20230806-中国银河-立华股份-300761.SZ-黄鸡成本回落中_23Q2业绩亏损环比收窄_3页_414kb

立华股份2023年半年度报告分析

核心经营数据
2023年上半年营收6959亿元，同比增长208.6%，但归母净利润亏损592亿元，同比降幅达28,136%；Q2业绩亏损环比收窄，但仍亏损201亿元。
成本端方面：黄羽鸡完全成本于6月末降至6.7元/公斤；生猪生产成本逐步恢复正常。
销量与产能：黄鸡销量同比增1309%，生猪出栏量增88.08%；持续推进华东、华南等区域扩张，计划2025年前黄羽鸡产能提至300万头/年。

风险提示

• 动物疫病、原材料价格波动及黄羽鸡、生猪价格风险；
• 政策变化及非瘟疫情影响。

投资建议
维持“推荐”评级，预计2023-2024年EPS为11.5元、1.9元，对应PE约16倍、10倍。