国家规定，多名官员及高管受处分。

五、债务化解措施

• 增强风险意识：将防范化解债务风险纳入各级党委、政府绩效考评。
• 调动资源：通过政治、土地、资产、存款等多种方式增强债务化解能力。
• 建立机制：设立风险预警、动态监控、联动、信息沟通和追责问责机制。

城投企业转型情况

• 来宾市经济财政实力较弱，对城投企业转型的经济支撑不足。
• 城投企业信用风险分化趋势持续，偿债能力弱化，金融机构支持意愿可能下降。
• 城投企业转型难度较大，需持续关注后续整合及转型进展。

总结

来宾市经济发展水平和财政实力较弱，隐性债务风险突出，城投企业数量少但财务压力较大。在防范化解债务风险方面，政府已采取多项措施，但仍需持续关注城投企业的整合与转型。未来，来宾市需进一步加强财政自给能力，优化债务结构，提升城投企业的可持续发展能力。