20230508-中财期货-LPG周报_国际宏观风险加剧_基本面偏弱_11页_1mb

LPG市场分析总结

主要观点

• LPG短期震荡偏弱，主力合约运行区间为4100至4700。
• 中期走势建议为震荡调整。

驱动逻辑

• 原油价格波动：预计国际油价区间震荡，美联储5月加息和第一共和银行破产加剧宏观风险，原油价主要受宏观因素影响。供应端，俄罗斯和OPEC+成员国减产延长；需求端，LPG需求回暖，化工需求增长但终端需求弱。国内供应小幅下降，到港量约47万吨。
• 库存与需求：LPG港口库存增加，烷烃深加工开工率上升，但整体终端需求不乐观，导致市场等待采购，情绪偏弱。
• 其他因素：成本端原油上涨，但国际表现欠佳打压市场信心；利润方面，烷基化利润微降，MTBE利润小幅上升。

风险提示

• 海外风险：原油大涨或地缘战争缓和。
• 关注焦点：OPEC+实际减产力度、银行流动性危机和船货到港情况。

结论

综合分析，LPG市场短中期震荡为主，建议适度观望，逢低采购。