20130916-申万宏源-纺织服装行业_周报-8月服装终端消费依旧低靡_看好产品创新类企业_13页_1mb

报告摘要

2013年9月16日发布的纺织服装行业周报分析了8月份的行业表现、公司调研情况及行业基础数据，同时提供了投资建议和相关市场动态。

行业表现：8月份50家大型零售企业服装类销售额同比增长 4.7%，虽然整体零售额增长 13.4%，但服装类仍表现疲软。然而，服装家纺指数上涨 7.72%，显示板块热情仍在发酵。
消费趋势：高温天气影响了服装销售，但带动了防暑防晒类商品增长。化妆品零售额同比增长 10%，其中护肤品增长 11.9%，为近4个月首次超过 10%。
投资建议：在零售低迷阶段，看好产品创新类企业，如美邦服饰、朗姿股份、探路者等，维持增持或买入评级。
公司动态：多家公司进行了战略调整，包括森马服饰与韩国公司合资、奥康国际打造国际馆、美邦服饰推出“科技绒”产品等。

8月服装类销售额增速：4.7%
8月纺服类社零总额增速：13.7%
纺织服装板块表现：上涨 4.44%，强于市场 1.24%
行业价格波动：
- 棉花：国内328级现货下跌 0.06% 至 19137元/吨，郑棉主力合约上涨 0.3% 至 19695元/吨
- 化纤价格：涤纶短纤下跌 0.3% 至 10300元/吨，粘胶短纤下跌 1.1% 至 13000元/吨
- 锦纶切片维持上周价格 19900元/吨

森马服饰
- 转型以提高平效为核心，关闭盈亏店铺，清理过季库存。
- 2014年订货会增长 10%，上半年产品动销率 85%。
- 巴拉巴拉上半年销售基本持平，产品周转速度 2次。
朗姿股份
- 重点提升平效和终端购物体验，内生增长表现良好。
- 老店同店增长 15% 以上，新店同店增长 10%。
- 预计四季度业绩有望反转。
美邦服饰
- 春夏动销良好，库存压力不大。
- 上半年收入下降 19%，但零售终端降幅不到 10%。
- 推出“科技绒”产品，具备环保、保暖、轻盈等特点，性价比高。
- 采用线下线上互动营销，主打“百搭、环保、省钱”理念。
奥康国际
- 重点打造国际馆，整体销售良好。
- 保持不打折的定价策略，通过促销活动变相让利。
- 未来将加强直营化策略，实现线上线下一体化。
罗莱家纺
- 7、8月终端零售增长在个位数。
- 全年实现股权激励目标 15% 的不确定性增大。
- 未来增长目标设定较高，希望维持增长速度。
诺诗兰
- 为户外用品前五大品牌，门店数超 500家。
- 风格保守，注重健康、可持续、稳定增长。