20180227-东方财富证券-纺织服装行业周报_健康纺织_+_直销模式_新机遇_15页_1mb

纺织服装行业周报总结

核心内容

本报告分析了2018年2月27日当周纺织服装行业的市场表现、行业动态及未来发展趋势，重点探讨了“健康纺织”与“直销模式”结合带来的新机遇。

主要观点

• 市场表现：上周纺织服装行业上涨5.67%，高于市场平均表现，显示出行业整体的积极态势。
• 行业趋势：随着消费者健康意识的增强，健康理念与保健功能的纺织服装产品将更受欢迎，符合大健康趋势。
• 直销模式：传统返利模式难以吸引渠道商，直销模式成为推广健康纺织产品的新机遇，有助于降低成本、提高竞争力、提升用户体验。
• 政策支持：商务部新增多家纺织服装企业获得直销经营许可证，显示政策对行业发展的支持。

关键信息

1. 行情回顾

• 行业整体表现：上周纺织服装行业上涨5.67%，排名东财27个一级行业第13位，高于市场平均表现。
• 子行业表现：
  • 今年以来，家纺行业表现最佳，涨幅达-4.37%。
  • 其他子行业如棉纺、毛纺、丝绸等表现不佳，部分子行业跌幅超过10%。
• 个股表现：
  • 涨幅前十个股包括鹿港文化、罗莱生活、维科精华、海澜之家等。
  • 跌幅前十个股包括步森股份、起步股份、健盛集团、安奈儿等。
• 估值情况：
  • 行业市盈率（TTM）为24.10倍，略低于最近五年平均水平。
  • 估值最高的个股包括欣龙控股、美尔雅、步森股份等。
  • 估值最低的个股包括鲁泰B、三毛B股、联发股份等。

2. 行业动态

• 业绩预报：11家上市公司净利润预增，4家预减，部分企业因战略调整或市场变化导致业绩波动。
• 企业动态：
  • 浙江龙盛：其全资子公司发生爆炸，影响行业安全。
  • 印度纺织业：政府推出600亿卢比刺激计划，推动合成纤维和人造丝纺织品出口增长。
  • 中国棉花市场：春节后市场表现强劲，郑棉主力合约反弹。
  • 品牌动态：
    • Gucci：将实施全新组织架构，推动全球化业务扩张。
    • Columbia：第四季度销售额突破7亿美元，预计2018年增长5.5%。
    • Urban Outfitters：第四季度销售额突破10亿美元，增长5.7%。
    • LVMH：入股美国球鞋寄卖商Stadium Goods，进军球鞋市场。
    • Canada Goose：第三季度收入大涨27%，零售渠道增长显著。
    • 如意控股：收购瑞士品牌Bally，计划推动其全球化发展。
    • 复星国际：收购法国品牌Lanvin，但面临品牌亏损问题。
    • 堡狮龙：上半财年亏损近1200万港元，受市场疲软和汇率影响。
    • 密扇：完成A轮融资，计划拓展海外市场。

3. 本周观点

• 行业前景：健康纺织与直销模式的结合为行业带来新机遇，未来将吸引更多企业参与。
• 会议前瞻：
  • 2018中国与亚洲纺织国际论坛（3月12日）
  • 2018年中国国际纺织面料及辅料博览会（3月14日）

4. 行业重点关注公司

5. 风险提示

• 政策风险：国家相关政策可能对行业产生影响。
• 市场风险：市场反馈可能不如预期，影响产品推广和销售。

投资建议评级标准

• 股票评级：
  • 买入：相对指数涨幅15%以上；
  • 增持：相对指数涨幅介于5%～15%之间；
  • 中性：相对指数涨幅介于-5%～5%之间；
  • 减持：相对指数涨幅介于-15%～-5%之间；
  • 卖出：相对指数跌幅15%以上。
• 行业评级：
  • 强于大市：相对指数涨幅10%以上；
  • 中性：相对指数涨幅介于-10%～10%之间；
  • 弱于大市：相对指数跌幅10%以上。

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