20260309-瑞达期货-铂钯金期货日报_1页_306kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档主要分析了铂金与钯金在期货市场、现货市场、供需情况以及宏观数据方面的最新动态，并结合行业消息与观点总结，对贵金属市场进行了综合评估。整体来看，铂金与钯金价格均出现下跌，市场受到美元走强、通胀预期压制降息预期、地缘政治局势紧张等因素影响，同时供需结构与行业趋势也对价格走势产生重要影响。

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主要观点与关键信息

1. 期货市场表现

• 铂金主力合约收盘价：549.35元/克，环比下跌7.95元。
• 钯金主力合约收盘价：412.70元/克，环比下跌9.20元。
• 铂金持仓量：10387.00手，环比减少277手。
• 钯金持仓量：3179.00手，环比增加90手。

铂金与钯金期货合约均出现下跌，但钯金持仓量有所上升，显示市场对其的关注度略有增加。

2. 现货市场情况

• 上金所铂金现货价（Pt9995）：538.93元/克，环比下跌13.04元。
• 长江钯金现货平均价：384.00元/克，环比下跌6.00元。
• 铂金基差：-10.42元/克，环比下跌5.09元。
• 钯金基差：-28.70元/克，环比下跌3.20元。

现货价格与基差均呈下跌趋势，反映出市场对贵金属的悲观情绪。

3. 供需情况分析

• 铂金供应量（2025年预计）：220.40吨，环比减少0.80吨。
• 铂金需求量（2025年预计）：261.60吨，环比增加25.60吨。
• 钯金供应量（2025年预计）：293.00吨，环比减少5.00吨。
• 钯金需求量（2025年预计）：287.00吨，环比减少27.00吨。

铂金供应紧张，需求相对稳定，支撑其价格表现；而钯金需求结构单一，面临电动车替代与供应风险的双重压力，导致其价格承压。

4. 宏观数据影响

• 美元指数：98.95，环比下跌0.08。
• 10年美债实际收益率：1.80%，环比下跌0.02%。
• VIX波动率指数：29.49，环比上涨5.74。

美元走强与市场波动率上升对贵金属形成压制，但美债收益率下降可能部分抵消这种影响。

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行业消息要点

1. 地缘政治局势：伊朗宣布将由哈梅内伊之子莫杰塔巴接替其父，作为对特朗普的回应，市场避险情绪维持高位。
2. 伊朗政策变化：伊朗总统佩泽希齐扬表示将不再攻击邻国，除非受到先发制人的攻击，显示出一定的克制态度。
3. 中国黄金储备：2月末黄金储备为7422万盎司（约2308.5吨），环比增加3万盎司（约0.93吨），为连续第16个月增持黄金。
4. 美国非农就业数据：2月非农就业人数减少9.2万，低于预期，显示美国劳动力市场有所疲软，可能影响美联储政策走向。

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市场观点总结

今日盘中，广期所铂钯主力合约低开高走，但最终仍录得下跌。铂2606合约跌1.43%至549.35元/克，钯2606合约跌2.18%至412.70元/克。市场整体承压，主要受以下因素影响：

• 美元走强：美元指数持续偏强，压制贵金属价格。
• 通胀预期与降息预期：通胀预期走高，压制降息预期，对贵金属形成压力。
• 地缘政治风险：伊朗局势紧张，市场避险情绪维持高位。
• 供应端制约：铂金供应偏紧，南非供应长期受限，而钯金需求结构单一，面临替代风险。

短期来看，市场波动可能持续，建议投资者采取轻仓区间震荡交易的策略，关注地缘局势与宏观数据变化。

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关注重点

• 03-09 23:00：美国2月纽约联储通胀预期
• 03-10 18:00：美国2月NFIB小型企业信心指数
• 03-10 22:00：美国2月成屋销售数据
• 03-11 20:30：美国2月CPI月率、年率
• 03-13 20:30：美国1月核心PCE物价指数
• 03-13 22:00：美国1月耐用品订单

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研究员：廖宏斌
期货从业资格号：F30825507
期货投资咨询证书号：Z0020723