20220909-中诚信国际-走遍城投——宁夏·银川_宁夏回族自治区银川市地方政府及融资平台分析_14页_592kb

报告摘要

本总结围绕银川市的经济发展、财政实力、债务管理政策及城投企业现状展开，重点分析了2018~2020年银川市的经济与财政数据，债务情况及城投企业的运营状况。

经济发展：
银川市作为宁夏的省会，首位度较高，但经济体量总体偏小，增速有所放缓。第三产业发展势头良好，产业结构持续优化。
- 2018~2020年GDP分别为1,901.48亿元、1,869.79亿元和1,964.37亿元，增速分别为7.20%、6.30%和3.20%。
- GDP总量在全国省会城市中排名第24位，仅高于海口、西宁和拉萨。
- 投资疲软，2020年固定资产投资同比增长1.1%，其中房地产投资增长13.1%。
财政实力：
财政实力较弱，一般公共预算收入逐年下滑，财政平衡对上级补助依赖较高。
- 2018~2020年一般公共预算收入分别为173.25亿元、154.71亿元和136.51亿元。
- 政府性基金收入整体呈增长趋势，2020年达到88.76亿元。
- 财政平衡率逐年下降，2020年为44.69%。
区县差异：
市内各区县经济发展和财政实力差异较大。
- 兴庆区经济总量最大，永宁县财政实力最弱。
- 2020年永宁县GDP增速最快（5.1%），贺兰县最慢（1.0%）。
- 灵武市财政平衡率最高（45.23%），西夏区最低（低于40%）。

银川市近年来采取了多项措施加强债务管理，包括：
1. 加强组织领导：成立由主要负责人牵头的债务管理领导小组，强化债务风险防控意识。
2. 加强制度建设：制定多项债务管理政策文件，如《债务风险化解方案》《隐性债务化解风险实施方案》等。
3. 严格预算管理：将政府债务纳入预算管理，统筹化债资金，争取新增债券资金用于民生项目。
4. 多举措化解债务存量：通过压缩一般性支出、盘活存量资金、优化财政支出结构等方式化解债务。

城投企业以市级平台为主，信用级别以AA+级为主。
- 主要平台包括：通联资本、银川城投、银川高新。
- 业务类型以城市基础设施建设为主，银川高新侧重园区开发与经营。

城投企业转型力度较大，但效果仍需观察。
- 资源整合：通联资本逐步剥离低收益公益性资产，形成“3+2”多元化布局。
- 资产置换：通过资产置换加快回款，改善资产质量。
- 对外投资：打造金控平台，积极对外投资及收购上市公司股权。
转型面临挑战，包括：
- 区域经济实力较弱，财政依赖上级补助。
- 金融资源缺乏，融资渠道有限。
- 转型过程中存在一定的法律与市场风险，如拟收购上市公司股权未果。

经济数据：
- 2020年银川市GDP为1,964.37亿元，占自治区GDP的50.10%。
- GDP增速从2018年的7.20%降至2020年的3.20%。
- 投资疲软，2020年固定资产投资同比增长1.1%。
财政数据：
- 2020年一般公共预算收入为136.51亿元，全国省会城市排名靠后。
- 政府性基金收入增长明显，2020年为88.76亿元。
债务数据：
- 2020年末显性债务余额为610.15亿元，隐性债务为230.91亿元。
- 债务余额为841.06亿元，负债率（含隐性债务）为42.82%。
- 永宁县显性负债率高达184.71%，远超警戒线。
城投企业数据：
- 2021年城投债发行规模先升后降，发行成本和利差同比上升。
- 2023年为偿债高峰期，到期规模为38.50亿元（不含回售权）和61.00亿元（含回售权）。
- 城投企业总资产规模增长，资产负债率下降，但盈利能力与短期偿债能力持续下滑。