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菜粕早报总结（2026-03-13）

核心内容概述

本报告分析了2026年3月13日菜粕市场的短期走势及影响因素，结合基本面数据、持仓情况、价格波动及供需平衡表，总结了当前市场的主要逻辑与趋势。

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主要观点与策略

• 菜粕期货走势：菜粕主力RM2605合约价格在2540至2600区间震荡，短期受豆粕走势带动偏强震荡。
• 市场情绪：中性偏多，因中国取消加拿大农产品出口限制、中加贸易关系改善及技术性买盘支撑，市场短期利空出尽。
• 基差情况：现货价格为2530，基差为38，显示现货升水期货，偏多信号。
• 库存情况：国内菜粕总库存为41.74吨，较上周增加5.97%，去年同期库存减少20.04%，库存低位支撑盘面，偏多。
• 持仓数据：主力多单减少，资金流出，偏多。
• 预期分析：菜粕价格受中加贸易关系改善及国内需求预期良好影响，短期维持震荡格局，关注后续中加贸易关系发展。

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近期要闻

1. 国内水产养殖淡季：国内水产养殖进入季节性淡季，现货市场供应短期偏紧，需求偏少，压制盘面预期。
2. 中加贸易关系改善：加拿大总理访问中国，双方加征关税逐步取消，中国对加拿大油菜籽进口恢复。
3. 全球油菜籽产量：全球油菜籽产量保持增产，加拿大油菜籽产量高于预期。
4. 地缘政治影响：俄乌冲突仍在进行，乌克兰油菜籽减产与俄罗斯产量增加相对抵消；中东紧张局势升级，对大宗商品形成支撑。

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多空关注因素

利多因素：

• 中国菜粕春节后需求良好，预期支撑价格。
• 油厂菜粕库存无压力，市场供应相对稳定。

利空因素：

• 国内菜粕需求短期进入淡季，压制价格。
• 加拿大油菜籽进口逐步恢复，可能增加市场供应。

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基本面数据

菜粕期货及现货价格汇总（单位：元/吨）

日期	菜粕期货2605	菜粕期货2609	菜粕现货（福建）
3月5日	2318	2367	2350
3月6日	2374	2409	2400
3月9日	2433	2462	2400
3月10日	2402	2442	2400
3月11日	2480	2470	2490
3月12日	2492	2470	2530

菜粕仓单统计（单位：吨）

日期	菜粕仓单（较上日）
3月4日	1000（0）
3月5日	1411（+411）
3月6日	1411（0）
3月9日	1411（0）
3月10日	2311（+900）
3月11日	2311（0）
3月12日	2311（0）

国内油菜籽供需平衡表（单位：万吨）

时间	期初库存	产量	总供给量	总消费量	期末库存	库存消费比
2025年	1015.9	8300	14916.9	13901	1015.9	7.31

国内菜粕供需平衡表（单位：万吨）

时间	期初库存	产量	总供给量	饲料需求量	总需求	期末库存	库存消费比
2025年	745.8	7540	10885.8	9900	9910	975.8	9.85

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关键图表分析

1. 菜粕主力基差：显示现货升水期货，偏多信号。
2. 豆菜粕价差：豆菜粕现货价差小幅波动，2605合约价差扩大。
3. 进口油菜籽到港量：3月开始增多，进口成本小幅波动。
4. 油厂菜籽库存：低位回升，菜粕库存维持低位。
5. 油厂入榨量：开机小幅增多，但整体仍维持低位。
6. 水产鱼类价格：小幅波动，虾贝类维持平稳。

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总结

菜粕市场短期呈现震荡回升态势，主要受豆粕走势带动和技术性买盘支撑。虽然国内需求进入淡季，但库存低位和中加贸易关系改善支撑盘面。未来需关注中加贸易关系发展及进口油菜籽到港量增加对市场的潜在影响。