20230724-中财期货-LPG周报_原油延续上涨_自身基本面较弱PG震荡_13页_2mb

主要内容分析总结：

• 主要观点：LPG（液化石油气）短期市场预计震荡运行，主力合约PG2309的运行区间为3400元/吨至4000元/吨。

• 驱动逻辑：

  • 宏观因素：国际油价预计震荡，受美联储加息信号、经济衰退预期和地缘事件影响。OPEC+延长减产至2024年底，俄罗斯和沙特联手减产，利多油价，但需关注伊朗原油回归风险。
  • 供应端：国内LPG商品量下降，供应减少约45.9%，进口到港量预计下周增至90万吨。库存下降0.24%，港口库存为2.8383万吨。
  • 需求端：终端燃烧需求随气温回升疲软，化工需求小幅上升，PDH和烯烃开工率变化不大，烷基化利润 improve。但整体供需宽松，需求改善有限。
  • 其他：LPG需求量小幅上升但市场情绪低落，受安全检查和假期影响。

• 风险提示：美联储结束加息、地缘战争缓和可能导致油价和LPG市场波动性降低。

• 重点关注和建议：船货到港情况、丙烷库存、爆炸事件影响和消费税政策。策略推荐短期震荡操作，中期震荡调整，建议适度观望并逢低采购以应对供需宽松局面。

分析基于2019年12月2日发布的周报，内容涉及原油价格、库存数据和需求动态。