20210912-首创证券-轻工制造与纺织服装行业周报_关注渠道变革新机遇_16页_2mb

关注渠道变革新机遇行业周报总结

核心内容概述

本报告聚焦轻工制造与纺织服装行业，分析了近期市场走势、行业动态及投资策略，整体对行业持“看好”态度。重点分析了家具、造纸、文娱用品及纺织服装等子行业的发展趋势，并提出了对细分龙头企业的投资建议。

主要观点

• 家具行业：四季度地产交房数据有望好转，推动行业景气繁荣；人口结构变化和存量房翻新需求支撑行业长期增长。原材料价格上涨加速行业洗牌，龙头企业优势扩大。建议关注成品家具的顾家家居和敏华控股，定制家具的欧派家居、索菲亚、尚品宅配以及大宗业务高增长的志邦家居和金牌厨柜。

• 造纸行业：文化纸需求旺季临近，规模纸企停机减产，行业有望修复，建议关注太阳纸业和博汇纸业。包装纸因废纸供应缺口和“限塑令”推动需求上涨，建议关注山鹰国际、太阳纸业等海外产能布局企业。生活用纸建议关注豪悦护理、百亚股份和可靠股份。

• 文娱用品行业：2021年上半年文化办公用品销售额高增，预计下半年景气度持续，建议关注晨光文具。

• 纺织服装行业：消费回暖，运动装和童装持续景气。建议关注华利集团、稳健医疗，以及港股中的申洲国际、安踏体育、李宁和特步国际。

本周行情回顾

• 轻工制造板块：本周上涨3.43%，小幅跑赢大盘。涨幅前三为华泰股份（+27.24%）、顺灏股份（+20.23%）、博汇纸业（+16.7%）；跌幅前三为美利云（-12.37%）、熊猫金控（-6.48%）、金洲慈航（-4.58%）。

• 纺织服装板块：本周上涨2.55%，小幅跑输大盘。涨幅前三为台华新材（+23.72%）、三房巷（+20.98%）、*ST中绒（+14.17%）；跌幅前三为中潜股份（-10%）、*ST环球（-7.79%）、巨星农牧（-6.37%）。

行业基本数据

造纸行业

• 纸浆价格：溶解浆内盘价格为7450元/吨，较上周下跌1%；原料木浆价格持平。
• 成品纸价格：白板纸和白卡纸市场均价持平，箱板纸和瓦楞纸价格分别上涨12元/吨和15元/吨；双胶纸和铜版纸价格分别下跌200元/吨。

家具行业

• 商品房成交数据：本周30大中城市商品房成交套数31883套，面积327万平方米，较上周均上涨10%。
• 板材价格：胶合板93元/张，中纤板81元/张，刨花板66元/张；MDI价格上涨1%，TDI价格下跌1%。

纺织服装行业

• 棉花价格：中国棉花价格指数328为18416元/吨，较上周上涨462元/吨；Cotlook:A指数上涨103元/吨，中外棉花价差上涨359元/吨。
• 纱线与坯布价格：纯棉纱价格下跌，坯布价格微跌。
• 涤纶、粘胶、氨纶与锦纶价格：涤纶短纤价格下跌，粘胶短纤价格下跌，氨纶价格下跌，锦纶价格上涨。

本周重要公告及行业新闻

公司公告

1. 山鹰国际：8月国内造纸产量同比增加13.2%，包装产量同比增加19.6%。
2. 龙竹科技：拟申请转板上市。
3. 江山欧派：计划派发12.82亿元现金红利，转股价格下修。
4. 喜临门：计划回购股份用于员工持股计划。
5. 海顺新材：设立全资子公司浙江海顺新能源材料有限公司。
6. 华利集团：每10股派发10元现金红利。
7. 特步国际：发行6500万美元零息票可转换债券。
8. 华孚时尚：2021年前三季度预计实现归母净利润4.3-4.8亿元。
9. 报喜鸟：每10股派发1.5元现金红利。
10. 中银绒业：开展员工持股计划。

行业新闻

1. 太阳纸业：老挝基地纸浆林建设全面铺开，推广面积接近8000公顷。
2. 中国建材：西宁万吨碳纤维基地投产，总产能2.5万吨。
3. lululemon：FY2021Q2营收同比增长61%，净利润增长140%。
4. 太平鸟：与华为签署数字化转型合作协议。

风险提示

• 原材料价格大幅波动风险；
• 终端需求萎靡风险；
• 汇率波动风险。

投资策略

• 家具行业：持续看好细分龙头优势扩大；
• 造纸行业：关注文化纸修复、包装纸需求上涨及生活用纸龙头企业；
• 文娱用品行业：关注晨光文具；
• 纺织服装行业：关注运动装、童装景气及龙头企业运营效率提升。

评级说明

• 投资建议的比较标准：以报告发布后6个月内的市场表现为基准，与沪深300指数比较。
• 股票投资评级：分为买入、增持、中性、减持；
• 行业投资评级：分为看好、中性、看淡。

分析师简介

• 陈梦：首创证券首席分析师，北京大学硕士，曾就职于民生证券、华创证券，2021年7月加入首创证券；
• 奖项：十三届卖方分析师水晶球入围，十四届卖方分析师水晶球第五名，十八届新财富最佳分析师入围。

免责声明

本报告由首创证券制作，旨在提供参考信息，不构成投资建议。报告内容和观点由分析师负责，不保证其准确性或完整性。投资者应独立评估信息，并考虑自身投资目的、财务状况及特定需求。首创证券及其关联人员不承担因使用本报告而产生的一切后果。