20220805-中国银河-建材行业周报_水泥价格回涨_市场触底迹象加强_13页_1mb

建材行业周报总结（2022年8月5日）

核心内容概述

本周建材行业整体表现疲软，行业指数周跌幅为 -3.67%，跑输沪深300指数 3.35个百分点，在31个行业中排名第25位。各细分板块表现分化，水泥制造、玻璃制品、玻纤制造等板块均出现不同程度下跌，其中水泥制品跌幅最大（-6.10%），消费建材跌幅最小（-5.37%）。年初至今建材行业整体下跌 -19.89%，部分企业如*ST雅博、北玻股份等表现突出。

主要观点分析

水泥行业

• 价格走势：本周全国水泥价格小幅上涨，周均价为 367.87元/吨，环比上升 1.77%，但同比下降 1.45%，仍低于2018-2021年同期水平。
• 供需情况：需求端仍处传统淡季，未见明显改善，预计短期内水泥价格小幅反弹，但整体仍处于低位。供给端方面，全国多数省份执行错峰停窑计划，熟料库存持续下降，本周库容比为 67.49%，仍处历史高位。
• 市场预期：随着8月中下旬雨水减少、气温下降，水泥需求有望企稳回升。基建端发力或成为带动需求的重要因素，建议关注区域龙头企业。

玻璃行业

• 价格走势：浮法玻璃价格继续走低，周均价为 1654.97元/吨，环比下降 0.48%，同比下降 21.87%。
• 供需情况：本周在产产能有所恢复，但整体供给仍偏高，市场刚需表现一般，备货需求略有上升。短期内地产资金紧张问题仍未缓解，浮法玻璃需求偏弱，企业业绩好转仍需等待。
• 市场预期：建议关注高端产品占比提升的公司，如旗滨集团、南玻A。

玻璃纤维行业

• 价格走势：粗纱价格延续下降态势，电子纱价格维持平稳。本周粗纱价格环比下降 2.02%，同比下降 5.56%；电子纱价格环比持平，同比下降 43.82%。
• 供需情况：市场需求偏弱，下游提货积极性无明显改善，但电子纱产销良好。
• 市场预期：受益于风电、新能源汽车等与碳中和高度相关的下游领域，玻璃纤维行业仍有较大发展空间，建议关注行业龙头企业。

消费建材行业

• 市场表现：受地产不景气、竣工端资金紧张、原材料价格波动影响，消费建材市场需求走弱。
• 市场拓展：企业正逐步拓展市政、基建等领域的市场空间，下半年基建回暖有望带动消费建材需求回升。
• 中长期展望：在碳中和背景下，建筑能耗标准提升将推动高品质绿色建材的普及，建议关注具有规模优势和产品品质优势的企业。

关键信息总结

政策动态

1. 《工业领域碳达峰实施方案》：三部门联合发布，提出优化产能、调整用能结构、推广绿色低碳技术、提升绿色建材应用等政策方向。
2. 《关于开展2022年工业节能监察工作的通知》：工信部要求对重点行业企业开展节能监察，强调煤炭减量替代和高效节能技术应用。
3. 地方错峰生产政策：
   • 太原市：水泥企业夏季停产60天，以减少污染。
   • 辽宁省：8月所有水泥熟料生产线全面错峰生产，持续时间为30天。
   • 新疆：推动工业经济稳定增长，重点保障建材等重要物资供应。

市场表现

• 本周涨幅前五公司：金晶科技（+15.23%）、顾地科技（+2.98%）、南玻B（+2.77%）、金圆股份（+2.34%）、福建水泥（+2.00%）。
• 年初至今涨幅前五公司：*ST雅博（+49.33%）、北玻股份（+48.10%）、海螺新材（+42.99%）、中旗新材（+31.36%）、金圆股份（+30.41%）。

投资建议

• 消费建材：推荐 公元股份（002641.SZ）、东方雨虹（002271.SZ）、伟星新材（002372.SZ）、北新建材（000786.SZ）、科顺股份（300737.SZ）、坚朗五金（002791.SZ）。
• 玻璃纤维：推荐 中国巨石（600176.SH），因其产能扩张前景较好。
• 水泥：推荐 华新水泥（600801.SH）、上峰水泥（000672.SZ），关注区域龙头。
• 玻璃：建议关注 旗滨集团（601636.SH）、南玻A（000012.SZ），其高端产品占比有望提升。

风险提示

• 原料价格波动：煤炭等原材料价格波动可能影响成本和利润。
• 下游需求不及预期：房地产市场低迷可能持续抑制玻璃、水泥等需求。
• 行业新增产能超预期：可能加剧市场竞争，影响行业利润。
• 地产政策推进不及预期：可能延缓基建和房地产需求回暖。

附录信息

• 项目中标&对外投资：多公司发布项目中标、对外投资等公告，涉及多个领域。
• 股份增减持&质押冻结：部分公司出现股份质押、减持或冻结，需关注其对公司股价的影响。
• 资产重组&收购兼并：多家公司涉及资产出售、收购及关联交易，可能影响公司经营结构。

总结

建材行业整体处于调整期，受地产低迷、原材料波动及政策调控影响，水泥、玻璃等传统板块表现疲软，但玻璃纤维、消费建材等细分领域因政策支持和新需求增长仍具潜力。短期内水泥价格小幅反弹，但需求尚未明显恢复；玻璃价格继续下行，但降幅收窄；玻璃纤维价格分化，电子纱趋稳，粗纱持续下跌。建议关注具备规模优势和产品品质优势的龙头企业，同时警惕政策执行不及预期、供需变化等风险。